ما هو متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح في القطاع المصرفي؟

تعتبر نسب السعر إلى الأرباح (P / E) تقييمًا شائعًا المقاييس بين المستثمرين في سوق الأسهم. النسبة هي مقياس بسيط لسعر سهم الشركة بالنسبة لها ربحية السهم (EPS). تشير نسب السعر إلى العائد المرتفعة إلى أن السهم يتم تداوله بسعر مرتفع مقارنة بالأرباح وقد يكون مبالغًا في تقديره. ومع ذلك ، فإن النظر إلى نسب السعر إلى العائد وحده لا يكفي. يجب على المرء أيضًا أن يأخذ في الاعتبار معدل نمو أرباح الشركة ، ونسبة السعر إلى الأرباح التاريخية ، ونسب القطاع العام. هذا هو الحال بالتأكيد مع أسهم البنوك اليوم.

فهم نسب السعر إلى العائد

ال نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) هي واحدة من أكثر المواقع استخدامًا عدالة تدابير التقييم من قبل المستثمرين والمحللين. من السهل حسابها لأنه يتم حساب النسبة بقسمة سعر السهم الحالي على EPS. توفر النتيجة للمستثمرين تقييمًا لأرباح الشركة فيما يتعلق بالسعر الذي يتعين على المستثمرين دفعه مقابل الشركة مخزون. وبالتالي ، فهو ليس مجرد تقييم للشركة ، ولكنه تقييم لسهم الشركة في السعر الحالي المستويات كذلك.

كما هو الحال مع جميع الأسهم تقييم المقاييس ، فإن نسبة السعر إلى العائد كرقم مستقل ذات فائدة محدودة للتحليل. على سبيل المثال ، يجب أن تطلب الشركة ذات معدل نمو أرباح مرتفع عادةً نسبة P / E أعلى نظرًا لأن مكون EPS في المعادلة يتزايد بشكل أسرع من EPS للنمو البطيء شركة. بالإضافة إلى ذلك ، قد تبدو نسبة السعر إلى العائد مرتفعة ، ولكن قد يكون هذا بسبب ضعف أو ربعين من الأرقام الضعيفة خلال فترة أطول من الأرباح الثابتة معدلات النمو.

نسب السعر إلى العائد والقطاع المصرفي

تعتبر نسبة السعر إلى الربحية للشركة مهمة أيضًا من حيث كيفية مقارنتها مع الشركات المماثلة في نفس الصناعة. على سبيل المثال ، اعتبارًا من مايو 2021 ، Wells Fargo (WFC) ، أحد البنوك "الأربعة الكبار" في الولايات المتحدة ، حيث كان يتداول بنسبة P / E (أكثر من اثني عشر شهرًا) 31.90 ، بينما كان منافسه Citigroup (ج) ، بنسبة P / E (TTM) تبلغ 10.63. هل هذا مرتفع أم منخفض؟

حسنًا ، كان للقطاع المصرفي ككل نسبة P / E بحوالي 13.50 ومقارنة مع إجمالي متوسط ​​السوق نسبة السعر إلى العائد 36.7. ومع ذلك ، يعد هذا متوسطًا حسابيًا بسيطًا لنسب السعر إلى العائد يتم تحريفه بالأرقام الخاصة بعدد صغير جدًا من الشركات ذات نسب السعر إلى الأرباح التي تزيد عن 100 أو 200. ومع ذلك ، فإن نسب كل من Citi و Wells Fargo أقل من المتوسط ​​بالنسبة للسوق ككل.

تميل البنوك الإقليمية الأفضل أداءً ، بسبب الإمكانات الأكبر للنمو السريع ، إلى الحصول على نسب السعر إلى العائد أعلى بشكل ملحوظ من البنوك الكبرى ، وهي شركات كبيرة ذات نمو ثابت نسبيًا في الإيرادات والأرباح. بلغ مكرر الربحية في البنوك الكبرى 8.46 ، مقارنة بـ 13.50 للبنوك الإقليمية الأصغر. أ تعني أو الوسيط سيُظهر المتوسط ​​متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية في الصناعة المصرفية أقرب بكثير إلى أداء السوق النموذجي.

باختصار ، تعتبر نسب السعر إلى العائد المرتفعة تشير إلى نمو أعلى وزيادة إيرادات المحتملة ، أو على الأقل أن المستثمرين يتوقعون نموًا أعلى ، لأنهم على استعداد لدفع مضاعف أكبر من الحالي الأرباح لكل سهم للحصول على أسهم الشركة. ومع ذلك ، إذا كانت الشركة لديها نسبة عالية من السعر إلى الربحية مقارنة بالسوق ككل ، وكذلك التقييمات المرتفعة مقارنة بأقرانها في القطاع ، بينما يظهر نمو الأرباح علامات على التباطؤ ، فاحذر! قد يكون السهم مبالغا فيه.