ما يجب أن تعرفه عن التضخم

تضخم اقتصادي تُعرَّف بأنها زيادة مستدامة في المستوى العام لأسعار السلع والخدمات. يتم قياسه كنسبة مئوية زيادة سنوية كما هو مذكور في الرقم القياسي لأسعار المستهلك (CPI) ، يتم إعدادها بشكل عام على أساس شهري من قبل مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل. مع ارتفاع التضخم ، قوة شرائية النقصان ، تتأثر قيم الأصول الثابتة ، وتقوم الشركات بتعديل أسعارها للسلع والخدمات ، الأسواق المالية تتفاعل وهناك تأثير على تكوين المحافظ الاستثمارية.

التضخم ، بدرجة أو بأخرى ، هو حقيقة من حقائق الحياة. يتأثر المستهلكون والشركات والمستثمرون بأي اتجاه تصاعدي في الأسعار. في هذه المقالة ، سنلقي نظرة على العناصر المختلفة في عملية الاستثمار المتأثرة بالتضخم وسنعرض لك ما تحتاج إلى معرفته.

التقارير المالية وتغيير الأسعار

مرة أخرى في الفترة من 1979 إلى 1986 ، مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) جربت "محاسبة التضخم" التي تتطلب أن الشركات تشمل التكميلية دولار ثابت والحالية حساب التكلفة المعلومات (غير المدققة) في تقارير سنوية. تم وضع المبادئ التوجيهية لهذا النهج في بيان معايير المحاسبة المالية رقم 33 ، الذي ادعى أن "أسباب التضخم التكلفة التاريخية القوائم المالية لإظهار أرباح وهمية وقناع التعرية من رأس المال ". 

مع القليل من الضجة أو الاحتجاج ، تم إلغاء SFAS رقم 33 بهدوء في عام 1986.ومع ذلك ، يجب أن يكون لدى المستثمرين الجادين فهم معقول لكيفية تأثير الأسعار المتغيرة على البيانات المالية وبيئات السوق وعوائد الاستثمار.

البيانات المالية للشركات

في ورقة التوازن، أصول ثابتة-الممتلكات والآلات والمعدات—يتم تقييمها عندهم أسعار الشراء (التكلفة التاريخية) ، والتي قد تكون أقل بكثير من قيمتها مقارنة بالأصول الحالية قيم السوق. من الصعب التعميم ، ولكن بالنسبة لبعض الشركات ، يمكن إضافة فرق التكلفة التاريخية / الحالية إلى أصول الشركة ، مما يعزز وضع حقوق ملكية الشركة ويحسنها. نسبة مشاركة حقوق الديون.

من ناحية سياسات المحاسبة، والشركات التي تستخدم آخر في الخروج أولا (LIFO) تكلفة المخزون تقييم تتطابق بشكل وثيق مع التكاليف والأسعار في بيئة تضخمية. دون الخوض في جميع التعقيدات المحاسبية ، يقلل LIFO من قيمة المخزون ، ويبالغ في تقدير تكلفة المبيعات ، وبالتالي يقلل من الأرباح المبلغ عنها. المحللون الماليون تميل إلى الإعجاب بالتأثير البسيط أو المحافظ على المركز المالي للشركة والأرباح الناتجة عن تطبيق تقييمات LIFO بدلاً من الأساليب الأخرى مثل أول من يدخل أولا (FIFO) ومتوسط ​​التكلفة.

معنويات السوق

كل شهر ، يقدم مكتب إحصاءات العمل بوزارة التجارة الأمريكية تقريراً عن مؤشري تضخم رئيسيين: مؤشر أسعار المستهلك (CPI) و مؤشر أسعار المنتجين (PPI). هذان المؤشران هما أهم قياسين لتضخم التجزئة والجملة على التوالي. إنهم يراقبون عن كثب من قبل المحللين الماليين ويحصلون على الكثير من اهتمام وسائل الإعلام.

يمكن لإصدارات CPI و PPI تحريك الأسواق في أي من الاتجاهين. لا يبدو أن المستثمرين يمانعون في حدوث حركة صعودية (تم الإبلاغ عن تضخم منخفض أو معتدل) ولكنهم قلقون للغاية عندما ينخفض ​​السوق (تم الإبلاغ عن تضخم مرتفع أو متسارع). الشيء المهم الذي يجب تذكره حول هذه البيانات هو أن اتجاه كلا المؤشرين على مدى فترة زمنية طويلة هو الأكثر صلة بالمستثمرين من أي إصدار واحد. يُنصح المستثمرون بهضم هذه المعلومات ببطء وعدم المبالغة في رد الفعل تجاه تحركات السوق.

اسعار الفائدة

واحدة من أكثر القضايا التي تم الإبلاغ عنها في الصحافة المالية هي ما الاحتياطي الفيدرالي يفعل مع أسعار الفائدة. الاجتماعات الدورية ل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح (اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة) هي حدث إخباري رئيسي في مجتمع الاستثمار. تستخدم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة معدل الهدف الأموال الاتحادية كأحد أدواتها الرئيسية لإدارة التضخم ووتيرة النمو الاقتصادي. إذا كانت الضغوط التضخمية تتراكم والنمو الاقتصادي يتسارع ، فسيقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع الأموال الفيدرالية المعدل المستهدف لزيادة تكلفة الاقتراض وإبطاء الاقتصاد. إذا حدث العكس ، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بدفع السعر المستهدف إلى الأسفل.

كل هذا منطقي للاقتصاديين ، لكن سوق الأوراق المالية هو أكثر سعادة مع بيئة سعر فائدة منخفض من أعلى ، مما يترجم إلى توقعات تضخمية منخفضة إلى معتدلة. ما يسمى "المعتدل"- ليس مرتفعًا جدًا ، وليس منخفضًا جدًا - يوفر معدل التضخم أفضل الأوقات لمستثمري الأسهم.

القوة الشرائية المستقبلية

من المفترض بشكل عام أن الأسهم ، لأن الشركات يمكنها رفع أسعارها للسلع والخدمات ، هي أفضل التحوط أو طوق ضد التضخم من استثمارات الدخل الثابت. بالنسبة لمستثمري السندات ، فإن التضخم ، مهما كان مستواه ، يضعف رأس مالهم ويقلل من القوة الشرائية في المستقبل. لقد تم ترويض التضخم إلى حد ما في التاريخ الحديث. ومع ذلك ، فمن المشكوك فيه أن المستثمرين يمكن أن يأخذوا هذه الظروف كأمر مسلم به. سيكون من الحكمة حتى بالنسبة للمستثمرين الأكثر تحفظًا الحفاظ على مستوى معقول من الأسهم في محافظهم المالية لحماية أنفسهم من الآثار التآكلية للتضخم.

استنتاج

التضخم سيبقى معنا على الدوام. إنها حقيقة اقتصادية في الحياة. إنه ليس جيدًا أو سيئًا في جوهره ، ولكنه بالتأكيد يؤثر على بيئة الاستثمار. يحتاج المستثمرون إلى فهم آثار التضخم وهيكل محافظهم المالية وفقًا لذلك. هناك شيء واحد واضح: اعتمادًا على الظروف الشخصية ، يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على مزيج من استثمارات الأسهم والدخل الثابت مع عائدات حقيقية كافية لمعالجة القضايا التضخمية.