كيف تعمل سندات اليوروبوند؟

السندات الأوروبية هي نوع من السندات التي يتم إصدارها بعملة مختلفة عن عملة البلد أو السوق التي يتم إصدارها فيها. على الرغم من اسمها ، ليس لها علاقة خاصة بأوروبا أو عملة اليورو.

نظرًا لخاصية العملة الخارجية هذه ، تُعرف هذه الأنواع من السندات أيضًا باسم السندات الخارجية.

فهم اليورو

يُقصد بـ "اليورو" في السندات الدولية أن يدل ضمنيًا على الخارج. لا ينبغي الخلط بين سندات اليورو هذه وبين سندات اليوروبوندز برأس مال "E." عند كتابتها بالأحرف الكبيرة ، تحدد الكلمة السندات الصادرة عن الإتحاد الأوربي والحكومات الأوروبية.

تعكس أسماء سندات اليورو (الصغيرة "e") العملة التي يتم تصنيفها بها. على سبيل المثال ، قد تصدر شركة مقرها المملكة المتحدة عملة مقومة بالدولار الأمريكي السندات اليورو دولار في اليابان. أو يمكن لنقابة مالية دولية إصدار سندات باليورو في سنغافورة مقومة بالين الياباني.

من يصدر سندات دولية؟

المنظمات الخاصة ، والنقابات الدولية ، وحتى الحكومات التي تحتاج إلى أموال من فئة أجنبية لفترة محددة من الوقت تجد سندات دولية مناسبة لاحتياجاتها. عادة ما يتم تقديم سندات اليوروبوند في معدلات فائدة ثابتة، حتى لو صدرت لفترات طويلة.

مثال

على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة مثل Molson Coors تريد دخول سوق جديد من خلال إنشاء منشأة تصنيع في الهند. سوف تتطلب مصاريف المنشأة مبلغًا كبيرًا من رأس المال بالعملة المحلية ، الروبية الهندية (INR).

نظرًا لأنها جديدة في الهند ، فقد لا تمتلك الشركة الائتمان اللازم في الأسواق الهندية ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض محليًا. يقرر Molson Coors مصدر الأموال محليًا ويصدر سندات دولية مقومة بالروبية في المستثمرين الأمريكيين مع قد تشتري الروبية الهندية في حساباتها الموجودة في الولايات المتحدة السندات ، وتقرض فعليًا الأموال بالروبية الهندية إلى شركة.

تجمع شركة أمريكا الشمالية رأس المال هذا وتطرح شركة فرعية محليًا في الهند. يتم تحويل رأس المال المحصل ، بالروبية ، إلى الشركة الهندية المحلية الفرعية من قبل الشركة الأم. يصبح المصنع جاهزًا للعمل ، وتستخدم العائدات لدفع الفائدة لحملة السندات.

فوائد سندات اليوروبوندز للمُصدر

هناك عدد من الفوائد لإصدار سندات اليورو بدلاً من السندات المحلية لمشروع من هذا النوع:

• يمكن للشركات إصدار سندات في البلد الذي تختاره والعملة التي تختارها ، اعتمادًا على ما هو أكثر فائدة للاستخدام المخطط له.
• يمكن للمُصدر اختيار بلد بسعر فائدة مناسب له في وقت الإصدار ، وبالتالي تقليل تكاليف الاقتراض.
• تتمتع سندات اليوروبوند بجاذبية خاصة لبعض المستثمرين. على سبيل المثال ، ينظر العديد من المقيمين في المملكة المتحدة الذين لديهم جذور في الهند وباكستان وبنغلاديش إلى الاستثمارات في أوطانهم بشكل إيجابي.
• تقلل الشركة مخاطر الفوركس. في المثال أعلاه ، كان بإمكان الشركة إصدار السندات المحلية في الولايات المتحدة بالدولار الأمريكي ، وتحويل المبلغ إلى هندي روبية بالأسعار السائدة من أجل نقلها إلى الهند ، ثم استبدال الروبية بالدولار الأمريكي من أجل دفع فائدة إلى حملة السندات. تضيف هذه العملية تكاليف المعاملات ومخاطر سعر الصرف الأجنبي.
• على الرغم من إصدار سندات اليورو في بلد معين ، إلا أنه يتم تداولها على مستوى العالم ، مما يساعد في جذب قاعدة كبيرة من المستثمرين.

فوائد سندات اليوروبوندز للمستثمرين

بالنسبة للمستثمر ، يمكن لسندات اليوروبوند أن توفر التنويع بدرجة أقل من المخاطر. إنهم يستثمرون في شركة محلية قوية ومألوفة تعمل على توسيع أعمالها في الأسواق الناشئة.

أيضًا ، سندات اليورو مقومة بالعملات الأجنبية ولكن تم إطلاقها في الدول ذات العملات القوية. هذا يبقيهم سيولة عالية لمستثمريهم المحليين.

على سبيل المثال ، سندات يورو دولار روبية هندية صادرة في المملكة المتحدة بقيمة اسمية قدرها 10000 هندي ستكلف الروبية مستثمر بريطاني ما يعادل حوالي 104 جنيهات إسترلينية في البورصة السائدة معدل.