كيف تتحرك أسهم الشركة أثناء عملية الاستحواذ

أي سهم يرتفع وأي سهم ينخفض؟

عندما تستحوذ شركة ما على شركة أخرى ، فإن أسعار الأسهم لكلا الكيانين تميل إلى التحرك في اتجاهات معاكسة بشكل متوقع ، على الأقل على المدى القصير. في معظم الحالات ، يرتفع سهم الشركة المستهدفة لأن الشركة المستحوذة تدفع أ الممتازة ل استحواذ، من أجل توفير حافز لمساهمي الشركة المستهدفة للموافقة على يتولى. ببساطة ، لا يوجد دافع للمساهمين لإعطاء الضوء الأخضر لمثل هذا الإجراء إذا كان عرض الاستحواذ يعادل سعر سهم أقل من السعر الحالي للشركة المستهدفة.

بالطبع ، هناك استثناءات للقاعدة. على وجه التحديد: إذا انخفض سعر سهم الشركة المستهدفة مؤخرًا بسبب الأرباح السلبية ، فعندئذ يكون المكتسبة بخصم قد يكون المسار الوحيد للمساهمين لاستعادة جزء من استثماراتهم عودة. هذا صحيح بشكل خاص إذا كانت الشركة المستهدفة مثقلة بمبالغ كبيرة من الديون ، ولا يمكنها الحصول على تمويل من

أسواق المال ل إعادة هيكلة هذا الدين.

على الجانب الآخر من العملة ، عادةً ما ينخفض ​​سهم الشركة المستحوذة مباشرة بعد حدث الاستحواذ. وذلك لأن الشركة المستحوذة غالبًا ما تدفع علاوة للشركة المستهدفة ، وتستنفد احتياطياتها النقدية و / أو تحمل ديونًا كبيرة في هذه العملية. ولكن هناك العديد من الأسباب الأخرى لانخفاض سعر سهم الشركة المستحوذة أثناء عملية الاستحواذ ، بما في ذلك:

• يعتقد المستثمرون أن الأقساط المدفوعة للشركة المستهدفة مرتفعة للغاية.
• هناك مشاكل في دمج ثقافات مكان العمل المختلفة.
• القضايا التنظيمية تعقد الجدول الزمني للاندماج.
• تعيق صراعات السلطة الإدارية الإنتاجية.
• يتم تكبد ديون إضافية أو مصاريف غير متوقعة نتيجة الشراء.

من المهم أن تتذكر أنه على الرغم من أن الشركة المستحوذة قد تواجه انخفاضًا قصير الأجل في سعر السهم ، إلا أنه على المدى الطويل يجب أن يزدهر سعر السهم ، طالما أن إدارتها قيمت الشركة المستهدفة بشكل صحيح وتدمج الكيانين بكفاءة.

تقلب ما قبل الاستحواذ

تميل أسعار أسهم الشركات المستهدفة المحتملة إلى الارتفاع قبل الإعلان رسميًا عن الاندماج أو الاستحواذ. حتى إشاعة تهمس عن الاندماج يمكن أن تثار التقلب يمكن أن يكون مربحًا للمستثمرين ، الذين يشترون غالبًا الأسهم بناءً على توقع الاستحواذ. لكن هناك مخاطر محتملة في القيام بذلك ، لأنه إذا فشلت شائعة الاستحواذ ، فإن سعر سهم الشركة المستهدفة يمكن أن ينخفض ​​بشكل حاد ، مما يترك المستثمرين في حالة تذبذب.

بشكل عام ، تشير عملية الاستحواذ إلى أن الفريق التنفيذي للشركة المستحوذة يشعر بالتفاؤل بشأن آفاق الشركة المستهدفة لنمو الأرباح على المدى الطويل. وعلى نطاق أوسع ، فإن تدفق عمليات الدمج والاستحواذ غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى النشاط على أنه مؤشر سوق إيجابي.