حالة الدب للأسهم الأمريكية

في معظم هذا العام ، كنا نكتب عن الكمية الهائلة من الأدلة الصعودية للأسهم الأمريكية. ومع ذلك ، كجزء من منهجنا "وزن الدليل" ، فإننا نتساءل دائمًا عن أطروحتنا (على سبيل المثال ، هنا و هنا).

في منشور اليوم ، أرغب في مشاركة هذا التمرين أثناء أدائي له ، مع تحديد بعض المخاوف الحالية وما قد يبدو عليه السوق في بيئة تكون فيها الأسهم كما هو الحال في الولايات المتحدة فئة الأصول يسقطون. سنلتزم بنهجنا من أعلى إلى أسفل ونبدأ بالأسهم الدولية و العلاقات بين الأسواق ، ثم انتقل إلى أمثلة محددة تساعد في توضيح ما نحن عليه نتحدث عنه.

في أوائل يوليو ، تحدثنا عن التدهور الطفيف في اتساع سوق الأسهم العالمية، لكننا أشرنا إلى أن التحولات من الاتجاهات الصاعدة ل جانبية في العديد من هذه الأسواق لم تكن هبوطية بطبيعتها. ما لم نكن نريده وما زلنا لا نريد أن نراه هو حل لتلك الجوانب التوحيد إلى الجانب السلبي بدلاً من الاتجاه الصعودي. منذ ذلك المنشور ، ما زلنا لم نشهد تحولًا حاسمًا بطريقة أو بأخرى في إجمالي الاتجاهات الصاعدة أو الهبوطية.

[إذا كنت ترغب في معرفة المزيد حول توقع الاتجاهات المحتملة في السوق ، فتحقق من التحليل الفني

 بالطبع على أكاديمية إنفستوبيديا، حيث أقوم بتضمين محتوى تفاعلي وأمثلة من العالم الواقعي لمساعدتك على تعزيز مهاراتك في التداول.]

أولاً ، لنبدأ بالأسهم كفئة أصول. منذ مؤشر الدولار الأمريكي بلغ القاع في منتصف فبراير ، الأسواق النامية كمجموعة تخلفت عن سوق متطور نظرائه. بينما بدأت هذه العلاقة في الاستقرار خلال الأسابيع القليلة الماضية ، لا يزال الرسم البياني يشير إلى ذلك نطاق منضم في أحسن الأحوال أو الاستمرار في اتجاهه الهبوطي في أسوأ الأحوال.

داخل فضاء الأسواق الناشئة ، دول مثل البرازيل لديها سلعة التعرض هو الأكثر تضررا. البعض الآخر مثل الهند التي لديها تركيز أكبر على تكنولوجيا المعلومات والسلع الاستهلاكية قد تفوقت على أساس نسبي ولا تزال تفعل ذلك. إذا كانت هناك أي مجموعة ستقودنا إلى الجانب السلبي ، فستكون تلك الأسواق الناشئة التي تتعرض للسلع ، مثل البرازيل.

من ناحية أخرى ، الأسواق المتقدمة مثل الألمانية داكس لقد كافحت من أجل إحراز تقدم تصاعدي وتجري اختبارات مهمة مستويات الدعم مثل الذي يظهر هنا. في السوق حيث تتجه الأسهم الأمريكية هبوطيًا ، من المحتمل أن نرى العديد من هذه التعزيزات تتجه نحو الانخفاض.

التمسك بأوروبا لثانية هنا ، الأداء النسبي للمؤسسات المالية الأوروبية مقابل يوروستوكس 50 هو مقياس للرغبة في المخاطرة نريد رؤيته يتجه نحو الأعلى ، وليس نطاقًا محددًا كما نراه هنا. كسر أدنى المستويات الأخيرة شيء من المحتمل أن نراه في بيئة تنهار فيها الأسهم في الولايات المتحدة والعالم.

بالنسبة لتلك الأسواق التي تم عرضها مثل تايوان قوة نسبية، فإن الاختراق دون المستويات الرئيسية (في هذه الحالة المقاومة السابقة التي يعود تاريخها إلى عام 1990) سيكون تطورًا هبوطيًا آخر من شأنه أن يلفت انتباهنا.

في ال سوق السندات، نود أن نرى ذلك عادةً السندات ذات العائد المرتفع يتفوق السندات الاستثمارية و سندات الخزانة للإشارة إلى الرغبة في المخاطرة ، ولكن خلال عام 2018 ، لم نر ذلك الهوامش المشاركة في الاتجاه الصعودي حيث تتجه أسواق الأسهم نحو الأعلى. إن الركود المستمر أو حل الجانب السلبي ليس شيئًا نريد رؤيته. يريد الثيران أن تحل هذه النسب نطاقاتها الأخيرة في الاتجاه الصعودي و قوة الدفع ضرب ذروة الشراء شروط. لم نر ذلك بعد.

الدخول في الأسهم الأمريكية الآن ، إحدى العلاقات التي قد نشهد تدهورًا فيها قبل التصحيح الممتد هي العلاقة الهجومية مقابل الأسهم. نسبة القطاعات الدفاعية ، والتي أدت إلى الاتجاه الصعودي في عام 2018.

تشمل العلاقات الأخرى بين الأسواق التي نستخدمها لقياس الرغبة في المخاطرة مؤشر داو جونز الصناعي ضد. ال متوسط ​​فائدة داو جونز، S&P High Beta vs. تقلب منخفض ، وتقدير المستهلك مقابل. نسب المواد الاستهلاكية. وقد شهد هؤلاء الثلاثة بعض التدهور طوال عام 2018 ، وكسروا مستويات الدعم الكبيرة منذ عدة أشهر ، والآن ارتدوا جميعًا بشكل حاد لاستعادة الدعم. يريد الثيران رؤية هذا التحسن على المدى القصير يستمر في المدى المتوسط ​​، مع تحقيق كل هذه النسب ارتفاعات جديدة في مرحلة ما.

الحصول على راسل 3000 على الرسم البياني اليومي ، حصلنا أخيرًا على اتجاه صعودي انطلق من نطاقها العام حتى تاريخه مع دخول الزخم في ظروف ذروة الشراء. هذا ليس سلوكًا هبوطيًا ، ولكن ما قد يكون هبوطيًا هو انعكاس إلى الجانب الهبوطي والإغلاق مرة أخرى دون قمم يناير ، مما يؤكد فشل الاختراق.

إذن ما الذي يمكن أن يقود هذا الانعكاس؟ حسنًا ، يشير الكثير إلى الاتجاه الهبوطي المحتمل تشعب في اتساع. حقق Russell 3000 ارتفاعات جديدة على الإطلاق ، ومع ذلك فقد رأينا عددًا أقل من الأسهم في المؤشر يحقق ارتفاعات جديدة.

نشهد أيضًا عددًا أقل من الأسهم ذات الزخم في نطاق صعودي (نحدد هذا على أنه 14 يومًا مؤشر القوة النسبية [RSI] أكبر من 70).

المهم أن ندرك هنا أن هذه التدابير لا تأخذ في الحسبان تناوب القطاع نراه تحت السطح. بينما يستريح بعض القادة ، نشهد ظهور قيادة جديدة قد لا تكون عند مستويات عالية جديدة نظرًا لضعف أدائها مقابل المؤشر. ومع ذلك ، إذا انعكست الأسعار ولم نشهد بعد هذه المؤشرات الواسعة تحقق ارتفاعات جديدة ، فسيتم تأكيد هذه الاختلافات وتحتاج إلى اهتمامنا.

نشهد إجراءً مماثلاً في مركب ناسداك و ستاندرد آند بورز 500. نعم ، هناك اختلافات محتملة في النطاق ، ولكن حتى يتم تأكيدها من خلال كسر الأسعار لارتفاعاتها السابقة ، تظل المعلومات إعلامية وليست قابلة للتنفيذ.

علم أحمر آخر محتمل هو متوسط ​​مواصلات داو جونز، والذي عاد إلى أعلى مستوياته في يناير. ومع ذلك ، فإن الزخم بالكاد أعادها إلى ظروف ذروة الشراء. سيتم تأكيد هذا الاختلاف المحتمل عن قطاع رائد مع إغلاق الأسعار مرة أخرى دون مستوى الدعم عند 11،115.

نشهد تباعدًا مشابهًا في قطاع الطيران والفضاء الرائد ، والذي سجل ارتفاعات جديدة ولكنه توقف ، وفشل الزخم في الوصول إلى ظروف ذروة الشراء.

آخر قائمة على قائمتنا هي عدم وجود مشاركة من ETF المالية واسعة النطاق (XLF) ، والذي يظل نطاقًا محددًا. هذا جزء مهم من السوق ، ويمثل ما يقرب من 14 ٪ من S&P 500 ، ولا يزال الافتقار إلى القيادة من هذه المجموعة مصدر قلق. في حين أن التعزيز عبر الزمن ليس هبوطيًا بطبيعته ، إلا أن القرار على الجانب السفلي والزخم المتبقي في نطاق هبوطي سيكون كذلك.

نحن. سمسار تجار كانوا الأفضل أداءً في هذه المجموعة ، لذلك من المحتمل أن يكون للانخفاض من نطاقه العام حتى تاريخه آثار هبوطية على البيانات المالية بشكل عام.

أنا متأكد من أن هناك علاقات أخرى مثل الأداء المتدهور لـ مؤشر أشباه الموصلات بالنسبة لمؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز 500 والتي تعتبر مهمة وتم أخذها في الاعتبار أثناء عمليتنا ، لكنني أردت أن أبقي هذا المنشور موجزًا ​​قدر الإمكان. نأمل أن يكون قد قدم نظرة ثاقبة لعملية التفكير لدينا والتطورات المحددة التي نبحث عنها في بيئة السوق الحالية والتي من شأنها تغيير أطروحتنا الصاعدة.

في سوق الأسهم الهابطة ، من المحتمل أن نرى حدوث بعض أو كل الشروط التي تمت مناقشتها أعلاه. مع ذلك ، من غير المحتمل أن يتحولوا جميعًا مرة واحدة ، لذلك سنرى التحول في وزن الدليل على مخطط واحد ونقطة بيانات واحدة في كل مرة بينما نراقب أطروحتنا ونعيد تقييمها كل يوم.

شكرا على القراءة و دعنا نعرف افكارك!

إذا كنت قد استمتعت بهذا المنشور وتريد تحديثات حول كيفية تطور هذه السمات ، ففكر في الانضمام إلى مجتمع All Star Charts عن طريق بدء ملف نسخة تجريبية خالية من المخاطر لمدة 30 يومًا أو الاشتراك في موقعنا "مخطط الأسبوع المجاني".