ذعر البنك عام 1907 التعريف

ماذا كان ذعر البنك عام 1907؟

كان ذعر البنك لعام 1907 أزمة مصرفية ومالية قصيرة العمر في الولايات المتحدة حدثت في بداية القرن العشرين.

نتج ذلك عن انهيار الاستثمارات المضاربة عالية الاستدانة التي روجت لها سياسات المال السهلة التي اتبعتها وزارة الخزانة الأمريكية في السنوات السابقة. هذا أدى إلى أشواط على بنوك نيويورك و شركات الثقة التي كانت تمول هذه الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر ولتقلص سيولة سوق الأوراق المالية ، حيث قامت البنوك الإقليمية الأصغر ، بدورها ، بسحب ودائعها من بنوك نيويورك.

بدون أ البنك المركزي للتراجع عن ذلك ، تدخل كبار الممولين (وعلى الأخص جي بي مورغان) ووضعوا أموالهم على المحك لإنقاذ بنوك وول ستريت والمؤسسات المالية الأخرى الباقية. أصبح هذا الحدث حافزًا لإنشاء لجنة Aldrich والاجتماع سيئ السمعة في جزيرة Jekyll ، جورجيا ، حيث أسس نظام الاحتياطي الفيدرالي سوف توضع.

فهم ذعر البنك عام 1907

حدث ذعر البنك عام 1907 خلال فترة امتدت لستة أسابيع ، بدأت في أكتوبر 1907. في السنوات التي سبقت الذعر ، انخرطت وزارة الخزانة الأمريكية ، بقيادة الوزيرة ليزلي شو ، في عمليات شراء على نطاق واسع السندات الحكومية وألغيت متطلبات احتفاظ البنوك باحتياطيات مقابل ودائعها الحكومية. أدى هذا إلى توسيع نطاق المعروض من المال والائتمان في جميع أنحاء البلاد وزيادة المضاربة في سوق الأوراق المالية ، والتي من شأنها في نهاية المطاف عجلت الذعر عام 1907.

لعب دور شركات الثقة في مدينة نيويورك عاملاً حاسماً في ذعر عام 1907. كانت الشركات الاستئمانية وسطاء مرخصين من الدولة تنافسوا مع المؤسسات المالية الأخرى. ومع ذلك ، لم تكن الصناديق الاستئمانية جزءًا رئيسيًا من نظام التسوية ولديها أيضًا حجم منخفض من مقاصة الشيكات مقارنة بالبنوك.

ونتيجة لذلك ، كان لدى الصناديق الاستئمانية في ذلك الوقت نسبة منخفضة من النقد إلى الودائع مقارنة بالبنوك الوطنية - حيث سيكون متوسط ​​الثقة لديها 5٪ نسبة نقدية إلى ودائع مقابل 25٪ للبنوك الوطنية. نظرًا لأن حسابات ودائع الشركات الاستئمانية كانت قابلة للمطالبة نقدًا ، فقد كانت الصناديق الاستئمانية معرضة لخطر السحب على الودائع تمامًا مثل المؤسسات المالية الأخرى.

وكان الدافع المحدد هو إفلاس شركتي سمسرة صغيرتين. محاولة فاشلة من قبل فريتز أوغسطس هاينز وتشارلز دبليو. أدى شراء مورس لأسهم شركة تعدين النحاس إلى اندفاع البنوك التي كانت مرتبطة بها ومولت محاولتها المضاربة للسيطرة على سوق النحاس.

أدى فقدان الثقة هذا إلى اندفاع الشركات الاستئمانية التي استمرت في التدهور حتى مع البنوك استقرت ، وكانت شركة نيكربوكر ترست أبرز شركات الثقة التي سقطت ، والتي سبق لها التعامل معها هاينز. Knickerbocker - ثالث أكبر صندوق استئماني في مدينة نيويورك - رُفض منح قرض من قبل قطب البنوك جيه.. بي مورجان ولم يكن قادرًا على الصمود أمام استمرار الفداء وفشلت في أواخر أكتوبر.

أدى هذا إلى تقويض ثقة الجمهور في الصناعة المالية بشكل عام وتسريع التهافت البنوك الجارية. في البداية ، كان الذعر يتركز في مدينة نيويورك لكنه انتشر في النهاية إلى مراكز اقتصادية أخرى في جميع أنحاء أمريكا.

في محاولة لتفادي سلسلة حالات فشل البنوك التي تلت ذلك ، قام مورغان وجون د. روكفلر ووزير الخزانة جورج كورتيليو ، قدمها السيولة في شكل عشرات الملايين من القروض والودائع المصرفية إلى العديد من البنوك والصناديق الاستئمانية في نيويورك.

في الأيام التالية ، سيقوي Morgan بنك New York Banks لتقديم قروض لوسطاء الأوراق المالية للحفاظ على سيولة سوق الأوراق المالية ومنع إغلاق بورصة نيويورك (بورصة نيويورك). كما قام لاحقًا بتنظيم عملية شراء شركة تينيسي للفحم والحديد والسكك الحديدية (TC&I) من قبل شركة مورجان المملوكة US Steel لإنقاذ واحدة من أكبر شركات السمسرة ، التي اقترضت بكثافة باستخدام أسهم TC&I جانبية.

كان الارتفاع الحاد في سعر الفائدة على قروض الضمان الليلية ، التي قدمتها بورصة نيويورك ، واحدة من أولى الإشارات إلى أن المشاكل كانت تختمر. على وجه التحديد ، ارتفعت المعدلات السنوية من 9.5٪ إلى 70٪ في نفس اليوم الذي أغلق فيه Knickerbocker. بعد يومين ، كانت النسبة 100٪.

تمكنت بورصة نيويورك من البقاء مفتوحة بشكل رئيسي بسبب جي بي مورجان ، الذي حصل على النقد من المؤسسات المالية القائمة والشركات الصناعية العملاقة. ثم قدمها مورغان مباشرة إلى الوسطاء الذين كانوا على استعداد للحصول على قروض.

بعد توقف دام عدة أيام ، اجتمعت لجنة غرفة المقاصة بنيويورك ووضعت لجنة للترويج لتأمين غرفة المقاصة شهادات القرض. لقد وفرت زيادة قصيرة الأجل في السيولة ومثلت أيضًا نسخة مبكرة من قروض النافذة التي قدمها الاحتياطي الفيدرالي.

في أعقاب الهلع

أدى تأثير الذعر إلى التطور النهائي لنظام الاحتياطي الفيدرالي.

غير مرتاحين لاحتمال وضع ثرواتهم الشخصية على المحك لتحقيق الاستقرار في النظام المالي الذي جعلهم أغنياء ، وكبار المصرفيين بما في ذلك مورغان وآخرين ، جنبًا إلى جنب مع حلفائهم السياسيين في الكونغرس ووزارة الخزانة ، وضعوا خططًا لجعلها مسؤولية عامة على إنقاذ الأسواق حسب الحاجة.

ومن المفارقات أن تحويل هذه الأجندة إلى قانون سيعتمد في النهاية على الدوافع الشعبوية بين السياسيين الحزب الديمقراطي المهيمن لكبح جماح التجاوزات والانتهاكات المتصورة للطبقة الثرية وكبار المصرفيين في وول شارع.

المعروفة باسم خطة Aldrich ، بعد رعاية السناتور Nelson Aldrich ، ستستمر هذه الخطة لتشكيل إطار عمل قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 ونظام الاحتياطي الفيدرالي الذي سينشئه.

سيعمل الاحتياطي الفيدرالي الذي تم إنشاؤه حديثًا كسلطة احترازية مركزية ، حيث يتحكم في المعروض من الأموال والائتمان في البلاد ويعمل بمثابة مقرض الملاذ الأخير لإنقاذ المؤسسات المالية ذات الرافعة المالية الزائدة والمُعسرة والمعرضة للخطر. كان تشارلز هاملين ، مساعد وزير الخزانة آنذاك ، أول رئيس ، وأصبح بنجامين سترونج - عضو رئيسي في شركة مورغان - رئيسًا لـ بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك—أهم بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي.

لماذا تم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي

قدم ذعر عام 1907 كل الأدلة على الحاجة إلى إصلاح مالي جذري في الولايات المتحدة.

كان القانون الأولي الذي أقرته الحكومة الفيدرالية يسمى قانون Aldrich-Vreeland. صدر عام 1908. كان الغرض من مشروع القانون هو العمل كمجهود طارئ للعملة أكثر من كونه إصلاحًا للبنوك. بفضل قانون Aldrich-Vreeland ، تم إنشاء منظمة تسمى "جمعيات العملة الوطنية". كان يتألف من ما لا يقل عن 10 بنوك ملائمة ماليًا ويسمح لها بإصدار الأوراق النقدية الطارئة.

أدى القانون أيضًا إلى إنشاء لجنة النقد الوطنية ، التي مهدت أبحاثها الطريق لإنشاء الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913. كان اعتقاد الحكومة أن البنك المركزي مطالب بضمان السيولة في أوقات الشدة من خلال تنظيم العرض النقدي.

على وجه التحديد ، كان لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة أغراض رئيسية: العمل كمقرض الملاذ الأخير ، والعمل كوكيل مالي للحكومة الأمريكية ، والعمل كغرفة مقاصة.

أوجه التشابه مع الركود المالي لعام 2008

أوجه الشبه بين ذعر البنك عام 1907 و ركود عام 2008 ملفتة للنظر.

كان الركود العظيم في أواخر العقد الأول من القرن الحالي متمحورًا حول البنوك الاستثمارية وبنوك الظل دون وصول مباشر إلى نظام الاحتياطي الفيدرالي ، في حين انتشر سلفه من شركات الثقة التي كانت موجودة خارج مقاصة نيويورك منزل. في الأساس ، بدأ كلا الحدثين خارج نطاق الخدمات المصرفية التقليدية للأفراد ولكنهما ما زالا ينذران بعدم الثقة في الصناعة المصرفية بين عامة الناس.

وقد سبق كلاهما فترة من التجاوز في الأسواق المالية والنقدية في الولايات المتحدة. الذعر عام 1907 سبقه العصر المذهب ، وخلاله الاحتكارات مثل ستاندرد أويل سيطر على الاقتصاد. أدى نموهم إلى تركز الثروة بين أفراد مختارين. أشار تيدي روزفلت إلى "رجل الثروة المفترس" في إحدى خطاباته.

وبالمثل ، اتسمت الفترة التي سبقت ركود عام 2008 بالتساهل السياسة النقدية والنمو في الأرقام في وول ستريت. كثرت الحكايات عن الإفراط في البنوك ومؤسسات الخدمات المالية حيث كانت تجني الإيرادات بعد تقديم قروض مشبوهة للأمريكيين.

أدت تداعيات التدافع البنكي عام 1907 إلى إنشاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، بينما دفع الركود الاقتصادي في عام 2008 إلى إصلاحات جديدة مثل دود فرانك. تهدف هذه الآليات إلى حماية المصالح المالية الكبرى من آثار الانهيار المالي بعد ذلك تحمل مخاطر غير معقولة مع إقناع الجمهور بأن الحكومة تفعل شيئًا لإصلاح هذه الأسباب الكامنة مشاكل.

في عام 1907 ، تلقى Mercantile National Bank الكثير من الدعم المالي من New York Clearing House. هذا مشابه لإنقاذ بنك الاستثمار Bear Stearns في ذروة الذعر في عام 2008. بالنسبة للمبتدئين ، واجهت Bear Stearns تدافعًا جادًا من المقرضين قبل أن يتم شراؤها في النهاية من قبل JP Morgan Chase (بمساعدة قرض من الاحتياطي الفيدرالي).

كما أن انهيار Lehman Brothers في عام 2008 مماثل تمامًا لإغلاق Knickerbocker Trust. كانت كل حادثة بمثابة بداية لدوامة هبوط في الأسواق المالية في ذلك الوقت. ولكن بينما تم تعليق Knickerbocker ببساطة لفترة قصيرة من أجل منع المودعين من الوصول إلى ملفات الحسابات ، انهار Lehman Brothers تمامًا حيث احتاج عملاؤه إلى ما يقرب من ست سنوات للحصول على مستحقاتهم أموال.

أسئلة وأجوبة

ما هي المشاكل التي كشفها ذعر 1907؟

كشف ذعر عام 1907 عن العديد من مشاكل قانون البنوك الوطني لعام 1864. كانت إحدى أكبر المشكلات المتعلقة بهذا القانون أنه لا يغطي جميع البنوك.

هل كان هناك كساد عام 1908؟

تسبب الذعر عام 1907 في ركود حاد ، حيث انخفض الناتج القومي الإجمالي بنسبة 12٪ في عام 1908. لكن الاقتصاد استعاد عافيته بسرعة نسبية ، متجنبًا كسادًا طويل الأمد.

هل أدى ذعر 1907 إلى الكساد الكبير؟

بدأ الكساد الكبير في عام 1929 ، بعد أكثر من عقدين من الذعر عام 1907.