Tento týden se podívejte na 5 grafů

Ačkoli je pro americké akcie zkrácený týden kvůli pondělnímu svátku Memorial Day, v průběhu týdne bude pravděpodobně na globálním i americkém trhu spousta významných tahů. Zde je pět nejdůležitějších grafů, které je třeba sledovat pro tyto potenciální pohyby.

GBP/USD (britská libra vs. americký dolar)

Po intenzivních spekulacích o budoucnosti britské premiérky Theresy Mayové jakožto britského vůdce uprostřed probíhajícího jednání Brexit chaos, Mayová v pátek oznámila svou rezignaci. Během předchozího týdne hovoří brexit mezi dvěma hlavními stranami - vládnoucí konzervativní stranou a labouristická strana-se opět zhroutila, což vedlo k pokračujícímu prudkému výprodeji Britů libra. Do té doby byl proces vyjednávání o brexitu dlouho plný neúspěchů a chaosu, protože Theresa Mayová se třikrát neúspěšně pokusila o to, aby její dohoda prošla parlamentem. Minulý měsíc Evropská unie udělila Spojenému království podstatné prodloužení původního termínu brexitu do 31. října tohoto roku.

Po třech plných týdnech propadu vůči americkému dolaru získala britská libra v pátek posílení s Mayovým oznámením o rezignaci. Je to pravděpodobně způsobeno nadějemi, že nový vůdce může být lépe vybaven k tomu, aby sjednotil zemi a rozdělené frakce v Parlamentu, pokud jde o dohodu o brexitu. Zda se takový vůdce objeví, to si každý může domyslet. Do budoucna bude libra pravděpodobně podléhat výrazně zvýšené volatilitě, protože nejistota kolem nového vedení a vyjednávání o brexitu zesílí.

Výše uvedený graf ukazuje GBP/USD (Britská libra vs americký dolar). Americký dolar je v poslední době relativně silný, což pomáhá zatížit GBP/USD měnový pár. Ale za poslední tři týdny lze prudký pokles měnového páru z velké části přičíst rostoucí slabosti v Britská libra kvůli rozšířené skepsi vůči parlamentním jednáním o brexitu a životaschopnosti Theresy Mayové jako premiérky. Během posledních tří týdnů GBP/USD prudce klesl z téměř 1,3200 až na 1,2600 minulý týden. Ačkoli páteční pop na Mayovu rezignaci byl nadějným znakem úlevy pro obtěžovanou libru, blízká budoucnost nejistoty jsou schopné vyvinout další tlak na šterlink, protože pravděpodobnost, že nedojde k dohodě, nebo tvrdý brexit, zůstává vzestup. V tomto případě se další hlavní cíl poklesu GBP/USD aktuálně nachází kolem klíčové úrovně podpory 1,2500.

Futures na ropu

Ceny ropy byly minulý týden i nadále silně tlačeny, protože obavy z obchodního napětí mezi USA a Čínou se prohloubily. Tyto obavy zasáhly všechny rohy trhu, zejména globální akciové trhy. Dopad na ceny ropy byl však obzvláště závažný kvůli očekáváním, která by vyvolala rozsáhlá obchodní válka tlačit na globální ekonomický růst a poptávku po ropě, zejména v USA a Číně, největší světové spotřebě ropy národy.

Kromě narůstajících obchodních konfliktů mezi těmito dvěma ekonomickými velmocemi ukázala řada globálních údajů o výrobě minulý týden nižší než očekávaná čísla z Japonska, Německo, eurozóna a USA Jelikož je výrobní sektor hlavním zdrojem spotřeby ropy, tyto neuspokojivé výsledky nevěstí nic dobrého pro poptávku a ceny. Pokud jde o nabídku, údaje o amerických zásobách za poslední dva týdny ukázaly mnohem větší nabídku, než se očekávalo, což také výrazně ovlivnilo cenu ropy.

Jak ukazuje graf, pokles futures na ropu od maxima z konce dubna byl výrazný -kolem -11% za něco více než měsíc. Před tímto maximem byla cena v silném vzestupu od konce prosince OPEC země a jejich spojenci dobrovolně omezili produkci ve snaze stabilizovat ceny ropy. Ke zvýšení cen pomohlo také geopolitické napětí a sankce zahrnující USA a hlavní země produkující ropu, jako je Írán a Venezuela. V poslední době však obavy z poptávky vedly k prudkému poklesu pod 50denní i 200denní klouzavé průměry, stejně jako major Podpěra, podpora za 60 dolarů. Během tohoto týdne se futures na ropu koncem minulého týdne propadly na nové dvouměsíční minimum. Je zřejmé, že předchozí oživení vzestupného trendu bylo buď vážně přerušeno, nebo případně obráceno. S jakýmkoli pokračujícím tlakem na ropu kvůli obavám z obchodní války se další pravděpodobný cíl poklesu pohybuje kolem klíčové úrovně podpory 55 $.

Výnos 10leté státní pokladny

Minulý týden zveřejnění minut ze začátku května FOMC setkání jasně zasáhlo a holubičí tón, tlačí na výnosy vládních dluhopisů, jako je benchmarkový 10letý výnos amerického ministerstva financí. Shrnutí zasedání FOMC naznačilo, že Federální rezervní systém se pravděpodobně „na nějaký čas“ zdrží zvyšování úrokových sazeb. Ještě holubičtější bylo doplnění „i když se globální ekonomické a finanční podmínky nadále zlepšovaly“. Zlepšující se ekonomika obecně pomáhá vyvíjet tlak na vzestup úroků ceny. Fed ale nyní řekl, že by tomuto tlaku odolal, alespoň v dohledné budoucnosti.

Jak je patrné z grafu, 10letý výnos Treasury je od majora prakticky ve stavu volného pádu double-top vzor kolem 3,250% dokončilo tváření v listopadu loňského roku. V poslední době se tabulky obrátily a 10letý výnos vytvořil a dvojité dno těsně kolem úrovně 2,350%. První dno bylo na konci března, které dosáhlo úrovně, která se od konce roku 2017 neviděla. A v polovině května se benchmarkový výnos snížil, aby otestoval březnový koryto. Od druhého dna byl výnos na odrazu, dokud nebyly uvolněny holubičí minuty Fedu z minulého týdne, načež se výnos předběžně rozpadl pod dvojité dno.

Silný pokles výnosů dluhopisů byl v posledních měsících tažen obavami ze zpomalení globálního ekonomického růstu, holubičími centrálními bankami a očekáváním nízkých úrokových sazeb na delší dobu. Obavy z toho v poslední době vyvolala stupňující se obchodní válka mezi USA a Čínou ochranář politiky na obou stranách by mohly dále zatížit globální ekonomický růst. Nyní, když Fed v nejistých termínech naznačil, že hodlá ponechat sazby pozastavené, je výhled výnosů nadále neutrální vůči medvědí pod rozdělením dvojitého dna.

Nasdaq Composite Index

Obavy z obchodního napětí a globálního hospodářského růstu tento měsíc nevážily jen výnosy dluhopisů a ropy, ale také hlavní kapitálové trhy. Technicky těžký Nasdaq Composite byl tento měsíc tvrdě zasažen rostoucími obavami z pokračujícího obchodu válka mezi USA a Čínou a potenciálně negativní ekonomické a obchodní důsledky takové a konflikt.

Jak ukazuje graf, Nasdaq Composite právě dosáhl na nové rekordní maximum na konci dubna - mírně překonal maximum z konce srpna - než zasáhne major volatilita ještě jednou. Od začátku května Nasdaq zaznamenal prudké propady a zvýšenou volatilitu, které stáhly index z jeho nového historického maxima o více než 6%. V tomto procesu se Nasdaq rozpadl pod klíčovou linii podpory uptrend i 50denní klouzavý průměr a také se mírně ponořil pod důležitou oblast podpory kolem 7645. Přímo na odvrácené straně je hlavní 200denní klouzavý průměr, který se v současné době nachází kolem cenové hladiny 7530. Jakékoli další členění a trvalé obchodování pod touto úrovní by bylo pro index výrazně medvědí technický signál.

Shanghai Composite Index

Nakonec tu máme Shanghai Composite (SSEC), nejvýznamnější čínský benchmarkový akciový index. Shanghai Composite, jeden z globálních indexů nejvíce negativně ovlivněných obnovením obchodního napětí mezi USA a Čínou, v současnosti klesl o více než 12% ze svých dubnových maxim. Ačkoli v prvních čtyřech měsících roku došlo k prudkému oživení SSEC, současný pokles vymazal přibližně polovinu těchto zisků. Během toho se index propadl zpět pod 50denní klouzavý průměr, přiblížil se k 200dennímu klouzavému průměru směrem dolů a vytvořil potenciálně medvědí převrácený vlajka vzor. S jakýmkoli dalším rozpisem jak cenových, tak i americko-čínských jednání je další hlavní oblastí podpory odvrácená strana kolem úrovně 2700.