أكبر المخاطر التي تواجهها مخزونات التعدين

المخاطر الرئيسية الاستثمار في التعدين تنطبق على مخزونات كليهما نجارة وشركات التعدين الكبرى. في هذه المقالة ، سوف نستكشف هذه المخاطر وما تعنيه للمستثمرين.

مخاطر الاستكشاف في التعدين

مخاطر الاستكشاف هي ببساطة مخاطر عدم وجود المادة التي تبحث عنها شركة التعدين. خطر الاستكشاف يسمى أيضا فحص خطر لأن نتائج الفحص هي الحكم النهائي على وجود أو عدم وجود إيداع كبير. على الرغم من أن هذا النوع من المخاطر ينطبق على كل من الشركات الكبرى والصغرى ، إلا أن مخاطر الاستكشاف للشركات الكبرى غالبًا ما تنتشر عبر عدد من المطالبات. وجود بعض المقايسات فارغة هو أقل ضررًا ماليًا لشركة رئيسية بسبب محفظتها الكبيرة من المطالبات ووسادة رأس المال التي تستخدمها لتمويل المزيد من الاستكشاف.

بالنسبة للناشئين ، الذين لديهم مجموعة أصغر من المطالبات ، فإن كل مطالبة لها أهمية هامشية أكبر. هذا هو السبب في أن الناشئين عادة ما يكون لديهم جيولوجيون في فريق الإدارة ؛ عندما يبدأون في إنفاق الأموال على تطوير مطالبة وتقييمها ، فإنهم يريدون التركيز على المطالبات التي من المرجح أن تسفر عن ذلك ، لأنهم لا يملكون الكثير من المال ليضيعوه.

مخاطر الجدوى في التعدين

حتى عندما يؤكد الفحص وجود شيء ما ، فليس هناك ما يضمن أن التحديات الجيولوجية ، مثل معدل التعدين المنخفض ، ومقدار تخفيف، أو بعض العوامل الأخرى لن تجعل الإيداع غير ممكن في السوق الحالية. على الرغم من أن هذا ليس سيئًا مثل عدم وجود أي شيء على الإطلاق ، إلا أنه يترك الشركة تحتفظ بإيداع لن يتم تفعيله ما لم ترتفع أسعار السوق. جعل الجدوى أكثر من قضية هي حقيقة أن بعض الدول تفرض رسومًا على جميع المطالبات غير المطورة أو تلغي المطالبات بعد فترة معينة من عدم النشاط.

مرة أخرى ، يختلف تأثير هذا الخطر بالنسبة للتخصصات والقصر. الشركات الكبرى تكتفي عمومًا بالجلوس على الودائع ، حيث أن لديها بالفعل مناجمًا منتجة توفر لها رفاهية انتظار إمكانيات الاستخراج لتحسين أو ارتفاع أسعار السوق وبالتالي زيادة الإيداع قابليه. اعتمادًا على الدولة ، عادةً ما ترى شركة كبيرة أن تكاليف الاحتفاظ بمطالبة ما معقولة. بالنسبة للصغار ، غالبًا ما يعني المنجم الصعب الشراكة مع تخصص ، أو بيع المطالبة بسعر مخفض لـ الاحتياطيات المحتملة من أجل تجنب خسارة الأموال عن طريق الاحتفاظ بالمطالبة بعائد غير مؤكد في مستقبل.

مخاطر الإدارة في التعدين

تؤثر مخاطر الإدارة على كل شركة ، لكن أسهم التعدين معرضة بشكل خاص لمشاكل التنفيذيين. على المستوى الرئيسي ، التعدين هو عمل طويل الأجل ، وبالتالي فإن آثار قد يستغرق ظهور فريق الإدارة السيئ سنوات وأطول للانعكاس. أسوأ ضرر يمكن أن يفعله فريق الإدارة هو الميزانية العمومية. التعدين كثيف رأس المال ؛ إذا لم يكن لدى الشركة رأس مال جاهز في متناول اليد ، فقد يكون من الصعب تكثيف العمليات لمواكبة ارتفاع أسعار السوق.

في هذه الحالات ، يمكن أن تتحول العملات الرئيسية إلى سوق الديون ، لكن الديون طويلة الأجل تأتي مع تكاليفها الدفترية. بالنسبة للصغار ، من الصعب الاستفادة من سوق الديون ، لذا فإن ملاذهم الأخير هو عادةً عرض آخر للأسهم ، مما يضعف المساهمين ويخيف المستثمرين الآخرين في النهاية. هناك حالات يكون فيها الاستفادة من سوق الديون أو إصدار أسهم إضافية أمرًا ممتازًا يتحرك على المدى الطويل ، لكن فريق الإدارة الذي يتحول باستمرار إلى طرق التمويل هذه هو مشتبه فيه.

مخاطر التسعير في التعدين

تتمثل إحدى طرق التقييم الشائعة لأسهم التعدين في حساب كمية السلعة التي تحصل عليها مقابل الدولار ، ثم ضرب هذا الرقم في سعر السوق. في بيئة السعر المناسبة ، يمكن للعديد من أسهم التعدين المبتدئين الانتقال من كلب إلى أ طيار عالية مع عدم وجود تغيير في عملياتهم. في سوق صاعد ، كلما زادت فاعلية الشركة في زيادة قيمة السلعة ، كان ذلك أفضل. ومع ذلك ، إذا اتجهت الأسعار إلى الجنوب ، فإن الشركات ذات الرافعة المالية التي تبدو الأفضل في الأسواق الصاعدة ستقود الحزمة في الخسائر.

الرئيسية متساوية حساس للسعر، على الرغم من أن رد الفعل لم يكن مفاجئًا. لا تتوقف هذه الشركات الكبيرة عن الإنتاج عندما تتقلب الأسعار. بدلاً من ذلك ، غالبًا ما يدفعون من الاحتياطيات ويزيدون رأس المال لمواصلة العمل حتى تتعافى أسعار السوق. إذا كانت الأسعار في انخفاض طويل الأجل ، فسوف ينتهي الأمر بالعملات الرئيسية في احتراق رأس المال قبل أن تقلص عملياتها ببطء. اعتمادًا على مدى قوة الميزانية العمومية ، يمكن أن يعيق حرق رأس المال هذا قدرتها على إعادة بدء الإنتاج ، مما يؤدي إلى إدخال ذلك في مجال مخاطر الإدارة.

المخاطر السياسية في التعدين

تعمل شركات التعدين في بلدان مختلفة مع لوائح مختلفة بشأن مطالبات التعدين ، وملكية العقارات الأجنبية ، وما إلى ذلك. نادرا ما تتغير اللوائح في بعض البلدان ، لكن البعض الآخر لديه أنظمة قانونية أكثر تقلبا. لذلك ، حتى لو كان لدى شركة التعدين وديعة كبيرة ، فإن رأس المال اللازم لتطويره وسوق موات ، يحدث تغيير في يمكن للبيئة السياسية حيث يوجد الترسب أن يلقي مفتاح ربط في عملية الحصول على المعادن سوق. الشركات العاملة في البلدان المستقرة هي الأفضل من منظور المخاطر ، لكن شركات التعدين تذهب أين توجد المعادن ، لذلك غالبًا ما يتعلق الأمر بمدى المخاطرة السياسية التي يعتقد المستثمر بها مسؤول.

الخط السفلي

تتيح لك معرفة المخاطر التي تواجه شركات التعدين التكيف معها. فمثلا، النظر في شركات التعدين التي تعمل في الغالب في مناطق مستقرة ، أو لديها عمليات متنوعة في العديد من البلدان بدلاً من لعبة واحدة محفوفة بالمخاطر ، يمكن أن تقلل من المخاطر السياسية. وبالمثل ، فإن وجود الجيولوجيين ذوي الخبرة في فريق الإدارة يمكن أن يساعد في تقليل مخاطر الاستكشاف. بعد قولي هذا ، لن تقضي أبدًا على جميع المخاطر الكامنة في التعدين ؛ في الحقيقة ، أنت لا تريد ذلك. المخاطر الكبيرة في قطاع التعدين هي السبب - عندما تصطف جميع العوامل المهمة - يمكن أن تكون المكافآت كبيرة بنفس القدر.