Преглед на отчета за приходите на Nvidia за второто тримесечие на 2023 г.: какво да търсите

Nvidia Corp. (NVDA) отбеляза рязък скок на печалбите и приходите през по-голямата част от последните две години. Тъй като пандемията от COVID-19 измести работата и развлеченията вкъщи, търсенето на продуктите на компанията скочи. Но Nvidia сега е изправена пред драматично забавяне на растежа, както и регулаторни проблеми. Компанията наскоро се съгласи да плати неустойка от 5,5 милиона долара на федералните регулатори на ценни книжа въз основа на твърдения, че Nvidia не е успяла да разкрие адекватно приходите от копаене на криптовалута през две тримесечия през 2018 г.

Инвеститорите ще искат да видят как Nvidia се справя с тези предизвикателства, когато компанията отчете печалби на август. 24, 2022 за Q2 FY 2023. Последната фискална година на Nvidia (

FY) приключи ян. 30, 2022. Анализаторите очакват печалба на акция (EPS) да спадне на годишна база (YOY) за второ поредно тримесечие, докато приходите растат с най-бавния си темп от над две години.

Инвеститорите също ще се съсредоточат върху приходите от центъра за данни на Nvidia, ключов показател за продажбите, генерирани от бързо разрастващ се сегмент от бизнеса на компанията. Nvidia произвежда чипове, използвани от центрове за данни. Търсенето на услуги за центрове за данни се увеличи на фона на пандемията, предизвиквайки нарастване на търсенето на чипове на Nvidia. Анализаторите прогнозират, че приходите от центъра за данни на компанията ще нараснат значително на годишна база през второто тримесечие на 2023 г., но с по-бавни темпове от последните две тримесечия.

Прогнозите също предполагат, че годишните приходи на центъра за данни на компанията за финансовата 2023 г. ще надвишат годишните приходи от игри за първи път. Трябва да се отбележи, че придобиването от Nvidia на Mellanox Technologies Ltd., завършено през 2020 г., рязко увеличи приходите на центровете за данни на Nvidia.

Акциите на Nvidia отбелязаха значителен ръст през октомври и ноември 2021 г., което доведе до публикуването на приходите на компанията за третото тримесечие на финансовата 2022 г. в средата на ноември. Акциите постепенно се отказаха от повечето от тези печалби до март 2022 г., след което за кратко се повишиха отново по-късно същия месец. От март до юли тази година акциите на Nvidia паднаха рязко, изоставайки от пазара за първи път от много месеци. През последните два месеца акциите отчетоха скромен ръст. Към авг. 23, акциите на Nvidia осигуриха 1-годишна обща възвръщаемост от -21,3%, доста зад възвръщаемостта на S&P 500 от -7,6%.

История на печалбите на Nvidia

Представянето на тримесечния EPS на Nvidia исторически е смесено. За четвъртото тримесечие на финансовата 2019 г. до третото тримесечие на 2020 г. Nvidia отчете пет последователни тримесечия на спад на печалбата на акция на годишна база. Въпреки това, започвайки през Q4 FY 2020, тази тенденция рязко се обърна и тримесечната печалба на акция се увеличи на годишна база за девет последователни тримесечия до Q4 FY 2022. През този период печалбата на акция се е удвоила на годишна база за четири от тези девет тримесечия. Но през последните две тримесечия EPS е намалял на годишна база. За второто тримесечие на 2023 г. анализаторите очакват спад от 46,7%, най-големият тримесечен спад на годишна база от три години.

Nvidia също наблюдава подобна тенденция с приходите, които намаляват на годишна база за няколко тримесечия през финансовата 2019 г. и финансовата 2020 г. Оттогава обаче приходите са нараснали на годишна база за 10 поредни тримесечия до първото тримесечие на финансовата 2023 г. Ръстът на приходите достигна своя връх през първото тримесечие на финансовата 2022 г., нараствайки с 83,8%. Растежът остана стабилен, но се забави значително през последните няколко тримесечия. За второто тримесечие на финансовата 2023 г. се очаква приходите да се увеличат с 11,1%, най-малката печалба през последните 11 тримесечия.

Ключови статистики на Nvidia
Прогноза за Q2 FY 2023	Q2 FY 2022	Второ тримесечие на финансовата 2021 г
Печалба на акция ($)	0.50	0.94	0.25
Приходи ($B)	7.2	6.5	3.9
Приходи от центъра за данни ($B)	3.9	2.4	1.8

^{източник: Видима алфа}

Ключовият показател

Както бе споменато по-горе, инвеститорите също ще се фокусират върху приходите от центъра за данни на Nvidia. Nvidia традиционно се специализира в производството на чипове за игралната и графичната индустрия, като е пионер в разработването на графични процесори (GPU). Оказва се, че стабилните изчислителни възможности, използвани от графичните процесори за захранване на видео игри и графичен софтуер, също са подходящи за технологии като AI и машинно обучение. И двете технологии стават все по-важни за бързо разрастващия се пазар на центрове за данни. Търсенето на отдалечена изчислителна мощност се увеличи значително по време на пандемията, тъй като все повече и повече хора започнаха да работят от вкъщи и фирмите бяха принудени да прехвърлят определени операции онлайн.

Инвеститорите ще следят внимателно признаците, че големите печалби на Nvidia в приходите от центровете за данни може да са били свързани изключително с пандемията и следователно може да не са устойчиви. Някои тенденции предполагат, че това може да е така: приходите на центровете за данни нараснаха с най-бързия си темп през второто и третото тримесечие на 2021 г., в разгара на пандемията, и оттогава се забавиха. Но обещаващ знак е, че приходите от центъра за данни продължават да растат с по-бързи темпове от тези на Nvidia приходи от основен бизнес игри, което може да отразява истинска промяна в общото търсене на продукти на Nvidia. За второто тримесечие на финансовата 2023 г. анализаторите прогнозират, че тримесечните приходи на центровете за данни ще нараснат с 64,7% на годишна база. Това е почти двойно повече от темпото на същото тримесечие година по-рано, макар и малко по-бавно от предходните две тримесечия.