فن الصفقة بقلم Virtuoso Warren Buffett
تحت قيادة الرئيس والمدير التنفيذي وارن بافيت، Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) إلى عملاق مع أ القيمة السوقية 535 مليار دولار أمريكي ، وهي عبارة عن تكتل جزئي مع أقسام تشغيلية في مجموعة متنوعة من الصناعات ، وشركة استثمارية جزئية ذات ممتلكات متنوعة بنفس القدر. ومع ذلك ، فإن فئة أخرى من الصفقات المربحة التي أبرمها بافيت تتضمن العثور على شركات تعاني من ضائقة مالية مؤقتة ومنحها حقنة من رأس المال.
غالبًا ما تتضمن هذه الصفقات إصدارًا الأسهم الممتازة مع عائد عائد مرتفع لبيركشاير ، أحيانًا مع الضمانات المرفقة التي تسمح بالمشتريات المستقبلية للمقترض الأسهم العادية المباعة بسعر محدد. يتم تلخيص أكبر هذه الصفقات في الجدول أدناه.
بيركشاير كمصرفي: أكبر الصفقات
- 2019: أوكسيدنتال بتروليوم ، 10 مليارات دولار من الأسهم الممتازة عائدات 8٪ ، بالإضافة إلى ضمانات لشراء 80 مليون سهم OXY الأسهم العادية المباعة
- 2013: HJ Heinz ، 8 مليارات دولار من الأسهم الممتازة عائدات 9 ٪
- 2008: شركة مارس ، 2.1 مليار دولار من الأسهم الممتازة تحقق 5٪ ، بالإضافة إلى 4.4 مليار دولار من السندات التي تحقق 11.45٪
- 2011: بنك أوف أمريكا ، 5 مليارات دولار من الأسهم الممتازة عائدًا 6 ٪ ، بالإضافة إلى ضمانات لشراء 700 مليون سهم باك الأسهم العادية المباعة
- 2008: Goldman Sachs ، 5 مليارات دولار من الأسهم الممتازة عائدًا 10 ٪ ، بالإضافة إلى ضمانات لشراء 5 مليارات دولار من ع الأسهم العادية المباعة
- 2008: جنرال إلكتريك ، 3 مليارات دولار من الأسهم الممتازة تحقق 10٪ ، بالإضافة إلى ضمانات لشراء 3 مليارات دولار GE الأسهم العادية المباعة
المصادر: بإركشاير هاثاواي إيداعات الشركات
تفاصيل عن الصفقات
خلال عام 2008 أزمة مالية وفي أعقاب ذلك ، عملت بيركشاير كمقرض الملاذ الأخير ، كما تصفه المجلة ، للمجموعة الصناعية المتعثرة GE والمؤسسات المالية المترنحة جولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا. بشكل عام ، على الرغم من تراجع ثروات جنرال إلكتريك ، حققت بيركشاير ربحًا إجماليًا يبلغ حوالي 1.7 مليار دولار من تلك الصفقة ، لكل Benzinga.com.
مع صفقة Goldman ، بحلول عام 2011 ، حصلت Berkshire على 3.7 مليار دولار ، بما في ذلك 1.27 مليار دولار من أرباح الأسهم المفضلة ، وفي ذلك الوقت استردت Goldman الأسهم المفضلة ، وفقًا لـ Yahoo Finance. في عام 2013 ، مارس بافيت الأوامر ، وتلقى 2 مليار دولار نقدًا وشراء 13.1 مليون سهم من أسهم Goldman بسعر 115 دولارًا للسهم الواحد. أغلق غولدمان عند 204.73 دولار في 1 مايو 2019 ، مما يعني أن إجمالي الربح على هذه الأسهم هو 1.2 مليار دولار.
بالنظر إلى أن شركة Berkshire قد قامت بشراء وبيع أسهم Goldman في غضون ذلك ، فإن ذلك يعقد التحليل قليلاً. تمتلك بيركشاير 18.4 مليون سهم من أسهم Goldman ، وفقًا لإيداعاتها التنظيمية الأخيرة ، وفقًا لما أوردته سي ان بي سي.
في صفقة بنك أمريكا ، مارس بافيت أوامره في عام 2017 ، حيث حصل على 700 مليون سهم بسعر 7.14 دولار لكل منها ، مقابل أقل من 5 مليارات دولار في المجموع. في وقت التمرين ، كانت هذه الأسهم تبلغ قيمتها 17 مليار دولار ، مما أدى إلى تحقيق ربح فوري بقيمة 12 مليار دولار لشركة بيركشاير ، وفقًا لتقرير آخر صادر عن سي ان بي سي.
عند السعر الحالي البالغ 30.26 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، ارتفعت المكاسب على أسهم Bank of America هذه إلى 16.2 مليار دولار أمريكي ، و معدل توزيعات الأرباح البالغ 0.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد يولد 420 مليون دولار أمريكي إضافي من دخل التوزيعات السنوية بيركشاير. بسبب عمليات شراء أخرى ، تمتلك Berkshire الآن 896.2 مليون سهم في Bank of America ، بقيمة 27.1 مليار دولار.
إن ضخ رأس المال الذي قدمه بافيت بقيمة 10 مليارات دولار إلى شركة أوكسيدنتال يعتمد على أن تصبح تلك الشركة هي الفائز بجائزة Anadarko Petroleum Corp. (APC) ، كما هو موضح بمزيد من التفاصيل في هذا التقرير. تم تصميم الصفقة مع شركة مارس لصناعة الشوكولاتة في عام 2008 أيضًا لتمويل محاولة استحواذ ، حيث كان مارس يستهدف صانع العلكة ريجلي.
في صفقة هاينز ، دخل بافيت في شراكة مع البرازيلي الأسهم الخاصة شركة 3G Capital Management تستحوذ على شركة المنتجات الغذائية. بعد الاندماج اللاحق مع Kraft Foods ، أصبحت الآن شركة مطروحة للتداول العام مرة أخرى ، مثل شركة Kraft Heinz Co. (KHC). تمتلك Berkshire 10.7 مليار دولار أمريكي تمثل حوالي 27٪ من القيمة السوقية لشركة Kraft Heinz.
أتطلع قدما
كما تشير الأمثلة أعلاه ، فإن بافيت مرن ومبدع في سعيه لتحقيق الربح لشركة Berkshire ومساهميها. إن رصيده النقدي البالغ 112 مليار دولار ، اعتبارًا من نهاية عام 2018 ، يمنحه مجالاً واسعاً للعب دور مصرفي.
