ما يجب أن تعرفه عن تحسين الائتمان
ما هو تحسين الائتمان؟
تعزيز الائتمان هو استراتيجية لتحسين ملف مخاطر الائتمان للأعمال التجارية ، وعادة ما يكون ذلك للحصول على شروط أفضل لسداد الديون.
في الصناعة المالية ، يمكن استخدام تعزيز الائتمان لتقليل المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون بشأن بعض المنتجات المالية المهيكلة.
[هام: تحسين الائتمان يقلل من مخاطر التخلف عن السداد لديون الشركة ، وبالتالي يمكن أن يجعلها مؤهلة للحصول على سعر فائدة أقل.]
فهم تحسين الائتمان
إن العمل الذي ينخرط في تعزيز الائتمان يوفر طمأنة للمقرض بأنه سيفي بالتزاماته. يمكن تحقيق ذلك بعدة طرق:
- من خلال توفير ملفات جانبية
- عن طريق الحصول على دفع ضمان التأمين
- بترتيب ضمان من طرف ثالث
قد تزيد الشركة أيضًا من احتياطياتها النقدية أو تتخذ إجراءات داخلية أخرى لإثبات قدرتها على سداد ديونها. يقلل تعزيز الائتمان من مخاطر الائتمان / مخاطر التخلف عن السداد لديون الشركة ، وبالتالي يمكن أن يجعلها مؤهلة للحصول على سعر فائدة أقل.
تعزيز الائتمان لإصدار السندات
قد تستخدم الشركة التي تجمع النقد عن طريق إصدار سند تعزيز الائتمان لخفض معدل الفائدة الذي يجب أن تدفعه للمستثمرين. إذا تمكنت الشركة من الحصول على ضمان من أحد البنوك لضمان جزء من السداد ، فقد يتحسن تصنيف إصدار السندات من BBB إلى AA. عزز الضمان المصرفي من سلامة أصل السندات وفوائدها. يمكن للمُصدر الآن توفير المال من خلال تقديم سعر فائدة أقل قليلاً على سنداته.
تعزيز الائتمان على المنتجات المهيكلة
المنتجات المهيكلة تستمد قيمتها من الأصول الأساسية مثل الرهون العقارية أو مستحقات بطاقات الائتمان. بعض هذه الأصول أكثر خطورة من غيرها. بالنسبة لمثل هذه المنتجات الاستثمارية ، يعمل تعزيز الائتمان بمثابة وسادة تمتص الخسائر المحتملة من التخلف عن السداد على القروض الأساسية.
الماخذ الرئيسية
- في الأعمال التجارية ، يتم استخدام تعزيز الائتمان لجعل الأعمال التجارية أكثر جدارة ائتمانية وتقليل تكلفة الاقتراض.
- في الخدمات المالية ، يتم استخدام تعزيز الائتمان لحماية المستثمر من بعض المخاطر المحتملة للاستثمار.
- في كلتا الحالتين ، يمكن أن يكون التأمين ضد المخاطر شكلاً من أشكال تعزيز الائتمان.
إعتبارات خاصة
يعد تعزيز الائتمان جزءًا أساسيًا من الصفقة في التمويل المهيكل. فيما يلي العديد من الأنواع المختلفة من تحسينات الائتمان المستخدمة.
التبعية أو الامتياز
المنتجات المالية المؤمنة مثل الأوراق المالية المدعومة بالأصول يتم إصدار (ABS) في فئات أو شرائح من الأوراق المالية ، ولكل منها تصنيف ائتماني خاص بها. يتم تصنيف الشرائح من الأقدم إلى الأضعف أو الأصغر.
يتم إرفاق تحسينات الائتمان بالشرائح الأعلى تصنيفًا ، مما يمنح المشترين الأولوية في أي مطالبات بالسداد مقابل الأصول الأساسية. تحمل الشرائح الصغيرة أكبر المخاطر وتدفع أعلى عوائد. في حالة تخلف قرض في المجمع عن السداد ، يتم امتصاص أي خسارة بواسطة الشرائح الصغيرة.
سندات الضمان
يتم توفير هذه السندات أو بوالص التأمين من قبل شركة التأمين لتعويض الضمان المدعوم بالأصول عن أي خسائر. إن الحصول على ABS المقترن بالسندات المضمونة له تصنيف مساوٍ تقريبًا لتصنيف جهة إصدار السند المضمون.
خطاب اعتماد
يصدر البنك خطاب اعتماد كتعهد بتعويض المُصدر عن أي نقص نقدي من الضمان ، حتى مبلغ محدد.
أوراق مالية مغلفة
يضمن طرف ثالث ، مثل شركة التأمين ، الأمان ضد أي خسائر من خلال الموافقة على الدفع إعادة مبلغ معين من الفائدة أو رأس المال على قرض أو إعادة شراء بعض القروض المتعثرة في ملف.
الإفراط في التكافل
القيمة الاسمية لمحفظة القروض الأساسية أكبر من الضمان الذي تدعمه ، وبالتالي يكون الضمان الذي تم إصداره مبالغ فيها. حتى إذا كانت بعض مدفوعات القروض الأساسية متأخرة أو متخلفة ، فلا يزال من الممكن سداد أصل الدين ومدفوعات الفائدة على الأوراق المالية المدعومة بالأصول.