ما الذي يجعل الدلتا المحايدة؟

على طول امتطى هي استراتيجية خيارات شائعة الاستخدام يمكن أن تستفيد من تحرك الأسواق لأعلى أو لأسفل قبل انتهاء صلاحية الخيارات ، بما في ذلك شراء كل من Call ووضع نفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية على نفس الأصل. إنه رهان اتجاهي ، لكنه في الواقع في البداية دلتا محايدة - أي أن قيمتها لن تتغير كثيرًا نظرًا لتحركات صغيرة في الأصل الأساسي.

الخيارات "اليونانية" المعروفة باسم دلتا يقيس مقدار تحرك سعره بالنسبة للتغيرات في سعر الأصل. إنها النسبة التي تقارن التغييرات في خيار ما بالتغيرات في سعر الأصل الأساسي. ولكن عندما تشتري صفقة على سعر الصرف (ATM) ، يكون خيار الشراء +0.50 وخيار البيع هو -0.50 ، مما يجعل دلتا المركز المجمع صفرًا.

دلتا لخيار

لنلقِ نظرة أقرب إلى دلتا. على سبيل المثال ، إذا اشترى المستثمر خيار شراء دلتا +0.50 ، فهذا يخبرك أنه إذا ربح سعر السهم الأساسي 1 دولار ، مع تساوي كل شيء آخر ، فإن قيمة الخيار ستكسب 0.50 دولار. لذلك ، إذا كان الخيار يكلف 2.20 دولارًا وكان السهم يتداول عند 63.00 دولارًا ، وإذا ارتفع السهم إلى 64 دولارًا ، فيمكنك توقع أن يكون خيار الشراء بقيمة 2.70 دولارًا. وبالمثل ، إذا انخفض المخزون بدلاً من ذلك إلى 62.00 دولارًا للسهم ، فإن قيمة المكالمة ستنخفض إلى 1.70 دولارًا.

دلتا أ خيار الشراء يمكن أن تتراوح من 0.00 إلى +1.00. دلتا أ ضع خيارا، من ناحية أخرى ، يعمل بشكل عكسي حيث أنه يضع زيادة في القيمة مع انخفاض الأصل الأساسي. يمكن أن يتراوح وضع دلتا من -1.00 إلى 0.00.

وبالتالي ، عندما يشتري مستثمر مكالمات ، فإنها تكون دلتا طويلة. من ناحية أخرى ، عندما يشتري المستثمر يضع ، فهو عبارة عن دلتا قصيرة. يتم حساب دلتا المواقف التي تتضمن خيارات متعددة بأخذ المتوسط ​​المرجح لجميع دلتا الخيارات الفردية ، الإيجابية والسلبية.

ما هو Straddle؟

straddle هي استراتيجية خيارات محايدة تتضمن شراء كلا من a وضع خيار و مكالمة الخيار للأمن الأساسي بنفس الشيء سعر الإضراب ونفس الشيء تاريخ الإنتهاء.

سوف يربح المتداول من المدى الطويل عندما يرتفع سعر الورقة المالية أو ينخفض ​​من سعر الإضراب بمقدار يزيد عن التكلفة الإجمالية الممتازة دفع. إن احتمالية الربح غير محدودة عمليًا ، طالما أن سعر الورقة المالية الأساسية يتحرك بشكل حاد للغاية. يميل المستثمرون إلى استخدام التقاطع عندما يتوقعون تحركًا كبيرًا في سعر السهم ولكنهم غير متأكدين مما إذا كان السعر سيتحرك لأعلى أو لأسفل.

ما هي مواقف دلتا المحايدة؟

الموضع المحايد دلتا هو المركز الذي يتم إنشاؤه باستخدام دلتا موجبة وسالبة - والتي يتم تعويضها - لإنشاء مركز به دلتا صفر.

على سبيل المثال ، لنفترض أن متداولًا يشتري بسعر 100 دولار مكالمات وفي نفس الوقت يشتري بسعر 100 دولار يضعه. نتيجة لذلك ، يكون مركز التاجر طويلاً في نطاق 100 دولار. بشكل عام ، تشتمل مكالمات At-the-Money على دلتا 0.5 ، ولدى الموضعين في النقود دلتا من -0.5. إذا تم شراء كلا الخيارين ، فإن الدلتا تعوض بعضها البعض لجعلها دلتا محايدة وضع.

ما هو مهم للتعرف على استراتيجية مثل straddle هو أنه في حين أنه دلتا محايد في البداية ، فإنه يكتسب أو يخسر صافي دلتا مثل الحركات الأساسية. هذا لأن طول الخط طويل أيضًا جاما وضع. جاما هو معدل التغيير في دلتا الخيار لكل حركة بمقدار نقطة واحدة في سعر الأصل الأساسي ، لذلك كلما تحرك السعر الأساسي للأعلى ، تصبح دلتا المكالمة أكبر وتصبح دلتا put أصغر نسبيًا - مما يعني أنك ستصبح "طويلاً" في السوق مثل الأسهم يرتفع. وبالمثل ، إذا انخفض السهم ، فإن دلتا النداء تصبح أصغر ولكن دلتا البيع تكبر ، مما يجعلك "أقصر" وأقصر في السوق كلما انخفض.