CAGR مقابل. IRR: ما الفرق؟

CAGR مقابل. IRR: نظرة عامة

ال معدل النمو السنوى الاجمالى (CAGR) يقيس العائد على الاستثمار خلال فترة زمنية معينة. معدل العائد الداخلي (IRR) أيضًا يقيس أداء الاستثمار. في حين أن حساب معدل النمو السنوي المركب أسهل في الحساب ، يمكن لـ IRR التعامل مع المواقف الأكثر تعقيدًا.

أهم تمييز بين CAGR و IRR هو أن معدل النمو السنوي المركب واضح بما يكفي بحيث يمكن حسابه يدويًا. في المقابل ، من الأفضل تقييم الاستثمارات والمشاريع الأكثر تعقيدًا ، أو تلك التي لديها العديد من التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المختلفة ، باستخدام معدل العائد الداخلي. للعودة إلى معدل العائد الداخلي ، تعتبر الآلة الحاسبة المالية أو Excel أو نظام محاسبة المحفظة مثالية.

معدل نمو سنوي مركب

يعتبر مفهوم معدل النمو السنوي المركب واضحًا نسبيًا ولا يتطلب سوى ثلاثة مدخلات أساسية: القيمة الأولية للاستثمار ، والقيمة النهائية ، والفترة الزمنية. الأدوات المتوفرة عبر الإنترنت ، بما في ذلك حاسبات معدل النمو السنوي المركب CAGR ، ستخرج معدل النمو السنوي المركب عند إدخال هذه القيم الثلاث. فيما يلي مثال على حساب معدل النمو السنوي المركب.

• القيمة الأولية = 1،000
• القيمة النهائية = 2200
• الفترة الزمنية (ن) = 4

[(القيمة النهائية) / (القيمة الأولية)] ^ (1 / n) - 1.

في الحالة المذكورة أعلاه ، يبلغ معدل النمو السنوي المركب 21.7٪.

يتفوق معدل النمو السنوي المركب على متوسط ​​رقم العائدات لأنه يأخذ في الاعتبار كيفية الاستثمار يضاعف متأخر، بعد فوات الوقت. ومع ذلك ، فهو محدود لأنه يفترض عائدًا سلسًا خلال الفترة الزمنية المقاسة ، مع الأخذ في الاعتبار فقط القيمة الأولية والنهائية عندما ، في الواقع ، عادة ما يواجه الاستثمار المدى القصير صعودا وهبوطا. يخضع معدل النمو السنوي المركب أيضًا للمعالجة نظرًا لأن المتغير للفترة الزمنية هو إدخال من قبل الشخص الذي يحسبه وليس جزءًا من الحساب نفسه.

يساعد معدل النمو السنوي المركب على تأطير عائد الاستثمار خلال فترة زمنية معينة. لها فوائدها ، ولكن هناك قيودًا محددة يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها.

IRR

معدل العائد الداخلي هو موحد للاستثمارات من أنواع مختلفة ، وعلى هذا النحو ، يمكن استخدام معدل العائد الداخلي لتصنيف عدة مشاريع محتملة على أساس متساوٍ نسبيًا. معدل العائد الداخلي هو أيضًا ملف معدل العائد (RoR) ، ولكنه أكثر مرونة من CAGR. بينما يستخدم معدل النمو السنوي المركب قيمة البداية والنهاية ، يأخذ معدل العائد الداخلي في الاعتبار التدفقات النقدية المتعددة و فترات - تعكس حقيقة أن التدفقات النقدية الداخلة والخارجة غالبًا ما تحدث باستمرار عندما يتعلق الأمر بذلك الاستثمارات.

يمكن أيضًا استخدام IRR في تمويل الشركات عندما يتطلب المشروع تدفقات نقدية خارجة مقدمًا ولكن ينتج عنها بعد ذلك تدفقات نقدية داخلة حيث يؤتي الاستثمار ثماره. ضع في اعتبارك الاستثمار التالي:

مثال للاستثمار
فترة زمنية	تدفق مالي
0	-1,000
1	400
2	500
3	600
4	700

في الحالة المذكورة أعلاه ، باستخدام وظيفة Excel "IRR" ، يكون المعدل 36.4٪.

يتم تصنيف معدل العائد الداخلي على أنه معدل خصم يتم استخدامه صافي القيمة الحالية (NPV) ، مما يجعل جميع التدفقات النقدية تساوي صفرًا في أ التدفقات النقدية المخصومة (DCF) تحليل. في معظم الحالات ، كلما ارتفع معدل العائد الداخلي ، كان خيار الاستثمار أفضل. غالبًا ما تستخدم الشركات IRR عندما يتعين عليها اختيار المشروع الأفضل بين العديد من الخيارات. مشروع يحتوي على معدل عائد داخلي أعلى منه تكلفة رأس المال هو الذي سيكون مربحًا.

إعتبارات خاصة

في الواقع ، تجربة الاستثمار التقلب. لا توجد أبدًا دورة سوق سلسة باستمرار تشهد نموًا خطيًا. عند إدارة عمل تجاري أو عند توقع أي نوع من التدفقات النقدية ، من المهم أن يفهم النشاط التجاري أو المستثمر ذلك حتى يتمكنوا من النجاح إدارة أموالهم.

على سبيل المثال ، إذا قامت شركة باستثمار يوفر 5000 دولار شهريًا ، والذي يغطي مدفوعات ديونها و القوى العاملة، باستخدام معدل النمو السنوي المركب ، قد يتوقعون أنه كل شهر طوال عمر المشروع أو الاستثمار سيحصلون على تدفق نقدي مستمر قدره 5000 دولار. ومع ذلك ، قد ينتج عن بعض الأشهر تقلبات في السوق أو الأعمال ، حيث يكون عائد الاستثمار أقل من 5000 دولار ، أو حتى يكون صفراً. سيؤثر ذلك على قدرتها على سداد مدفوعات الديون أو تمويل رأس المال العامل.

الخط السفلي

لذلك فمن الأكثر تحفظًا ودقة استخدام معدل العائد الداخلي عند التقييم الجاد لأي استثمار الخيارات ، حيث ستأخذ في الاعتبار تقلبات السوق الحقيقية والوقائع المالية العالمية.