كيف تختلف EBITDA و EBITDAR و EBITDARM؟
هناك العديد من المقاييس المالية المتاحة لتحليل ربحية الشركة. يتضمن كل مقياس عادةً أو يستبعد عناصر سطر معينة في القوائم المالية للوصول إلى نتيجتها.
EBITDA و EBITDAR و EBITDARM هي مؤشرات ربحية تساعد في تقييم الأداء المالي وتخصيص الموارد لوحدات التشغيل داخل الشركة.
أدناه ، يتم تعريف كل منها ، ويتم فحص اختلافاتهم.
الماخذ الرئيسية
- الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. يقيس ربحية الشركة من عملياتها الأساسية.
- EBITDAR هو نوع مختلف من EBITDA يستبعد تكاليف الإيجار وإعادة الهيكلة. غالبًا ما تكون تكاليف إعادة الهيكلة تحدث لمرة واحدة ، وبالتالي فهي لا تعكس الأعمال.
- تقارير EBITDARM عن الأرباح قبل الأخذ في الاعتبار التكاليف المذكورة أعلاه بالإضافة إلى رسوم الإيجار والإدارة الكبيرة.
- يجادل منتقدو هذه المقاييس بأنهم يتجاهلون النفقات الأساسية وبالتالي لا يقدمون صورة دقيقة للوضع المالي للشركة.
EBITDA
أرباح من قبل أناالفائدة والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) يقيس ربحية الشركة. يزيل EBITDA تكاليف تمويل الديون ، ونفقات الضرائب ، الاستهلاك
، و الإطفاء مصاريف من الأرباح. نتيجة لذلك ، يمكن أن تكون الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مفيدة لأنها توفر رؤية مجردة لربحية الشركة من عملياتها الأساسية.يتم احتساب EBITDA عن طريق أخذ دخل التشغيل وإعادة إضافة الاستهلاك والإطفاء. أصبح شائعًا في الثمانينيات لإظهار الربحية المحتملة لـ الاستحواذ على الرافعة المالية. ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، تم استخدامه من قبل الشركات التي ترغب في الكشف عن أرقام أكثر ملاءمة للجمهور.
1:33
إبيتدار
إبيتدار
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء وتكاليف الإيجار / إعادة الهيكلة (EBITDAR) هو نوع مختلف من EBITDA حيث يتم استبعاد تكاليف الإيجار وإعادة الهيكلة.
إنه مفيد للشركات التي تقوم بجهود إعادة الهيكلة لأن رسوم إعادة الهيكلة عادة ما تكون نفقات لمرة واحدة أو غير متكررة. تُظهر إزالة تكاليف إعادة الهيكلة صورة أوضح للأداء التشغيلي للشركة وربما تساعد في الحصول عليها التمويل من الدائن.
EBITDARM
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء وتكاليف الإيجار / إعادة الهيكلة ورسوم الإدارة (EBITDARM) يستبعد تكاليف الإيجار بالإضافة إلى رسوم الإدارة.
EBITDARM مفيد عند تحليل الشركات التي يتم فيها الإيجار و الرسوم الإدارية تشكل مبلغًا كبيرًا من تكاليف التشغيل. عادة ما تستأجر المستشفيات ، على سبيل المثال ، مساحة المبنى التي تستخدمها ، مما يعني أن رسوم الإيجار يمكن أن تكون جزءًا كبيرًا منها تكاليف التشغيل. أيضًا ، فإن الشركات التي تتطلب مساحة تخزين كبيرة سيكون لديها مصاريف إيجار عالية. يمكن أن تساعد EBITDARM في استبعاد تلك التكاليف مما يتيح رؤية أفضل للأداء التشغيلي لتلك الشركات.
يتم استخدامه بشكل أساسي للتحليل الداخلي ومن قبل المستثمرين والدائنين. تمت مراجعته أيضًا بواسطة التصنيف الائتماني وكالات (CRAs) لتقييم قدرة الشركة على خدمة الديون وتصنيفها الائتماني.
مشاكل مع EBITDA و EBITDAR و EBITDARM
هناك العديد من النقاد ضد استخدام EBITDA و EBITDAR و EBITDARM.
EBITDA ، و EBITDAR ، و EBITDARM ليست معايير محاسبة مقبولة بشكل عام (GAAP) ، والتي يعني أنه ليس لديهم معيار أو توحيد بالنسبة لهم ، وبالتالي يمكن أن يختلفوا من شركة إلى أخرى التالي.
المشكلة الأولى هي أنها قد تكون مشوهة ، لأنها لا تقدم صورة دقيقة عن الشركة تدفق مالي. ثانيًا ، يُعتقد أنه من السهل التلاعب بهذه الأرقام. النقطة الأخيرة هي أنهم يتجاهلون تأثير النفقات الحقيقية ، مثل التقلبات في القوى العاملة. يقول النقاد أيضًا أنه من خلال إضافة الاستهلاك مرة أخرى ، يتم تجاهل النفقات المتكررة للإنفاق الرأسمالي.
الخط السفلي
عند الاستخدام الفردي ، فإن EBITDA و EBITDAR و EBITDARM هي طريقة واحدة فقط لفحص القدرة المادية للشركة ، ولا سيما العمليات الأساسية للأعمال التجارية. ولكن لا يُقصد منها أن تُستخدم كأداء يمثل كل شيء ونهاية كل شيء في أداء الشركة. يجب على المستثمرين والمحللين استخدام مجموعة متنوعة من التدابير المختلفة للقيام بذلك.