Определение на паричната политика: Видове и инструменти

Какво представлява паричната политика?

Паричната политика, страната на търсенето на икономическата политика, се отнася до действията, предприети от страната Централна банка да контролира паричното предлагане и да постигне макроикономически цели, които насърчават устойчив икономически растеж.

Разбиране на паричната политика

Паричната политика е процесът на изготвяне, обявяване и изпълнение на плана за действия, предприет от централната банка, валутен бордили друг компетентен валутен орган на държава, която контролира количеството пари в

икономика и каналите, по които се доставят нови пари.

Паричната политика се състои в управлението на парично предлагане и лихвени проценти, насочени към постигане на макроикономически цели като контрола инфлация, потребление, растеж и ликвидност. Това се постига чрез действия като промяна на лихвения процент, покупка или продажба на държавни облигации, регулиране на валутните (форекс) курсове и промяна на размера на парите, които банките трябва да поддържат като резерви.

Икономисти, анализатори, инвеститори и финансови експерти по целия свят очакват с нетърпение докладите за паричната политика и резултатите от срещите, в които участват лица, вземащи решения. Подобно развитие има дълготрайно въздействие върху цялостната икономика, както и върху специфичната индустрия сектори или пазари.

Паричната политика се формулира въз основа на данни, събрани от различни източници. Например, паричната власт може да разгледа макроикономически числа като брутен вътрешен продукт (БВП) и инфлация, специфични за индустрията/сектора темпове на растеж и свързаните с тях цифри, както и геополитическо развитие на международните пазари-включително ембарго на петрола или търговия тарифи. Тези организации могат също да обмислят опасения, повдигнати от групи, представляващи индустрии и предприятия, резултати от проучвания от реномирани организации и данни от правителството и други надеждни източници.

Изисквания за паричната политика

Валутните власти обикновено получават политически мандати за постигане на стабилен ръст на БВП безработица ниски и поддържайте чуждестранна валута (форекс) и инфлацията в предвидим диапазон.

The Федерална резервна банка отговаря за паричната политика в САЩ. Федералният резерв (ФРС) има това, което обикновено се нарича "двоен мандат": да постигне максимална заетост, като същевременно държи инфлацията под контрол.

Просто казано, отговорност на Фед е да балансира икономическия растеж и инфлацията. Освен това тя има за цел да поддържа относително ниски дългосрочни лихвени проценти. Основната му роля е да бъде заемодател в краен случай, предоставяйки на банките ликвидност и регулаторен контрол, за да се предотврати провалът и паниката в сектора на финансовите услуги.

Видове парични политики

Най -общо казано, паричните политики могат да бъдат категоризирани като:

Експанзионен

Ако една държава е изправена пред висока безработица по време на забавяне или а рецесия, паричният орган може да избере за експанзивен политика, насочена към увеличаване на икономическия растеж и разширяване на икономическата активност. Като част от експанзивната парична политика, паричната власт често понижава лихвените проценти чрез различни мерки, служещи за насърчаване на разходите и спестяване на пари сравнително неблагоприятно.

Увеличеното парично предлагане на пазара има за цел да стимулира инвестициите и потребителските разходи. По-ниските лихвени проценти означават, че предприятията и физическите лица могат да получат заеми при удобни условия за разширяване на производствената дейност и да харчат повече за потребителски стоки с големи билети. Пример за това разширителен подход е ниските до нулеви лихвени проценти, поддържани от много водещи икономики по света след финансовата криза през 2008 г.

Контракционен

Увеличеното парично предлагане може да доведе до по -висока инфлация, повишаване на разходите за живот и разходите за бизнес. Контракционна парична политика, увеличаването на лихвените проценти и забавянето на растежа на паричното предлагане има за цел да намали инфлацията. Това може да забави икономическия растеж и да увеличи безработицата, но често е необходимо, за да се охлади икономиката и да се държи под контрол.

В началото на 80-те години на миналия век, когато инфлацията достигна рекордни стойности и се колебаеше в двуцифрения диапазон от около 15%, Фед повиши основния си лихвен процент до рекордните 20%. Въпреки че високите нива доведоха до рецесия, тя успя да върне инфлацията до желания диапазон от 3% до 4% през следващите няколко години.

Инструменти за прилагане на паричната политика

Централните банки използват редица инструменти за оформяне и прилагане на паричната политика.

1. Първо е покупката и продажбата на краткосрочни облигации на свободния пазар, като се използват новосъздадени банкови резерви. Това е известно като операции на открития пазар. Операциите на открития пазар традиционно са насочени към краткосрочни лихвени проценти, като например процент на федералните фондове.
   Централната банка добавя пари в банковата система, като купува активи - или ги премахва, като продава активи - и банките отговарят с заемане на парите по -лесно на по -ниски лихви - или по -скъпо, на по -високи лихви - докато целта на лихвения процент на централната банка е се срещна. Операциите на отворения пазар също могат да бъдат насочени към конкретни увеличения на паричното предлагане, за да накарат банките по -лесно да отпускат заеми чрез закупуване на определено количество активи, в процес, известен като количествено облекчаване (QE) 
2. Вторият вариант, използван от паричните власти, е да променят лихвените проценти и/или необходимите обезпечение че централната банка изисква спешни преки заеми за банките в ролята им на кредитор от последна инстанция. В САЩ този процент е известен като отстъпка.
   Изискването на по -високи лихви и изискването на повече обезпечения, пример за контракционна парична политика, ще означава, че банките трябва да бъдат по -предпазливи при собственото си кредитиране или провал на риска. Обратно, кредитирането на банки при по -ниски лихви и при по -хлабави изисквания за обезпечение ще позволи на банките да отпускат по -рискови заеми на по -ниски лихви и да работят с по -ниски резерви
3. Властите използват и трети вариант: изисквания за резерви, които се отнасят до средствата, които банките трябва да задържат като част от депозитите, направени от техните клиенти, за да се гарантира, че те са в състояние да покрият своите задължения.
   Намаляването на този задължителен резерв освобождава повече капитал за банките да предлагат заеми или да купуват други активи. Увеличаването на задължителния резерв междувременно има обратен ефект, съкращавайки банковото кредитиране и забавяйки растежа на паричното предлагане.
4. В допълнение към стандартната експанзивна и контракционна парична политика, нестандартна парична политика също придоби огромна популярност в последно време.
   В периоди на екстремни икономически сътресения, като финансовата криза от 2008 г., Федералният резерв на САЩ зарежда баланса си с трилиони долари съкровищни ​​бележки и обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS), въвеждане на нови програми за кредитиране и закупуване на активи, които съчетават аспекти на отстъпките за кредитиране, операции на открития пазар и QE. Валутните власти на други водещи икономики по света последваха примера им, като Банката на Англия (BoE), Европейската централна банка (ЕЦБ) и Банката на Япония (BoJ) провеждат подобни политики.
5. И накрая, в допълнение към прякото влияние върху паричното предлагане и банковата кредитна среда, централните банки имат мощни инструмент в способността им да оформят пазарните очаквания чрез публичните си съобщения за бъдещето на централната банка политики. Извлеченията от централната банка и политическите съобщения раздвижват пазарите и инвеститори които правилно предполагат какво ще правят централните банки, могат да печелят много.
   Някои централни банкери избират да бъдат умишлено непрозрачни за участниците на пазара с убеждението, че това ще увеличи максимално ефективността на паричната политика се променя, като ги прави непредсказуеми и не се "вкарват" в пазарните цени аванс. Други избират обратния начин на действие, като са по -отворени и предвидими с надеждата, че могат да оформят и стабилизиране на пазарните очаквания и ограничаване на нестабилните промени на пазара, понякога предизвикани от неочаквани промени в политиката.

Специални съображения

Съобщенията за политика са ефективни само до степента на доверие на органа, отговорен за изготвянето, обявяването и прилагането на необходимите мерки. В идеалния свят такива парични власти трябва да работят напълно независимо от влиянието на правителството, политическия натиск или всякакви други органи, определящи политиката.

В действителност правителствата по целия свят може да имат различни нива на намеса в работата на паричната власт. Тя може да варира от правителството, съдебната власт или политическите партии, чиято роля е ограничена само до назначаване на ключови членове на властта. Като алтернатива това може да се разпростре до принуждаването им да обявят популистки мерки, да речем например, за да повлияят на наближаващите избори.

Ако централната банка обяви конкретна политика за ограничаване на нарастващата инфлация, инфлацията може да продължи да остане висока, ако широката общественост няма или има малко доверие в органа. При вземането на инвестиционни решения въз основа на обявената парична политика трябва да се има предвид и доверието на властта.