ما هي العوامل الاقتصادية التي تؤثر على عائدات الخزينة؟
عوائد الخزينة هي في الأساس السعر الذي يتقاضاه المستثمرون وزارة الخزانة الامريكية لاقتراض المال. تختلف هذه المعدلات على فترات مختلفة ، وتشكل منحنى العائد. عوائد الخزينة ، ولا سيما 10 سنوات العائد، على أنها انعكاس لمشاعر المستثمرين تجاه الاقتصاد.
الأسعار والعوائد تتحرك في اتجاهين متعاكسين. عندما يشعر المستثمرون بالراحة تجاه الاقتصاد ، فإنهم يكونون أقل اهتمامًا بخزائن الملاذ الآمن ويكونون أكثر انفتاحًا على شراء الاستثمارات ذات المخاطر العالية. على هذا النحو ، تنخفض أسعار Treasurys وترتفع العائدات. عندما يكون المستثمرون أكثر حذرًا بشأن صحة الاقتصاد وتوقعاته ، فإنهم يهتمون أكثر بشراء Treasurys ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار والتسبب في انخفاض العوائد.
هناك عدد من العوامل الاقتصادية التي تؤثر على عوائد الخزينة ، مثل اسعار الفائدةوالتضخم والنمو الاقتصادي. تميل كل هذه العوامل إلى التأثير على بعضها البعض أيضًا.
الماخذ الرئيسية
- يُنظر إلى سندات الخزانة الأمريكية المدعومة من الحكومة على أنها استثمار آمن للمستثمرين ، حيث يُنظر إلى عوائد سندات الخزانة على أنها مؤشر على معنويات المستثمرين فيما يتعلق بالاقتصاد.
- تتحرك أسعار سندات الخزانة وعائدات الخزانة بشكل عكسي لبعضها البعض ، حيث يؤدي انخفاض الأسعار إلى رفع العوائد المقابلة بينما يؤدي ارتفاع الأسعار إلى خفض العوائد.
- إذا كان المستثمرون متفائلين بشأن الاقتصاد ، فهم يريدون عمومًا مخاطر أعلى ، واستثمارات عوائد أعلى من Treasurys ؛ هذا الاتجاه يدفع أسعار الخزانة للانخفاض والعوائد أعلى.
- قد يتراجع المستثمرون القلقون بشأن الاقتصاد قليلاً عن الاستثمار الأكثر خطورة وبدلاً من ذلك يتراكمون في سندات الخزانة المدعومة من الحكومة ، مما يدفع الأسعار للأعلى والعوائد أقل.
- تعد أسعار الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي من بين أكبر ما يسمى بالعوامل الكلية التي تؤثر على تصور المستثمرين حول الاقتصاد واتجاه عوائد الخزينة.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على عائدات الخزانة
اسعار الفائدة
عوائد سندات الخزانة هي مصدر قلق المستثمرين في جميع أنحاء العالم. عائدات الخزينة هي المعيار الأساسي الذي يتم اشتقاق جميع الأسعار منه. سندات الخزانة تعتبر الأصول الأكثر أمانًا في العالم ، نظرًا لعمق وموارد حكومة الولايات المتحدة.
عندما الاحتياطي الفيدرالي يخفض سعر الفائدة الرئيسي ، و معدل الأموال الفيدرالية، فإنها تخلق طلبًا إضافيًا على سندات الخزانة ، حيث يمكنها حجز الأموال بسعر فائدة محدد. هذا الطلب الإضافي على سندات الخزانة يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة.
تصدر وزارة الخزانة الأمريكية أربعة أنواع من الديون لتمويل الإنفاق الحكومي: سندات الخزانة (سندات الخزانة) وأذون الخزانة وأذون الخزانة وأوراق الخزانة المحمية من التضخم (نصائح)؛ لكل منها تواريخ استحقاق مختلفة ومدفوعات قسيمة مختلفة.
تضخم اقتصادي
عندما تظهر ضغوط تضخمية ، تتحرك عوائد سندات الخزانة أعلى دخل ثابت تصبح المنتجات أقل استحسانًا. بالإضافة إلى ذلك ، عادة ما تجبر الضغوط التضخمية البنوك المركزية على رفع أسعار الفائدة لتقليص المعروض النقدي.في البيئات التضخمية ، يضطر المستثمرون للوصول إلى عائد أكبر للتعويض عن تناقص القوة الشرائية في المستقبل.
النمو الاقتصادي
عادة ما يؤدي النمو الاقتصادي القوي إلى زيادة الطلب الكلي، مما يؤدي إلى زيادة التضخم إذا استمر بمرور الوقت. خلال فترات النمو القوية ، هناك منافسة على رأس المال. نتيجة لذلك ، لدى المستثمرين عدد كبير من الخيارات لتوليد عوائد عالية.
في المقابل ، يجب أن ترتفع عوائد سندات الخزانة لتجدها سندات الخزانة حالة توازن بين العرض والطلب. على سبيل المثال ، إذا كان الاقتصاد ينمو بنسبة خمسة في المائة والأسهم تدر سبعة في المائة ، فإن القليل منهم سيشتري سندات الخزانة ما لم تكن عائداتهم أكثر من الأسهم.