تكلفة حقوق الملكية مقابل. تكلفة رأس المال: ما الفرق؟

تكلفة حقوق الملكية مقابل. تكلفة رأس المال: نظرة عامة

تشير تكلفة رأس مال الشركة إلى التكلفة التي يجب أن تدفعها من أجل جمع رؤوس أموال جديدة ، في حين أنها تكلفة حقوق الملكية يقيس العوائد التي يطلبها المستثمرون الذين يشكلون جزءًا من هيكل ملكية الشركة.

تكلفة حقوق الملكية هي النسبة المئوية للعائد الذي يطلبه مالكو الشركة ، لكن تكلفة رأس المال تشمل معدل العائد الذي يطلبه المقرضون والمالكون.

تكلفة رأس المال

يمكن للشركات المدرجة في البورصة زيادة رأس المال عن طريق اقتراض الأموال أو بيع أسهم الملكية. يتطلب مستثمرو الديون ومستثمرو الأسهم عائدًا على أموالهم ، إما من خلال مدفوعات الفائدة أو أرباح رأس المال / أرباح الأسهم. تأخذ تكلفة رأس المال في الحسبان كلاً من تكلفة الدين وتكلفة حقوق الملكية.

تتمتع الشركات المستقرة والسليمة بتكاليف منخفضة باستمرار لرأس المال وحقوق الملكية. الشركات التي لا يمكن التنبؤ بها أكثر خطورة ، ويحتاج الدائنون والمستثمرون في الأسهم إلى عوائد أعلى على استثماراتهم لتعويض المخاطر.

بالنسبة لحملة السندات والمقرضين الآخرين ، من السهل رؤية هذا العائد المرتفع ؛ معدل الفائدة المفروضة على الديون أعلى. من الصعب حساب تكلفة حقوق الملكية منذ المعدل المطلوب للعودة للمساهمين أقل وضوحًا.

تكلفة حقوق الملكية

تشير تكلفة حقوق ملكية الشركة إلى التعويض الذي تطلبه الأسواق المالية من أجل امتلاك الأصل وتحمل مخاطر الملكية.

إحدى الطرق التي يمكن للشركات والمستثمرين من خلالها تقدير تكلفة حقوق الملكية هي من خلال نموذج تقييم الأصول الرأسمالية (CAPM). لحساب تكلفة حقوق الملكية باستخدام CAPM ، اضرب النسخة التجريبية للشركة في علاوة المخاطرة ثم أضف تلك القيمة إلى المعدل الخالي من المخاطر. من الناحية النظرية ، يقترب هذا الرقم من معدل العائد المطلوب بناءً على المخاطر.

الطريقة الأكثر تقليدية لحساب تكلفة حقوق الملكية هي من خلال نموذج رسملة الأرباح ، حيث تكلفة حقوق الملكية تساوي توزيعات الأرباح لكل سهم مقسومة على سعر السهم الحالي ، والذي يضاف إلى معدل نمو الأرباح.