Výdělky Disney: Co hledat od DIS

Společnost Walt Disney Co. (DIS), který koncem dubna znovu otevřel svůj zábavní park Disneyland v Kalifornii, nedávno oznámil, že k návratu by vyžadovalo, aby alespoň někteří jeho zaměstnanci byli očkováni proti COVID-19 práce. Disney je jednou z řady amerických společností, které v souvislosti s rostoucími obavami z šíření přenosnější varianty koronaviru Delta oznámily mandáty zaměstnaneckých vakcín.

Investoři budou hledat zlepšení finanční výkonnosti společnosti Disney a také vyhodnocovat rizika spojená s variantou Delta, když společnost vykáže zisk v srpnu. 12, 2021 za 3. čtvrtletí roku 2021 - předchozí fiskální rok společnosti Disney (FY) skončil říj. 3, 2020. Analytici očekávají silné oživení obou upravených zisků na akcii (

EPS) a příjmy z minim dosažených v loňském roce uprostřed pandemie a souvisejících vládních omezení omezujících šíření viru.

Investoři se také zaměří na příjmy v segmentu Disney's Parks, Experiences and Products, který byl pandemií silně zasažen, protože společnost uzavřela své zábavní parky a plavební provoz. Očekává se, že uvolnění vládních omezení a zrušení limitů kapacity bude velmi potřebné analytici očekávali, že tržby segmentu porostou poprvé od prvního čtvrtletí FY 2020.

Akcie společnosti Disney za poslední rok překonaly širší trh. Od poloviny srpna do prvních dnů listopadu 2020 akcie sotva držely krok s trhem. To se však vše změnilo po výsledku amerických prezidentských voleb a rostoucím optimismu ohledně výsledků účinnosti vakcín proti COVID-19. Akcie dosáhly vrcholu na začátku března, ale od té doby vrátily část svých zisků, které vyvrcholily celkovým výnosem 37,5% za poslední rok, což je nad celkovým výnosem S&P 500 ve výši 32,0%.

Historie výdělků Disney

Akcie se potopily poté, co Disney vykázala smíšené výsledky ve svých Zisk Q2 FY 2021 zpráva zveřejněna v polovině května. Upravené odhady EPS překonaly konsensuální odhady poté, co meziročně vzrostly o 31,7% (YOY) - první nárůst od posledního čtvrtletí roku 2018. Tržby však nesplnily očekávání a ve srovnání s předchozím čtvrtletím klesly o 13,4%, což znamenalo čtvrté čtvrtletí v řadě za poklesy příjmů. Zatímco mnoho parků a letovisek Disney zůstalo zavřených nebo provozovalo sníženou kapacitu, společnost uvedla, že začíná vidět známky oživení.

v Q1 FY 2021, jak upravený EPS, tak příjmy překonaly očekávání analytiků. Společnost se vyhnula zaúčtování ztráty na akcii, přestože upravený EPS meziročně klesl o 79,4%, což je deváté čtvrtletí poklesu za sebou. Pozitivní byl také meziroční pokles tržeb o 22,2%, přestože to znamenalo třetí rovnou čtvrtinu klesajících příjmů. Společnost Disney uvedla, že nejvýznamnější dopad pandemie byl pociťován v jejím segmentu Parky, zážitky a produkty, protože jeho zábavní parky a střediska byla uzavřena nebo provozována se sníženou kapacitou a její plavba na výletních lodích byla pozastavena od konce druhého čtvrtletí roku 2020.

Analytici očekávají, že jak upravený EPS, tak příjmy společnosti Disney se ve 3. čtvrtletí roku 2021 významně vrátí z pandemií depresivních minim dosažených ve čtvrtletí minulého roku. Očekává se, že upravený EPS vzroste o 562,4% a tržby se podle předpovědi meziročně vyšplhají na 43,0%
růstu příjmů od druhého čtvrtletí FY 2020.

Pro celoroční FY 2021 analytici očekávají růst upraveného EPS o 10,8%, což je první nárůst od FY 2018. Předpokládá se, že roční příjmy mezitím vzrostou o 3,4%, což bude první nárůst od roku 2019.

Statistiky klíčů Disney
Odhad na Q3 FY 2021	Q3 FY 2020	3. čtvrtletí 2019
Upravený zisk na akcii ($)	0.53	0.08	1.34
Tržby ($ B)	16.8	11.8	20.3
Parky, zkušenosti a výnosy z produktů ($ B)	4.0	1.1	6.6

^{Zdroj: Viditelná Alfa}

Klíčová metrika

Jak již bylo zmíněno, investoři se také zaměří na příjmy společnosti Disney ze segmentu Parks, Experiences and Products. Tento segment se skládá ze zábavních parků, středisek, výletních lodí a prázdninových klubů společnosti Disney a je obzvláště úzce spojen s kupní silou spotřebitelů v USA a po celém světě.

Segment parků, zážitků a produktů byl vážně ovlivněn pandemií a souvisejícími vládními opatřeními omezenými šířením viru. Začalo se ale vzpamatovávat z nejhoršího z pandemie, a to díky zavádění očkovacích látek a uvolnění omezení, která společnosti Disney umožnila zvýšit kapacitní limity v jejích zábavních parcích. Oživení je však velmi nejisté, protože rychleji se šířící varianta koronaviru Delta vyvolává obavy. Rozšíření varianty Delta již přimělo společnost Disney k opětovnému zavedení mandátu masky v amerických zábavních parcích.

Společnost Disney vykázala roční tržby za svůj segment Parks, Experiences and Products ve výši 26,8 miliardy USD za FY 2019, rok před začátkem pandemie, která představovala 38,5% z celkového počtu společnosti příjmy. Ve FY 2020 tento podíl klesl na 26,1%, protože pandemie způsobila 36,4% pokles ročních příjmů segmentu. Příjmy segmentu meziročně v prvních dvou čtvrtletích FY 2021 nadále meziročně klesaly, v prvním čtvrtletí klesly o 52,7% a ve druhém čtvrtletí o 43,9%.

Analytici očekávají lepší výkon ve 3. čtvrtletí 2021 a předpovídají, že tržby segmentu se meziročně vyšplhají o 271,4%, což je první nárůst od 1. čtvrtletí 2020. Ale i při tomto rychlém růstu se očekává, že tržby segmentu budou hluboko pod úrovní před pandemií. Pro celoroční FY 2021 analytici aktuálně předpovídají, že roční tržby segmentu klesnou o 7,1%, což by byl druhý rok v řadě klesajících příjmů.