نسب الديون إلى حقوق الملكية المشتركة لشركات النفط والغاز
عمليات النفط والغاز كثيفة رأس المال للغاية ، ومع ذلك فإن معظم شركات النفط والغاز تحمل مبالغ صغيرة نسبيًا من الديون ، على الأقل كنسبة مئوية من إجمالي التمويل. يمكن رؤية هذا في الديون إلى حقوق الملكية (D / E) النسب. ضع في اعتبارك أنه لا تشارك جميع شركات النفط في نفس العمليات. يؤثر موقع الشركة على طول سلسلة التوريد على نسبة D / E.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
يتم احتساب نسبة D / E للشركة بقسمة إجمالي حقوق الملكية على إجمالي المطلوبات. لدى الشركات المتداولة علنًا هذه المعلومات متوفرة في القوائم المالية.
تعكس نسبة D / E الدرجة التي وصلت إليها الشركة الرافعة. بمعنى آخر ، يوضح مقدار تمويل الشركة الناتج عن الديون بدلاً من حقوق الملكية. بشكل عام ، تعد النسب الأعلى أسوأ من النسب المنخفضة ، على الرغم من أن هذه النسب الأعلى قد تكون أكثر احتمالًا بالنسبة للشركات الكبيرة أو بعض الصناعات.
الاتجاهات في صناعة النفط والغاز
قامت العديد من شركات النفط بتقليص نسب D / E خلال منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين على خلفية أسعار النفط المتزايدة باستمرار. هوامش الربح المرتفعة سمحت للشركات بسداد الديون والاعتماد بشكل أقل على الديون للتمويل المستقبلي.
ابتداءً من عام 2008-2009 ، انخفضت أسعار النفط بشكل كبير. كانت هناك ثلاثة أسباب رئيسية:
- التكسير سمح للشركات بالوصول إلى احتياطيات نفطية جديدة بطريقة اقتصادية
- انفجر إنتاج النفط والغاز من الصخر الزيتي ، لا سيما في أمريكا الشمالية
- أدى الركود العالمي إلى الضغط الهبوطي على أسعار السلع الأساسية
انخفضت هوامش الربح والتدفقات النقدية للعديد من منتجي النفط والغاز. ولجأ الكثيرون إلى تمويل الديون كوسيلة لسد الفجوة. كانت الفكرة هي الحفاظ على تدفق الإنتاج من خلال الديون منخفضة الفائدة حتى تنتعش الأسعار.
ونتيجة لذلك ، أدى ذلك إلى ارتفاع نسب D / E عبر الصناعة. قبل الأزمة المالية لعام 2008 ، انخفضت نسب D / E المشتركة بين شركات النفط والغاز في نطاق 0.2 إلى 0.6. اعتبارًا من عام 2018 ، يتراوح النطاق بين 0.5 و 0.9 مع تداول أسعار النفط الخام في نطاق يتراوح بين 50-70 دولارًا للبرميل.