تعريف قاعدة مؤشر الربحية (PI)
ما هي قاعدة مؤشر الربحية (PI)؟
قاعدة مؤشر الربحية هي عملية صنع القرار التي تساعد في تقييم ما إذا كان ينبغي المضي قدما في المشروع. المؤشر نفسه هو حساب الربح المحتمل للمشروع المقترح. القاعدة هي أن مؤشر الربحية أو النسبة الأكبر من 1 تشير إلى أن المشروع يجب أن يستمر. يشير مؤشر الربحية أو النسبة التي تقل عن 1 إلى أنه يجب التخلي عن المشروع.
الماخذ الرئيسية
- معادلة PI هي القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية مقسومة على التكلفة الأولية للمشروع.
- قاعدة PI هي أن النتيجة فوق 1 تشير إلى الانتقال ، في حين أن النتيجة الأقل من 1 تكون خاسرة.
- قاعدة PI هي تباين في قاعدة NPV.
فهم قاعدة مؤشر الربحية
يتم حساب مؤشر الربحية بقسمة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية التي سيتم إنشاؤها بواسطة المشروع على التكلفة الأولية للمشروع. يشير مؤشر الربحية البالغ 1 إلى أن المشروع سيتعادل. إذا كانت أقل من 1 ، فإن التكاليف تفوق الفوائد. إذا كان أعلى من 1 ، يجب أن يكون المشروع مربحًا.
على سبيل المثال ، إذا كان المشروع يكلف 1000 دولار وسيعود 1200 دولار ، فسيكون ذلك بمثابة "انطلق".
PI مقابل. صافي القيمة الحالية
قاعدة مؤشر الربحية هي تباين في
صافي القيمة الحالية (NPV) القاعدة. بشكل عام ، سوف تتوافق NPV الإيجابية مع مؤشر الربحية أكبر من واحد. سوف تتوافق NPV السلبية مع مؤشر الربحية أقل من واحد.على سبيل المثال ، مشروع يكلف مليون دولار وتبلغ قيمته الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية 1.2 مليون دولار له PI 1.2.
يختلف PI عن NPV في أحد الجوانب المهمة: نظرًا لأنها نسبة ، فإنها لا تقدم أي مؤشر على حجم التدفق النقدي الفعلي.
على سبيل المثال ، مشروع باستثمار أولي قدره مليون دولار والقيمة الحالية للمستقبل تدفقات نقدية 1.2 مليون دولار سيكون لها مؤشر ربحية قدره 1.2. استنادًا إلى قاعدة مؤشر الربحية ، سيستمر المشروع ، حتى لو كانت البداية النفقات الرأسمالية المطلوبة لم يتم تحديدها.
PI مقابل. IRR
معدل العائد الداخلي (IRR) يستخدم أيضًا لتحديد ما إذا كان ينبغي تنفيذ مشروع أو مبادرة جديدة. بالتفصيل ، فإن صافي القيمة الحالية يخصم التدفقات النقدية بعد خصم الضرائب لمشروع محتمل من قبل متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC).
لحساب NPV:
- حدد أولاً جميع التدفقات النقدية الداخلة والتدفقات النقدية الخارجة.
- بعد ذلك ، حدد المناسب معدل الخصم (ص).
- استخدم معدل الخصم للعثور على القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة.
- خذ مجموع كل القيم الحالية.
تكشف طريقة NPV بالضبط عن مدى ربحية المشروع مقارنة بالبدائل. عندما يكون للمشروع قيمة حالية صافية موجبة ، يجب قبوله. إذا كانت سلبية ، يجب رفضها. عند موازنة العديد من خيارات NPV الإيجابية ، يجب قبول الخيارات ذات القيم المخفضة الأعلى.
في المقابل ، تنص قاعدة IRR على أنه إذا كان معدل العائد الداخلي على المشروع أكبر من الحد الأدنى المعدل المطلوب للعودة أو ال تكلفة رأس المال، ثم يجب المضي قدما في المشروع أو الاستثمار. إذا كان معدل العائد الداخلي أقل من تكلفة رأس المال ، فيجب إنهاء المشروع.