Определение на доходността на паричния пазар

Каква е доходността на паричния пазар?

Доходността на паричния пазар е лихвеният процент, спечелен чрез инвестиране в ценни книжа с висока ликвидност и падежи под една година, като напр. депозитни сертификати по договаряне, Съкровищни ​​бонове на САЩ и общински бележки. Доходността на паричния пазар се изчислява, като се вземе доходността от периода на държане и се умножи по 360-дневна банкова година, разделена на дни до падежа. Може да се изчисли и с помощта на a банкова доходност с отстъпка.

Доходността на паричния пазар е тясно свързана с доходността, еквивалентна на CD и еквивалентна доходност на облигациите (БЕЙ).

Разбиране на доходността на паричния пазар

The паричния пазар е частта от по-широките финансови пазари, която се занимава с високоликвидни и краткосрочни финансови ценни книжа. Пазарът свързва кредитополучателите и кредиторите, които искат да сключват сделки с краткосрочни инструменти за една нощ или за няколко дни, седмици или месеци, но винаги по-малко от година.

Активни участници на този пазар са банките, средства на паричния пазар, брокери и дилъри. Примерите за ценни книжа на паричния пазар включват Депозитни сертификати (CD), Съкровищни ​​бонове (ДЦК), търговски книжа, общински бележки, краткосрочни обезпечени с активи ценни книжа, депозити в евродоллари и договори за обратно изкупуване. За да спечелите доходност на паричния пазар, е необходимо да имате a сметка на паричния пазар. Банките например предлагат сметки на паричния пазар, защото трябва да заемат средства на краткосрочна основа, за да отговарят изисквания за резерви и да участват в междубанково кредитиране.

Инвеститорите на паричния пазар получават обезщетение за заемане на средства на предприятия, които трябва да изпълнят своите краткосрочни дългови задължения. Това обезщетение обикновено е под формата на променливи лихвени проценти, определени от текущия лихвен процент в икономиката. Тъй като се счита, че ценните книжа на паричния пазар са ниски риск от неизпълнение, доходността на паричния пазар ще бъде по -ниска от доходността по акции и облигации, но по -висока от лихвените проценти по стандартните спестовни сметки.

Изчисляване на доходността на паричния пазар

Въпреки че лихвените проценти се котират ежегодно, тези котирани лихви всъщност могат да се усложняват на всеки шест, тримесечие, месечно или дори ежедневно. Доходността на паричния пазар се изчислява с помощта на еквивалентна доходност на облигациите (BEY) въз основа на 360-дневна година, която помага на инвеститора да сравни възвръщаемостта на облигация, която изплаща купон на годишна база с облигация, която изплаща полугодишни, тримесечни или други купони.

Формулата за доходността на паричния пазар е:

Доходността на паричния пазар = Доходност за периода на задържане x (360/Време до падеж)

Доходност на паричния пазар = [(номинална стойност - покупна цена)/покупна цена] x (360/време до падеж)

Например, Т-сметка със 100 000 долара номинална стойност се издава за 98 000 долара и трябва да падежира за 180 дни. Доходността на паричния пазар е:

• = ($ 100,000 - $ 98,000/$ 98,000) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408, или 4,08%

Доходността на паричния пазар се различава леко от банкова отстъпка доходност, която се изчислява върху номиналната стойност, а не покупната цена. Доходността на паричния пазар обаче може да бъде изчислена и с помощта на банковата дисконтова доходност, както се вижда в тази формула:

Доходност на паричния пазар = Банкова доходност с отстъпка x (Номинална стойност/Покупна цена)

Доходност на паричния пазар = Банкова доходност с отстъпка / [1 - (Номинална стойност - Покупна цена / Номинална стойност)]

Където доходността на банковата отстъпка = (номинална стойност - покупна цена)/номинална стойност x (360/време до падеж)