شهادة مشاركة (COP)
ما هي شهادة المشاركة (COP)؟
شهادة المشاركة (COP) هي نوع من التمويل حيث يشتري المستثمر حصة من عائدات إيجار البرنامج بدلاً من السند الذي يتم تأمينه من خلال تلك الإيرادات. شهادات المشاركة مضمونة بإيرادات الإيجار.
يمكن أيضًا الإشارة إلى شهادة المشاركة (COP) على أنها شهادة مشاركة.
الماخذ الرئيسية
- تسمح شهادة المشاركة (COP) للمستثمرين بالمشاركة في حصة تناسبية من اتفاقية تمويل الإيجار.
- على عكس المشاركة في السندات ، تدفع COPs للمستثمرين من خلال إيرادات الإيجار بدلاً من فائدة السندات.
- تعتبر COPs شائعة في التمويل البلدي كبديل للسندات البلدية.
فهم شهادة المشاركة
يتم استخدام اتفاقية تمويل الإيجار من قبل البلدية أو الحكومة المحلية للحصول على ممتلكات عقارية. بموجب الاتفاقية ، تقوم الحكومة المحلية بدفع مدفوعات منتظمة على العقد القابل للتجديد سنويًا لشراء واستخدام الممتلكات. عادة ما يتم توفير عقد تمويل الإيجار في شكل شهادة مشاركة.
عادة ما تصدر حكومة البلدية سندات موني التي سيتم من خلالها استخدام عائدات مستثمري السندات للخضوع للمشروع. شهادة المشاركة هي بديل للسندات البلدية التي يشتري فيها المستثمر حصة في التحسينات أو البنية التحتية التي تنوي الجهة الحكومية تمويلها. عادة ما تستخدم السلطة عائدات مؤتمر الأطراف لبناء مرفق مؤجر للبلدية ، وإعفاء البلدية من القيود المفروضة على مبلغ الدين الذي يمكن أن تتحمله. يتناقض مؤتمر الأطراف مع أ
كفالة، حيث يقرض المستثمر أموال الحكومة أو البلدية من أجل إجراء هذه التحسينات.COPs والضرائب
شهادة المشاركة هي أ معفاة من الضرائب اتفاقية تمويل إيجار يتم بيعها للمستثمرين كأوراق مالية تشبه السندات. في برنامج COP ، يتم عادةً تعيين وصي لإصدار الأوراق المالية التي تمثل a نسبة الفائدة في الحق في تلقي مدفوعات من الحكومة المحلية بموجب عقد الإيجار والشراء. يُمنح المستثمرون المشاركون في البرنامج شهادة تمنح كل مستثمر حصة ، أو المشاركة ، في الإيرادات المتأتية من تأجير وشراء الممتلكات أو المعدات التي ينتمي إليها مؤتمر الأطراف ربط. عقد الإيجار و دفعات الإيجار يتم تمريرها من خلال المؤجر إلى الوصي ، الذي يشرف على توزيع المدفوعات على حاملي الشهادات على أساس تناسبي.
إعتبارات خاصة
لا تتطلب شهادات المشاركة موافقة الناخبين ويمكن إصدارها بسرعة أكبر من سندات الاستفتاء. بالإضافة إلى ذلك ، يعتبر تمويل مؤتمر الأطراف أكثر تعقيدًا ويشبه بشكل عام تمويل السندات. ستكون هناك حاجة إلى متعهد اكتتاب في مؤتمرات الأطراف ، وكذلك العديد من الوكلاء الماليين. يجب أن تتم الموافقة على بيان رسمي يقدم إفصاح للمستثمرين من قبل حكومة البلدية وفي معظم الحالات ، يجب على الحكومة أن تتعاقد لتقديم إفصاحات مستمرة إلى SEC Rule 15c2-12 بموجب ال قانون الأوراق المالية لعام 1934.
تُستخدم COPs أيضًا كأدوات ائتمانية من قبل البنوك لجمع الأموال من البنوك الأخرى من أجل تسهيل السيولة. يتم جمع الأموال قصيرة الأجل عن طريق إصدار شهادات المشاركة التي تنطوي على تقاسم الأصول الائتمانية مع البنوك الأخرى. سيكون السعر الذي يمكن أن تصدر به هذه الشهادات قابلاً للتفاوض بناءً على سيناريو سعر الفائدة.
