أسهم كارجيل غير موجودة. هنا لماذا.
Cargill هو الأكبر شركة خاصة في الولايات المتحدة الأمريكية. منذ تأسيسها عام 1865 على يد ويليام دبليو. كارجيل ، حافظت الشركة على مكانتها كشركة خاصة مملوكة بشكل رئيسي من قبل العائلة ورثة. تعد شركة Cargill واحدة من أكبر الجهات الفاعلة في أسواق المنتجات الزراعية والحيوانية والأغذية المصنعة. من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ ، نمت شركة Cargill من مطحنة حبوب واحدة إلى شركة تدر إيرادات سنوية تزيد عن 120 مليار دولار.
الماخذ الرئيسية
- Cargill هي أكبر شركة خاصة في الولايات المتحدة.
- تجنبت الشركة طرح أسهمها للاكتتاب العام بسبب حجمها وعدد الأصول التي تمتلكها.
- يمكن للمستثمرين شراء أسهم في منافسي كارجيل — بونجي المحدودة وآرتشر-دانيلز-ميدلاند.
رقابة عائلية مشددة
منذ تأسيسها من قبل William W. كارجيل ، ظلت الشركة شركة خاصة مملوكة للعائلة. كان لدى كارجيل طفلان - ابن ، أوستن ، وابنة ، إدنا ، تزوجت من جون ماكميلان ، أحد شركاء والدها في العمل. حتى الآن ، يمتلك أكثر من 100 فرد من أفراد العائلة حوالي 90٪ من أسهم Cargill.
في الأيام الأولى ، سمحت الشركة للعائلة بالسيطرة الكاملة على كارجيل. بمرور الوقت ، تنوعت بعيدًا عن إدارة الأسرة. شهد عام 1960 أول مرة أصبح فيها عضو من غير أفراد العائلة هو الشركة
الرئيس التنفيذى (المدير التنفيذي). يتكون مجلس الإدارة المكون من 17 عضوًا من ستة أفراد فقط من العائلة ، ويأتي الباقون من مديري الشركة الآخرين والموظفين الخارجيين.تم تجنب الضغط من أجل الاكتتاب العام
دفع مساهمو كارجيل من أجل ذلك طرح عام أولي (الاكتتاب) عدة مرات. ولكن نظرًا لحجمها الهائل وأصولها الضخمة ، تمكنت "كارجيل" من تفادي ضغوط طرح أسهمها للاكتتاب العام. في عام 1993 ، بدأ برنامج خطة مخزون الموظف التي سمحت لمالكي الأسهم بالاستفادة من أجزاء من أسهمهم. أدى هذا إلى إبقاء ضغط الاكتتاب العام في وضع حرج ، مع بقاء ما يقرب من 90 ٪ من الشركة في أيدي العديد من العائلات المساهمين.
جاءت صرخة أخرى للاكتتاب العام في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. واجهت كارجيل ضغوطًا من المساهمين والصناديق الخيرية التي تمتلك أسهمًا في الشركة. على الورق ، كانت تساوي الكثير لكنها كانت جيدة جدًا غير سائل. قررت الشركة التخلي عن ملكيتها البالغة 64٪ لشركة موزاييك - إحدى أكبر شركات الأسمدة في العالم. سمحت هذه الخطوة للمساهمين بتداول أسهم Cargill مقابل أسهم Mosaic. هذه دور كما أتاح الفرصة لشركة Cargill لسداد المزيد من الديون.
الحجم الهائل عامل في الخصوصية
فوربس نشرت المجلة قائمة سنوية بأكبر الشركات الخاصة في أمريكا لمدة 35 عامًا ، حيث احتلت شركة Cargill المرتبة الأولى في كل تلك السنوات باستثناء عامين. احتلت الشركة المرتبة الأولى في قائمة فوربس في عام 2019 بإجمالي إيرادات 113.5 مليار دولار. هذا المجموع يضع Cargill في أعلى 15 في ثروة 500 قائمة الشركات الأعلى دخلاً.
ساعد الحجم الهائل للشركة وتركيزها المستمر على سداد الديون في الحفاظ على تصنيف جيد للديون. حصلت Cargill على تصنيف A مع كليهما ستاندرد آند بورز (S&P) و Fitch ، وتقييم A2 من موديز. مع هذه التصنيفات الجيدة ، يمكنها الاستمرار في جمع الأموال بأسعار فائدة منخفضة دون الحاجة إلى البحث عن رأس المال من خلال طرح الأسهم. تقلص ديون الشركة من 12.3 مليار دولار في 2015 إلى 9.6 مليار دولار في 2019.
ساعد تركيز كارجيل على سداد ديونها في الحصول على تصنيف A مع ستاندرد آند بورز (S&P) وفيتش ، وتصنيف A2 من وكالة موديز.
المنافسون المتداولة علنًا
بينما لا يمكنك الاستثمار في Cargill ، يمكنك الاستثمار في اثنين من أكبر منافسي الشركة في السوق المفتوح. شركة Bunge Limited وشركة Archer Daniels Midland هما شركتان مطروحتان للتداول العام في مجال تصنيع الأغذية والصناعات الزراعية. اعتبارًا من عام 2019 ، في السنة المالية الماضية، حققت Bunge إيرادات قدرها 41.1 مليار دولار و a القيمة السوقية 4.8 مليار دولار. أعلن آرتشر دانيلز ميدلاند عن إيرادات بلغت 64.7 مليون دولار للسنة المالية 2019 وقيمة سوقية قدرها 18.2 مليار دولار.
كان أداء الأسهم في كلتا الشركتين ضعيفًا إلى حد ما خلال فترتي السنوات الخمس والعشر الماضية ، مما قد يؤدي إلى توقف Cargill مؤقتًا عن طرح أسهمها للاكتتاب العام. انخفضت أسهم Bunge بنسبة 58 ٪ في السنوات الخمس الماضية وانخفضت بنسبة 44 ٪ في السنوات العشر الماضية. كان أداء آرتشر دانيلز ميدلاند أفضل مع خسارة لمدة خمس سنوات بنسبة 32٪ و 10 سنوات مكاسب بنسبة 9٪.
