كيف يدير الاحتياطي الفيدرالي عرض النقود

عبر التاريخ ، مرت مجتمعات السوق الحرة بدورات الازدهار والكساد. بينما يتمتع الجميع بأوقات اقتصادية جيدة ، غالبًا ما تكون فترات الانكماش مؤلمة. تم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي للمساعدة في تقليل الإصابات التي لحقت أثناء فترات الركود وتم إعطاؤه بعض الأدوات القوية للتأثير على المعروض من النقود. تابع القراءة لتتعلم كيف يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي المعروض النقدي للأمة.

تطور الاحتياطي الفيدرالي

عندما نظام الاحتياطي الفيدرالي تأسست في عام 1913 ، ولم يكن القصد اتباع سياسة نقدية نشطة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد. اقتصادي سياسات الاستقرار لم يتم تقديمه حتى عمل جون ماينارد كينز في عام 1936. بدلاً من ذلك ، نظر المؤسسون إلى الاحتياطي الفيدرالي على أنه وسيلة لمنع تجفيف عرض النقود والائتمان أثناء الانكماش الاقتصادي ، والذي حدث غالبًا قبل عام 1913.

كانت إحدى الطرق التي تم بها تمكين الاحتياطي الفيدرالي للتأمين ضد الذعر المالي هي التصرف بصفته مقرض الملاذ الأخير. أي عندما تجعل آفاق الأعمال المحفوفة بالمخاطر البنوك التجارية مترددة في تقديم قروض جديدة ، فإن الاحتياطي الفيدرالي يقرض الأموال للبنوك ، وبالتالي يدفعها إلى إقراض المزيد. (لمعرفة المزيد ، راجع: الإحتياط الفيديرالي.)

نمت وظيفة بنك الاحتياطي الفيدرالي واليوم يدير بشكل أساسي نمو احتياطيات البنوك و المعروض النقدي من أجل تعزيز توسع مستقر للاقتصاد. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي ثلاث أدوات رئيسية لتحقيق ذلك:

1. عن طريق وضع البنك متطلبات احتياطية
2. عن طريق تحديد معدل الخصم
3. عبر عمليات السوق المفتوحة

نسبة الاحتياطي

تغيير في نسبة الاحتياطي نادرًا ما يتم استخدامه ، ولكن يحتمل أن يكون قويًا جدًا. نسبة الاحتياطي هي النسبة المئوية للاحتياطيات التي يتعين على البنك الاحتفاظ بها مقابل الودائع. يسمح انخفاض النسبة للبنك بإقراض المزيد ، وبالتالي زيادة المعروض النقدي. الزيادة في النسبة لها تأثير معاكس.

معدل الخصم

معدل الخصم هو سعر الفائدة يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بفرض رسوم على البنوك التجارية التي تحتاج إلى اقتراض احتياطيات إضافية. يحدد الاحتياطي الفيدرالي هذا المعدل وليس سعر السوق. ينبع الكثير من أهميته من الإشارة التي يرسلها بنك الاحتياطي الفيدرالي عند رفع أو خفض السعر: إذا كان منخفضًا ، فإن الاحتياطي الفيدرالي يريد تشجيع الإنفاق والعكس صحيح.

نتيجة لذلك ، تميل أسعار الفائدة قصيرة الأجل في السوق إلى اتباع حركة سعر الخصم. إذا أراد بنك الاحتياطي الفيدرالي منح البنوك المزيد من الاحتياطيات ، فيمكنه تقليل سعر الفائدة الذي يفرضه ، وبالتالي حث البنوك على الاقتراض أكثر. بدلاً من ذلك ، يمكنها امتصاص الاحتياطيات عن طريق رفع سعرها وإقناع البنوك بتقليل الاقتراض.

عمليات السوق المفتوحة

تتكون عمليات السوق المفتوحة من البيع والشراء ضمانات حكومية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإعادة شراء الأوراق المالية (مثل أذون الخزانة) من البنوك الكبرى وتجار الأوراق المالية ، فإنه يزيد من المعروض النقدي في أيدي الجمهور. على العكس من ذلك ، ينخفض ​​عرض النقود عندما يبيع الاحتياطي الفيدرالي ورقة مالية. تشير مصطلحات "شراء" و "بيع" إلى تصرفات الاحتياطي الفيدرالي ، وليس الجمهور.

على سبيل المثال ، يعني الشراء في السوق المفتوحة أن الاحتياطي الفيدرالي يشتري ، لكن الجمهور يبيع. في الواقع ، ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي عمليات السوق المفتوحة فقط مع أكبر تجار الأوراق المالية والبنوك في البلاد ، وليس مع عامة الناس. في حالة شراء بنك الاحتياطي الفيدرالي للأوراق المالية في السوق المفتوحة ، يكون الأمر أكثر واقعية بالنسبة لـ تاجر من الأوراق المالية لتلقي شيك مسحوب على بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه. عندما يقوم البائع بإيداع هذا في بنكه ، يتم منح البنك تلقائيًا رصيد احتياطي متزايد مع الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي ، يمكن استخدام الاحتياطيات الجديدة لدعم قروض إضافية. من خلال هذه العملية ، يزداد عرض النقود. (للقراءة ذات الصلة ، انظر: فتح عمليات السوق مقابل. التيسير الكمي.)

العملية لا تنتهي عند هذا الحد. يتضمن التوسع النقدي بعد عملية السوق المفتوحة تعديلات من قبل البنوك والجمهور. البنك الذي يتم فيه إيداع الشيك الأصلي من الاحتياطي الفيدرالي لديه الآن نسبة احتياطي قد تكون عالية جدًا. بعبارة أخرى ، ارتفعت احتياطياتها وودائعها بنفس المقدار. لذلك ، ارتفعت نسبة احتياطياتها إلى الودائع. لتقليل هذه النسبة من الاحتياطيات إلى الودائع ، قد يقدم البنك المزيد من القروض.

عندما يقدم البنك قرضًا إضافيًا ، يحصل الشخص الذي يتلقى القرض على وديعة بنكية ، مما يزيد المعروض النقدي أكثر من مبلغ عملية السوق المفتوحة. هذا التوسع المتعدد في عرض النقود يسمى مضاعف تأثير.

الخط السفلي

اليوم ، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي أدواته للتحكم في المعروض من النقود للمساعدة في استقرار الاقتصاد. عندما يتراجع الاقتصاد ، يزيد الاحتياطي الفيدرالي المعروض من النقود لتحفيز النمو. على العكس من ذلك ، متى تضخم اقتصادي يمثل تهديدًا ، يقلل الاحتياطي الفيدرالي من المخاطر عن طريق تقليص العرض. في حين أن مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في "مقرض الملاذ الأخير" لا تزال مهمة ، فقد توسع دور الاحتياطي الفيدرالي في إدارة الاقتصاد منذ نشأته.