Nucený prodej (nucená likvidace)

Co je nucený prodej (nucená likvidace)?

Nucený prodej nebo nucená likvidace obvykle zahrnuje nedobrovolný prodej aktiva nebo cenné papíry k vytvoření likvidita v případě nekontrolovatelné nebo nepředvídané situace. Nucený prodej se obvykle provádí v reakci na ekonomickou událost, změnu osobního života, regulaci společnosti nebo právní řád.

Porozumění nucenému prodeji (nucená likvidace)

Nucený prodej v rámci maržového účtu

V oblasti investic do zabezpečení může k nucenému prodeji docházet v rámci investora maržový účet pokud investor po vydání nevyvede svůj účet nad minimální požadavky a

margin call. K nuceným likvidacím obvykle dochází poté, co broker vydal varování týkající se stavu účtu pod marží. Pokud se majitel účtu rozhodne nesplnit požadavky na marži, nebo jednoduše nemůže platit broker má právo prodat aktuální pozice.

Následující dva příklady slouží jako ilustrace nuceného prodeje v rámci maržového účtu:

1. Pokud Broker XYZ změní požadavek na minimální marži z 1 000 $ na 2 000 $, maržový účet Mary s hodnotou akcií 1 500 $ nyní klesne pod nový požadavek. Makléřka XYZ by Mary vyzvala k marži, aby buď vložila další prostředky, nebo prodala některé ze svých otevřených pozic, aby hodnota jejího účtu dosáhla požadované částky. Pokud Mary nereaguje na výzvu ke zvýšení marže, má Broker XYZ právo prodat své současné investice v hodnotě 500 USD.
2. Čistá hodnota maržového účtu Mary je 1 500 $, což je nad minimálním požadavkem jejího makléře 1 000 $. Pokud by její cenné papíry fungovaly špatně a její čistá hodnota klesla na 800 USD, její makléř by vydal výzvu k marži. Pokud Mary nereaguje na výzvu ke zvýšení marže uvedením svého delikventního účtu do dobrého stavu, broker by přinutil prodat své akcie, aby snížil vliv riziko.

Vynucená likvidace osobních aktiv

K nucenému prodeji osobního majetku může dojít, když člen rodiny zemře; majetek může být nucen prodat majetek a majetek zesnulého, aby splatil dluhy. V rozvodovém řízení se často také prodává majetek a výtěžek se dělí mezi obě strany.

Věřitelé pod dohledem soudu exekuční titul, může obvykle vynutit prodej majetku dlužníka jeho vydražením. Hodnota nucené likvidace (FLV) nebo hodnota nuceného prodeje (FSV) je výnos získaný z prodeje těchto nouzová aktiva, které slouží k úhradě dluhu.

Nucené buy-in vs. Nucený prodej

Opak nuceného prodeje na maržovém účtu je vynucený buy-in. K tomu dochází na krátkém účtu prodávajícího, když je původní věřitel akcií odvolá nebo když broker již není schopen půjčit si akcie na zkratovanou pozici. Když se spustí vynucený buy-in, akcie se odkoupí zpět, aby se uzavřel krátká pozice. Majitel účtu nemusí být před jednáním vyrozuměn.

Skutečný příklad nuceného prodeje

V případě krize, správci portfolia může být nucen prodat některá aktiva, aby zmírnil jejich ztráty. Byli nuceni například někteří manažeři hedgeových fondů, kteří investovali stovky milionů do společnosti Valeant Pharmaceuticals opustit své dlouhé pozice ve Valeant, když akcie v roce 2016 klesly na hodnotu a vyvolaly zpětné odkupy investory.