تعريف اندماج الأسهم مقابل الأسهم

ما هو اندماج الأسهم مقابل الأسهم؟

يحدث اندماج الأسهم مقابل الأسهم عندما يتم تداول أسهم إحدى الشركات لصالح شركة أخرى خلال فترة استحواذ. متى ، وإذا تمت الموافقة على المعاملة ، المساهمين يمكن تداول أسهم الشركة المستهدفة بأسهم في شركة الشركة المستحوذة. هذه المعاملات - التي يتم تنفيذها عادةً كمزيج من الأسهم والنقد - أرخص وأكثر كفاءة حيث لا يتعين على الشركة المقتناة زيادة رأس المال.

فهم عمليات دمج الأسهم مقابل الأسهم

هناك طرق مختلفة يمكن للشركة المقتناة أن تدفع بها مقابل الأصول التي ستتلقاها مقابل الاندماج أو الاستحواذ. ال المستحوذ يمكن أن تدفع نقدًا مباشرًا لجميع أسهم حقوق الملكية للشركة المستهدفة وأن يدفع لكل مساهم مبلغًا محددًا لكل سهم. بدلاً من ذلك ، يمكن للمشتري تقديم أسهمه الخاصة لمساهمي الشركة المستهدفة وفقًا لما هو محدد

نسبة التحويل. وبالتالي ، لكل سهم من أسهم الشركة المستهدفة التي يملكها مساهم ، سيحصل المساهم على عدد X من أسهم الشركة المستحوذة. يمكن إجراء عمليات الاستحواذ بمزيج من النقود والأسهم أو مع الكل تعويض الأسهم، وهو ما يسمى اندماج الأسهم مقابل الأسهم.

مثال على دمج الأسهم مقابل الأسهم

يمكن أن يحدث اندماج الأسهم مقابل الأسهم أثناء عملية الدمج أو الاستحواذ. على سبيل المثال ، تشكل الشركة "أ" والشركة "إي" اتفاقية للخضوع لعملية دمج أسهم بنسبة 1 مقابل 2. سيحصل مساهمو الشركة E على سهم واحد في الشركة "أ" مقابل كل سهمين يمتلكونه حاليًا في هذه العملية. ستتوقف أسهم الشركة E عن التداول ، و الأسهم المعلقة ستزيد الشركة "أ" بعد اكتمال الدمج عندما يعتمد سعر سهم الشركة "أ" على تقييم السوق لتوقعات الأرباح المستقبلية للكيان المندمج حديثًا.

من غير المألوف أن يتم دمج الأسهم بالكامل. عادةً ، يتم إكمال جزء من المعاملة من خلال دمج الأسهم مقابل الأسهم بينما يتم إكمال الباقي من خلال النقد وما يعادله.

اندماج الأسهم مقابل الأسهم والمساهمين

عندما يكون الدمج عبارة عن سهم للأسهم ، تقترح الشركة المقتناة دفع عدد معين من أسهم حقوق الملكية الخاصة بها إلى الشركة المستهدفة مقابل جميع أسهم الشركة المستهدفة. بشرط أن تقبل الشركة المستهدفة العرض (الذي يتضمن نسبة تحويل محددة) ، تصدر الشركة المستحوذة شهادات إلى مساهمي الشركة المستهدفة ، مما يمنحهم الحق في تداول أسهمهم الحالية للحصول على حقوق الحصول على رقم تناسبي من الشركة المستحوذة تشارك. تصدر الشركة المقتناة أسهمًا جديدة (تضاف إلى إجمالي عدد الأسهم القائمة) لتوفير أسهم لجميع الأسهم المحولة للشركة المستهدفة.

هذا الإجراء ، بالطبع ، يسبب إضعاف التيار حقوق المساهمين، حيث يوجد الآن المزيد من إجمالي الأسهم القائمة لنفس الشركة. ومع ذلك ، في نفس الوقت ، تحصل الشركة المقتناة على جميع أصول وخصوم الشركة المستهدفة ، وبالتالي تحييد بفعالية آثار تخفيف. هل يجب أن يثبت الاندماج أنه مفيد ويوفر ما يكفي التعاضد، سيستفيد المساهمون الحاليون على المدى الطويل من التقدير الإضافي الذي توفره أصول الشركة المستهدفة.

إعتبارات خاصة

يعد دمج الأسهم مقابل الأسهم أمرًا جذابًا للشركات لأنه فعال وأقل تعقيدًا من الاندماج التقليدي للنقد مقابل الأسهم. علاوة على ذلك ، فإن التكاليف المرتبطة بالاندماج أقل بكثير من عمليات الدمج التقليدية.

بالإضافة إلى ذلك ، لا تؤثر معاملة الأسهم مقابل الأسهم على الوضع النقدي للشركة المستحوذة ، لذلك ليست هناك حاجة للعودة إلى السوق لزيادة رأس المال. قد يكون الاستحواذ على شركة مكلفًا - قد يضطر المشتري إلى إصدار أمر قصير الأجل تلاحظ أو مشاركات مفضلة إذا لم يكن لديها رأس مال كافٍ ، مما قد يؤثر على صافي أرباحها. إن بدء عملية دمج الأسهم مقابل الأسهم يمنع الشركة من اتخاذ هذه الخطوات ، مما يوفر الوقت والمال.