العمل مع التمويل الإسلامي

يشير التمويل الإسلامي إلى كيفية قيام الشركات والأفراد بجمع رأس المال وفقًا لها الشريعة، أو الشريعة الإسلامية. كما يشير إلى أنواع الاستثمارات المسموح بها بموجب هذا النوع من القانون. يمكن النظر إلى التمويل الإسلامي على أنه شكل فريد من أشكال استثمار مسؤول اجتماعيًا. هذا الفرع الفرعي للتمويل هو مجال مزدهر. في هذه المقالة ، نقدم نظرة عامة لتوفير المعلومات الأولية والعمل كأساس لمزيد من الدراسة.

الصورة الكبيرة للصيرفة الإسلامية

على الرغم من أن التمويل الإسلامي بدأ في القرن السابع ، فقد تم إضفاء الطابع الرسمي عليه تدريجياً منذ أواخر الستينيات. كانت هذه العملية مدفوعة بالثروة النفطية الهائلة التي غذت الاهتمام المتجدد والطلب على المنتجات والممارسات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.

مفهوم تقاسم المخاطر أمر أساسي الخدمات المصرفية الإسلامية والتمويل. من الضروري فهم دور تقاسم المخاطر في زيادة رأس المال. في الوقت نفسه ، يتطلب التمويل الإسلامي تجنب الربا (الربا) و الغرر (غموض أو خداع).

آراء الشريعة الإسلامية مع الإقراض

فائدة المدفوعات كعلاقة تفضل المقرض، الذي يفرض فائدة على حساب المقترض. تعتبر الشريعة الإسلامية المال كأداة قياس للقيمة وليس كأصل في حد ذاته. لذلك ، يتطلب الأمر ألا يكون المرء قادرًا على الحصول على دخل من المال وحده. تعتبر الفائدة ربا ، ومثل هذه الممارسة محرمة في الشريعة الإسلامية. وهو حرام ، وهو حرام ، لأنه يعتبر ربويا واستغلا. على النقيض من ذلك ، توجد الصيرفة الإسلامية لتعزيز الأهداف الاجتماعية والاقتصادية للمجتمع الإسلامي.

وفقا لذلك، تمويل متوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية (الحلال ، وهو ما يعني المسموح به) يتكون من الأعمال المصرفية التي يكون فيها مؤسسة مالية أسهم في أرباح وخسائر المؤسسة التي تكتتب بها. نفس القدر من الأهمية هو مفهوم الغرر. في السياق المالي ، يشير الغرر إلى الغموض والخداع الناجمين عن بيع الأشياء التي يكون وجودها غير مؤكد. من أمثلة الغرر أشكال التأمين. يمكن أن يشمل ذلك شراء أقساط التأمين للتأمين ضد شيء قد يحدث أو لا يحدث. المشتقات المستخدمة للتحوط من النتائج المحتملة هي نوع آخر من الغرر.

ال تمويل أسهم رأس المال من الشركات مسموح بها ، طالما أن هذه الشركات لا تعمل في أعمال مقيدة. تشمل الأنشطة المحظورة إنتاج الكحول والقمار وإنتاج المواد الإباحية.

ترتيبات التمويل الأساسية

فيما يلي لمحة موجزة عن ترتيبات التمويل المسموح بها في كثير من الأحيان في التمويل الإسلامي.

عقود تقاسم الأرباح والخسائر (المضاربة)

يقوم البنك الإسلامي بتجميع أموال المستثمرين ويتحمل حصة من الأرباح والخسائر. يتم الاتفاق على هذه العملية مع المودعين. في ماذا يستثمر البنك؟ مجموعة من صناديق الاستثمار تم فحصها للتأكد من توافقها مع الشريعة. يقوم المرشح بتحليل الميزانيات العمومية للشركة لتحديد ما إذا كانت أي مصادر دخل للشركة محظورة. تُستثنى الشركات التي تحمل الكثير من الديون أو تشارك في خطوط أعمال محظورة. بالإضافة إلى الصناديق المشتركة المدارة بنشاط ، توجد الصناديق السلبية أيضًا. وهي تستند إلى مؤشرات مثل مؤشر داو جونز للسوق الإسلامية و FTSE الفهرس الإسلامي العالمي.

الرصيد المتناقص حقوق الملكية المشتركة

يدعو الرصيد المتناقص في الأسهم المشتركة البنك والمستثمر إلى شراء المنزل بشكل مشترك. يستخدم عادة لتمويل شراء منزل. يقوم البنك تدريجياً بتحويل حصته في المنزل إلى صاحب المنزل الفردي ، الذي تشكل مدفوعاته حقوق ملكية مالك المنزل.

الإيجار لامتلاك

يشبه هذا الترتيب الرصيد المتناقص الموصوف أعلاه ، باستثناء طرح المؤسسة المالية معظم ، إن لم يكن كل ، الأموال الخاصة بالمنزل ويوافق على بيع المنزل إلى صاحب المنزل النهائي في نهاية مدة محددة. يذهب جزء من كل دفعة نحو عقد الإيجار والرصيد نحو سعر شراء المنزل.

البيع بالتقسيط (مرابحة)

يبدأ البيع بالتقسيط بقيام وسيط بشراء المنزل ب حرة وواضحة عنوان لها. ثم يوافق المستثمر الوسيط على سعر بيع مع المشتري المحتمل ؛ يتضمن هذا السعر بعض الأرباح. قد يتم الشراء بشكل مباشر (مبلغ مقطوع) أو من خلال سلسلة من الدفعات المؤجلة (التقسيط). يعتبر بيع الائتمان هذا شكلاً مقبولاً من أشكال التمويل ولا يجب الخلط بينه وبين القرض بفائدة.

التأجير (الإجارة)

الإجارة هي بيع حق الانتفاع بالشيء لفترة محددة. أحد الشروط هو أن المؤجر يجب أن يمتلك الكائن المؤجر طوال مدة إيجار. ينص الاختلاف في عقد الإيجار ، "الإجارة والاقتناء" ، على أن يتم كتابة عقد الإيجار حيث يوافق المؤجر على بيع الكائن المؤجر في نهاية عقد الإيجار بسعر محدد مسبقًا القيمة المتبقية. هذا الوعد يُلزم المؤجر فقط. المستأجر غير ملزم بشراء العنصر.

المهاجمون الإسلاميون (السلام والاستصناع)

هذه أشكال نادرة من التمويل ، تستخدم لأنواع معينة من الأعمال. هذه استثناءات للغرار. سعر العنصر مدفوع مسبقًا ، ويتم تسليم العنصر في نقطة محددة في المستقبل. نظرًا لوجود مجموعة من الشروط التي يجب الوفاء بها لجعل هذه العقود صالحة ، فعادة ما تكون المساعدة من مستشار قانوني إسلامي مطلوبة.

وسائل الاستثمار الأساسية

بعض الاستثمارات الإسلامية المسموح بها مذكورة أدناه.

الأسهم

تسمح الشريعة الإسلامية بالاستثمار في أسهم الشركة (الأسهم العادية المباعة) طالما أن تلك الشركات لا تشارك في أنشطة محظورة. قد يكون الاستثمار في الشركات في أسهم أو عن طريق الاستثمار المباشر (الأسهم الخاصة).

قدم علماء الإسلام بعض التنازلات على الشركات المسموح بها ، حيث يستخدم معظمهم الديون إما لمعالجة نقص السيولة (يقترضون) أو لاستثمار السيولة الفائضة (الأدوات التي تحمل فائدة). مجموعة واحدة من المرشحات تستثني الشركات التي لديها ديون بفائدة ، أو تتلقى فائدة أو دخل غير نقي آخر ، أو ديون تجارية بأكثر من قيمتها الاسمية. مزيد من التقطير للشاشات أعلاه من شأنه أن يستبعد الشركات التي تساوي نسبة الدين / إجمالي أصولها أو تتجاوز 33٪. كما سيتم فحص الشركات ذات الدخل "غير النقي بالإضافة إلى دخل الفوائد غير التشغيلية" التي تساوي أو تزيد عن 5٪. أخيرًا ، يستبعد علماء الإسلام الشركات التي تساوي أو تزيد حساباتها المدينة / إجمالي أصولها عن 45٪.

دخل ثابت

المتقاعدون الذين يريدون استثماراتهم تتوافق مع تعاليم الإسلام يواجهون معضلة في ذلك دخل ثابت تشمل الاستثمارات الرباوهو ممنوع. لذلك ، يمكن أن توفر أنواع معينة من الاستثمار في العقارات دخل تقاعد ثابتًا مع عدم التعارض مع الشريعة الإسلامية. يمكن أن تكون هذه الاستثمارات مباشرة أو توريق ، مثل صندوق عقاري متنوع.

في الإجارة النموذجية صكوك (ما يعادل سندات التأجير) ، يقوم المُصدر ببيع الشهادات المالية لمجموعة مستثمرين. ستمتلك المجموعة الشهادات قبل إعادة تأجيرها إلى المُصدر مقابل عائد إيجار محدد مسبقًا. كما هو الحال مع سعر الفائدة على السند التقليدي ، قد يكون عائد الإيجار بسعر ثابت أو متغير مرتبط بمعيار ، مثل لندن سعر الفائدة بين البنوك (ليبور). يقدم المُصدر وعدًا ملزمًا بإعادة شراء السندات في تاريخ مستقبلي بالقيمة الاسمية. غالبًا ما يتم إعداد المركبات ذات الأغراض الخاصة (SPV) للعمل كوسطاء في المعاملة.

قد تكون الصكوك بمثابة اقتراض جديد ، أو قد تكون بديلاً متوافقًا مع الشريعة الإسلامية لإصدار السندات التقليدية. قد تتمتع القضية بالسيولة حتى من خلال الإدراج في البورصات المحلية أو الإقليمية أو العالمية ، وفقًا لمقال في CFA مجلة بعنوان "التمويل الإسلامي: كيف يمزج ممارسو التمويل الإسلامي الجدد بين اللاهوت ونظرية الاستثمار الحديثة" (2005).

مركبات التأمين الأساسية

لا يسمح التأمين التقليدي كوسيلة إدارة المخاطر في الشريعة الإسلامية. وذلك لأنه يشكل شراء شيء له نتيجة غير مؤكدة (شكل من أشكال الغرر). تستخدم شركات التأمين أيضًا الدخل الثابت - وهو نوع من الربا - كجزء من عملية إدارة محافظهم للوفاء بالالتزامات.

من البدائل الممكنة المتوافقة مع الشريعة التأمين التعاوني (المتبادل). يساهم المشتركون في مجموعة من الأموال التي يتم استثمارها بطريقة متوافقة مع الشريعة الإسلامية. يتم سحب الأموال من المجمع لتلبية المطالبات ، ويتم توزيع الأرباح غير المطالب بها بين حاملي وثائق التأمين. مثل هذا الهيكل نادر الوجود ، لذلك قد يستفيد المسلمون من سيارات التأمين الموجودة إذا لزم الأمر.

الخط السفلي

التمويل الإسلامي هو ممارسة عمرها قرون تكتسب الاعتراف في جميع أنحاء العالم. حتى أن المبادئ الأخلاقية والاقتصادية للتمويل الإسلامي تجتذب الاهتمام خارج المجتمع المسلم. نظرًا للتطور المتزايد للدول الإسلامية ، توقع أن يخضع هذا المجال لتطور أسرع. سيستمر التمويل الإسلامي في مواجهة تحديات المصالحة سياسة الاستثمار الإسلامية و نظرية المحفظة الحديثة.