8 Etické pokyny pro makléře

Není žádným tajemstvím, že investiční průmysl sužují nepříjemné a zdánlivě neřešitelné střety zájmů. Makléři chtějí vydělat provize a jsou často pod silným tlakem, aby tak učinili. Ale to, co přináší makléři nejvíce peněz, není vždy to, co je pro investory nejlepší - nebo to, co opravdu chtějí. Lákadlem je prodávat nadměrně rizikové produkty, protože jsou lukrativnější než alternativy s nízkým rizikem.

Zatímco každý se musí snažit vydělat na živobytí, včetně brokerů, záměrné pokusy jakýmkoli způsobem zmást nebo špatně prodat jsou nejenže jsou neetičtí, ale mohou se také vrátit a pronásledovat makléře formou nakažených vztahů nebo dokonce žádostí o náhradu škody. Existují zjevné věci, kterým by se makléř měl vyhnout: lhaní, zkreslování a taktiky tvrdého prodeje. Nicméně, některé neetické chování je jemnější ale nic přijatelnějšího.

Klasické neetické chování makléře

Než se dostanete do etických zásad, je důležité si uvědomit některé z různých, klasických typů neetického chování makléře, ke kterým může dojít. Tyto ne-nosy spolu souvisí a tvoří jádro problému. Všechny typy zahrnují kombinaci špatné nebo nedostatečné komunikace, tendenci klamat investory nebo se prostě neobtěžovat dělat dobrou práci. Hodně to souvisí s využíváním výhody informační asymetrie mezi kupujícím a prodávajícím.

Poloviční pravda (nebo čtvrt pravda nebo tři čtvrtiny pravdy)-Jedním z nejzákeřnějších pokušení špatného zprostředkování je smíchat pravdu s nepravdou. Například a makléř mohl zákazníkovi říci, že sleduje trh každý den, což znamená, že budou přijata vhodná opatření v souladu s vývojem trhu a událostmi. Pokud ale správce fondu nebude dělat nic jiného než sledovat, bude zákazník uveden v omyl.

Nedostatečné vysvětlení - Někteří makléři si prostě nedají tu práci věci vysvětlit a dávají přednost tomu, aby klienti příliš nevěděli. Odnož tohoto „zaslepení vědou“. Je možné hypnotizovat a zapůsobit na klienty tím, že o nich budete mluvit nad hlavou vnitřní míry návratnosti, futures na dlouhé pozice, opce, měnové deriváty a nespočet dalších finančních podmínek.

Diskrétní ticho - Pro makléře prodávajícího může být velmi lákavé strukturovaný fondnapříklad chválit vestavěnou ochranu a garantované výnosy, které nabízí. Zvláště v dnešní době investoři milují zabezpečení a (přiměřeně) dobré výnosy. Ale pokud to přijde za cenu všech dividendy"Investorovi to opravdu musí být řečeno." Nelze to považovat za samozřejmost nebo předpokládat, že to vědí.

Nenabízí alternativy - Z etického i právního hlediska zejména nezkušení klienti nejsou schopni přijímat smysluplná rozhodnutí, pokud si nejsou vědomi jiných možností. A existuje mnoho, mnoho investic. Pokud broker nabízí začínajícímu investorovi jeden konkrétní fond nebo dokonce kombinaci fondů s postojem „to je pro vás to pravé“, neposkytují optimální službu. I když je nabídka ve skutečnosti vhodná, investoři by měli mít na výběr z alternativ. Makléř by měl klientovi přinejmenším ukázat, že se jedná pouze o doporučenou možnost a že podobnými výnosy s podobnou úrovní rizika lze dosáhnout mnoha různými způsoby.

1. Když máte pochybnosti, hláskujte to

Pokud vás vůbec napadne, že by investor mohl něco potřebovat nebo chtít vědět, řekněte mu to. Nikdy nepodlehněte nutkání mlčet, i když víte, že vás to může stát dohodu.

2. Dělejte ostatním

Vžijte se do pozice investora. Pokud byste nechtěli, aby se s vámi jednalo určitým způsobem, nedělejte to někomu jinému. Především se vyhněte sebeklamu. Nejlepší test je položit si otázku, zda byste chtěli, aby tyto investice měla vaše matka, bratr, nejlepší přítel nebo vlastně vy sami.

3. Vyhněte se univerzálním přístupům

Každý má jiné potřeby, preference a okolnosti. Proto potřebují a portfolia to jim opravdu vyhovuje. Každá zaslaná komunikace by měla být přizpůsobena individuálnímu klientovi. Pro klienta není nic zbytečnějšího než standardizovaný čtvrtletní dopis obsahující obecné informace, které by mohl získat z internetu nebo z finanční televize. Většina klientů je prostě bude ignorovat. Co zákazníci potřebují, jsou přizpůsobené informace o jejich vlastním portfoliu, o tom, jak si vede a proč, jaké změny plánujete atd.

4. Zeptejte se klienta, neočekávejte, že to bude vědět

Klient si nevyžádá vysvětlení, pokud si neuvědomí, že je to v první řadě potřeba. Ujistěte se, že klient ví, co dostává. Nepotřebují znát všechny složité detaily, ale určitě musí minimálně vědět, jak riskantní je produkt ve vztahu k pravděpodobným výnosům. Neopatrného a důvěřivého investora by nemělo čekat žádné překvapení.

5. Buďte konkrétní ohledně tržních podmínek

Měli byste o trhu se svým klientem diskutovat obecně a s ohledem na konkrétní třídy aktiv. To neznamená pokoušet se načasovat trh, ale investor by měl vědět, zda trh léta vzkvétá a je považován za případně předražený, nebo je tomu naopak.

Ve stejném duchu, pokud to lidé říkají Komerční nemovitosti možná dosáhlo vrcholu, řekněte to klientovi. Není nic špatného na tom, když řeknete, že „názory jsou rozděleny a může to dopadnout jakkoli“. Ale tam je není v pořádku mlčet o potenciálních nevýhodách a rizicích, aby bylo možné prosadit prodej.

(Více čtěte Smrtící nedostatky ve hlavních ukazatelích trhu.)

6. Vysvětlete monitorování a ovládání

Klient by měl vědět, jak často budete sledovat jeho investice a co to ve skutečnosti znamená. Zavoláte například klientovi, pokud jsou v médiích zprávy o tom, že se u konkrétního aktiva může něco zhoršit? To platí i pro nové pozitivní příležitosti, které se mohou objevit. Pokud vše, co máte v plánu udělat, je podívat se na alokaci aktiv jednou za rok, může to být v pořádku, ale klient potřebuje vědět, že od vás nemůže očekávat více.

7. Ukažte klientovi, jak věci fungují

Klasický vícebarevný koláčový graf s kombinacemi tříd aktiv pro vysoké, nízké a střední riziko je skvělý způsob, jak ukázat samotnou podstatu investičního procesu. Stejně tak "rizikové pyramidy„které ukazují, jak se člověk pohybuje od nízkorizikového základu hotovosti, směrem nahoru přes dluhopisy k akciovým fondům a tak dále, by mělo být vždy výchozím bodem poradního procesu.

8. Vysvětlete zprávy a výzkum

Pouhé zaslání e -mailu klientovi nestačí. Existuje velká šance, že to nebude snadno srozumitelné a dokonce se to ani nebude moci přečíst. Projděte si s klienty hlavní body, abyste si byli jisti, že skutečně rozumějí hlavním prvkům investice a tomu, co text znamená. Muž na ulici nezná význam takových frází jako „optimalizace rizika portfolia“, „alokace sektorů“, „nadměrné vážení středních kapitalizací“ a mnoha dalších.

Podobně běžní investoři obecně nevědí o smyslu a důsledcích dlouhodobý proti krátkodobé investicenebo rozdíl mezi investičními styly, jako je hodnota a růst. Existuje optimální (a minimální) úroveň komunikace a porozumění, která je nezbytná pro osvědčené postupy zprostředkování.

Sečteno a podtrženo

Investiční etika je v zásadě o dvou vzájemně souvisejících věcech: poskytnout klientovi dobrou radu a poté zajistit, aby jí porozuměl. Je nutné být zcela upřímný a otevřený ohledně toho, co vy a/nebo poskytovatelé aktiv můžete a nemůžete dělat. Stejně důležité je zajistit, aby klient viděl rady a produkty v kontextu - a to kontext se vztahuje na příslušné trhy a na další potenciální investice, které jsou k dispozici.

Dobrá komunikace a naprostá upřímnost se časem vyplatí s dobrou návratností, pozitivními vztahy se zákazníky a častým doporučováním přímo z úst.

(Pokud se rozhodnete tuto radu ignorovat, měli byste se podívat Policie trhu s cennými papíry: Přehled SEC.)