التكلفة المركبة لتعريف رأس المال

ما هي التكلفة المركبة لرأس المال؟

التكلفة المركبة لرأس المال هي تكلفة الشركة المالية أعمالها ، التي يحددها ويشار إليها أيضًا باسم "المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال"أو WACC.

يتم حساب التكلفة المركبة لرأس المال بضرب تكلفة كل مكون من مكونات رأس المال بوزنه النسبي. ديون الشركة وحقوق المساهمين أو ما يخصها هيكل رأس المال، وعادة ما تشمل الأسهم العادية ، الأسهم الممتازةوالسندات وأي ديون أخرى طويلة الأجل.

فهم التكلفة المركبة لرأس المال

لدى الشركات مجموعة متنوعة من الخيارات المتاحة لجمع الأموال من أجل الاستثمار وتمويل عملياتها. وهي تشمل البيع

عدالة بإصدار أسهم في أسهم الشركة وبيعها دينأو اقتراض الأموال على شكل سندات أو قروض يجب سدادها في وقت لاحق ، أو مزيج من الاثنين.

تخبرنا التكلفة المركبة لرأس المال عن مقدار ما تنفقه الشركة ، بعد الضرائب ، للحصول على الأموال التي تحتاجها للحصول على المال والتوسع. يمكن أن يكون اكتشاف هذا المعدل المتوسط ​​مفيدًا لعدد من الأسباب. من بين أمور أخرى ، فإنه يعطي المقرضين وأصحاب الأسهم فكرة عن العائد الذي يمكن أن يتوقعوه من الأموال أو رأس المال الذي قدموه.

تشير التكلفة المركبة العالية لرأس المال إلى أن الشركة لديها تكاليف اقتراض عالية. من ناحية أخرى ، فإن التكلفة المركبة المنخفضة لرأس المال تعني العكس.

مثال على التكلفة المركبة لرأس المال

شركة ABC عائدات عائدات 22٪ وتكلفة مركبة لرأس المال تبلغ 12٪. بمعنى آخر ، تولد 10٪ عائدات على كل دولار تستثمره الشركة - أو تخلق 10 سنتات من القيمة مقابل كل دولار تنفقه.

من ناحية أخرى ، سجلت الشركة XYZ عوائد بنسبة 11٪ وتكلفة مركبة لرأس المال بنسبة 17٪. بناءً على هذه الأرقام ، يبدو أن XYZ تخسر 6 سنتات مقابل كل دولار يتم إنفاقه.

كيف يتم استخدام التكلفة المركبة لرأس المال

شركات

تعتمد إدارة الشركة على التكلفة المركبة لرأس المال داخليًا لاتخاذ القرارات. بناءً على الرقم الناتج ، يستطيع أعضاء مجلس الإدارة تحديد ما إذا كان بإمكان الشركة تمويل مشروع توسعي جديد بشكل مربح.

الهدف هو تحديد ما إذا كان ملف استثمار تستحق العناء وليست مسؤولة عن توليد أقل من تكلفتها.

المستثمرون

في غضون ذلك ، قد يستخدم المستثمرون التكلفة المركبة لرأس مال الشركة كواحد من عدة عوامل في تقرير ما إذا كانوا يريدون شراء أسهم الشركة. قد تكون الشركة ذات التكلفة المركبة المنخفضة نسبيًا في وضع أفضل للنمو والتوسع ، ويحتمل أن تكون مجزية المساهمين.

كثيرًا ما يستشير محللو الأوراق المالية WACC عند تقييم قيمة الاستثمارات. على سبيل المثال ، في التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، يمكن تطبيق WACC كمعدل خصم للتدفقات النقدية المستقبلية من أجل اشتقاق الأعمال التجارية صافي القيمة الحالية (صافي القيمة الحالية).

يمكن أيضًا استخدام WACC كملف معدل العقبة التي يتم قياسها على أساسها العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) وهو ضروري لأداء القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) حسابات.

إعتبارات خاصة

قد يواجه المستثمر العادي صعوبة في حساب التكلفة المركبة لرأس المال. يتطلب WACC الوصول إلى معلومات الشركة التفصيلية ، وعناصر معينة من الصيغة ، مثل تكلفة حقوق الملكية، ليست قيمًا متسقة وقد يتم الإبلاغ عنها بشكل مختلف.

نتيجة لذلك ، في حين أن التكلفة المركبة لرأس المال يمكن أن تساعد في كثير من الأحيان في إضفاء نظرة ثاقبة على الشركة ، يجب أيضًا التعامل معها بحذر. في معظم الحالات ، يُنصح المستثمرون باستخدام هذا المقياس جنبًا إلى جنب مع الآخرين لتحديد ما إذا كانوا سيستثمرون في الأسهم أم لا.