الدول الأكثر تضررا من الدولار الأمريكي القوي
يكتسب المستثمرون الثقة في الاقتصاد الأمريكي. نتيجة لذلك ، ارتفع الدولار الأمريكي مقارنة بمعظم العملات الرئيسية في العالم. يستكشف هذا المقال تأثير الدولار القوي والمتصاعد على الاقتصادات الناشئة ، مثل البرازيل والهند والصين ؛ الدول المصدرة للنفط مثل روسيا والسعودية ومنطقة اليورو والداخل.
لماذا الدولار الأمريكي مهم جدا؟
الدولار الأمريكي هو أهم عملة موثوق بها في العالم. تتم معظم التجارة الدولية بالدولار ، لذلك فإن قيمتها لها تأثير كبير ومباشر على التجارة الدولية لمعظم ، إن لم يكن كل ، البلدان. يتم تسعير السلع الرئيسية مثل الذهب والنفط بالدولار الأمريكي في السوق الدولية. الدولار هو أيضا العملة الاحتياطية الأولى في العالم. يمثل أكبر نسبة من الاحتياطيات الأجنبية التي تحتفظ بها الحكومات العالمية والمؤسسات الخاصة. في الواقع ، يتم الاحتفاظ بمعظم الأوراق النقدية الأمريكية خارج الولايات المتحدة ومن قبل غير المقيمين - تسمى هذه المقتنيات بالدولارات الأوروبية.
لماذا الدولار قوي جدا الآن؟
تم تحفيز الارتفاع الحالي في الدولار الأمريكي لأول مرة في عام 2009 عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) أكبر برنامج لـ
التيسير الكمي في التاريخ الاقتصادي. قام البنك المركزي الأمريكي بطباعة النقود لشراء السندات لتحفيز الاقتصاد المميت بالركود. تمكنت من إضافة 3.5 تريليون دولار إلى ميزانيتها العمومية. أدى ذلك إلى زيادة المعروض من الدولارات في السوق الدولية.وجدت الأموال التي ضخها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاقتصاد الأمريكي طريقها إلى الأسواق الناشئة مع وعد بنمو أفضل وزيادة الفائدة من أدوات الدخل الثابت. وبالتالي انخفضت قيمة الدولار بالنسبة لمعظم العملات في العالم. في أكتوبر 2014 ، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهاء برنامج التسهيل الكمي ، وإغلاق حنفية الدولار. هذا ، إلى جانب توقع ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، أدى إلى ارتفاع الدولار مقابل معظم العملات.
الدولار والولايات المتحدة
الدولار الأمريكي القوي في الخارج له تأثير في الداخل. يتمتع المستهلكون الأمريكيون بسلع مستوردة أرخص وأسعار نفط أقل - سيشهد معظم الأمريكيين دخلًا تقديريًا أكبر. يؤدي الدولار القوي أيضًا إلى إبطاء التضخم مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الحرية للاستمرار في سياسة نقدية توسعية (زيادة المعروض النقدي دون القلق بشأن التضخم على المدى القريب). من المرجح أن يحفز هذا النمو الاقتصادي.
ومع ذلك ، فإن الدولار الأمريكي القوي سيف ذو حدين. مثلما تصبح السلع الأجنبية أرخص في الداخل ، ستصبح السلع الأمريكية الصنع أكثر تكلفة في الخارج ، ولن تكون بعض الصادرات قادرة على المنافسة في السوق الدولية. من المرجح أن تشهد الصادرات انخفاضًا ، مما سيؤثر على الشركات الأمريكية التي تعتمد على الإيرادات من الأسواق الدولية. وفقًا لـ USA Today ، كبيرة تعتمد الشركات الأمريكية على الأسواق الخارجية لما يقرب من نصف مبيعاتهم ، لا سيما في قطاعات التكنولوجيا والطاقة ومصنعي المعدات الثقيلة. (قراءة المزيد:كيف يؤثر الدولار القوي على الاقتصاد)
الاقتصادات الناشئة
في أمريكا اللاتينية ، مثل الاقتصادات الناشئة تشيلي, البرازيل، و فنزويلا سيعاني تحت دولار أمريكي قوي. هذه البلدان هي البلدان المصدرة للسلع الأساسية. إن أسعار السلع في الأسواق الدولية بالدولار الأمريكي ، والدولار القوي سيجعل السلع أغلى بالنسبة للدول الأخرى. مع انخفاض الطلب ، سينخفض سعر السلع. في شيلي ، فإن سعر النحاس (الذي تشكل أكثر من 40٪ من صادرات البلاد) يتراجع. ومع ذلك ، قد تتمكن البلدان المستوردة الصافية للنفط من تعويض الفارق عن طريق التوفير في النفط. كسلعة ، تنخفض أسعار النفط أيضًا مع ارتفاع الدولار. (قراءة المزيد: كيف يمكن للدولار الأمريكي القوي أن يضر بالأسواق الناشئة)
في آسيا ، الأسواق الناشئة الهند و الصين هم مستوردون صافون لكل من النفط والسلع. لأن الاقتصادات التي تستورد السلع تستفيد من أسعار السلع الأرخص نتيجة لارتفاع الدولار. ستستفيد الهند والصين أيضًا من زيادة الطلب على السلع المصنعة المصدرة ، حيث يؤدي ارتفاع الدولار إلى زيادة مقدار ما يمكن للمستهلكين الأمريكيين تحمله.
ومع ذلك ، فإن الصين معرضة لتريليون دولار من الاقتراض غير المصرفي (الاقتراض من المؤسسات المالية غير المصرفية). ستجد هذه الشركات صعوبة في سداد الديون مع ازدياد قوة الدولار لأن الأمر سيستغرق المزيد من اليوان لسداد الديون نفسها. على سبيل المثال ، دين بقيمة 1 تريليون دولار عندما يكون سعر صرف الدولار الأمريكي واليوان الصيني من 1 إلى 6 سيكلف 6 تريليون يوان لسداده. نما الدولار الأمريكي أقوى (كان الدولار الواحد 6.94 يوان اعتبارًا من أكتوبر 2018) ، لذا فإن الدين نفسه يتطلب الآن 6.2 تريليون يوان لسداده. إنه سيناريو قاتم حيث تتعامل الصين أيضًا مع تباطؤها الاقتصادي بسبب انخفاض الطلب العالمي على السلع الصينية.
صافي مصدري النفط
روسيا وكبار مصدري النفط في الشرق الأوسط بما في ذلك المملكة العربية السعودية, العراق، و إيران تواجه جميعها تداعيات قوة الدولار حيث تدفع أسعار النفط للانخفاض. منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) لم تستجب كما تفعل عادة بقطع العرض. تأمل أوبك أنه من خلال إغراق السوق بالنفط ودفع الأسعار للأسفل ، ستحصل على حصة أكبر في السوق. سيؤدي انخفاض الأسعار إلى إحداث تأثير كبير في الحسابات التجارية لمعظم الدول المصدرة للنفط. ستنخفض أيضًا عملة هذه البلدان مقارنة بالدولار الأمريكي. على سبيل المثال ، يعاني الروبل الروسي انخفاض حاد بالنسبة للدولار.
منطقة اليورو
تتأثر البلدان في منطقة اليورو سلبًا بارتفاع الدولار الأمريكي. في عام 2015 ، بدأ البنك المركزي الأوروبي (ECB) خطة التسهيل الكمي. اشترى البنك المركزي سندات بقيمة 60 مليار يورو شهريًا بمبلغ إجمالي قدره 720 مليار يورو لبدء الاقتصاد الراكد والانكماش في منطقة اليورو. منذ ذلك الحين ، تسارع نشاط منطقة اليورو ، و بعض التقديرات تشير إلى أن التيسير الكمي ساهم 0.75٪ إلى متوسط معدل نمو سنوي 2.25٪. الدولار الأمريكي القوي مفيد أيضًا للسياحة في أوروبا حيث أن المزيد من الأمريكيين ، الذين يغريهم ضعف اليورو ، سوف يقضون عطلاتهم في أوروبا.
الخط السفلي
يمارس الدولار الأمريكي تأثيرًا كبيرًا على الاقتصاد العالمي. مع استعداد الدولار للارتفاع على مدى السنوات القليلة المقبلة ، فإن العديد من البلدان سوف تكون محاصرة في أعقاب ذلك. سيختلف تأثير الدولار القوي بالنسبة للبلدان اعتمادًا على الهيكل الاقتصادي والسياسات لكل دولة.
