Definice „Prodat v květnu a odejít“
Co je to „Prodat v květnu a odejít“?
„Prodat v květnu a zmizet“ je známé přísloví finančního světa. Vychází z historických nedostatečný výkon některých akcií v „letním“ šestiměsíčním období, které začíná v květnu a končí v říjnu, ve srovnání s „zimním“ šestiměsíčním obdobím od listopadu do dubna. Pokud investor tuto strategii dodrží, zbaví se svých kapitálových podílů v květnu (nebo přinejmenším na konci jara) a znovu investuje v listopadu (nebo v polovině podzimu).
Někteří investoři považují tuto strategii za prospěšnější než zůstat po celý rok na akciových trzích. Hlásí se k přesvědčení, že jak nastává teplé počasí, nízké objemy a nedostatek trhu účastníci (pravděpodobně na prázdninách) mohou vydělat poněkud riskantněji nebo minimálně bezvýrazně, tržní období.
Klíčové informace
- „Prodat v květnu a zmizet“ je investiční přísloví varující investory, aby se v květnu zbavili svých akcií a počkali na reinvestování v listopadu.
- Od roku 1950 do roku 2013, Průmyslový průměr Dow Jones vykazovaly nižší výnosy v období květen až říjen ve srovnání s obdobím listopad až duben.
- Od roku 2013 statistiky naznačují, že tento sezónní vzorec už tomu tak být nemusí a těm, kteří jej dodržují, mohou uniknout významné zisky na akciových trzích.
Původ fráze „Prodat v květnu a odejít“
Fráze „prodat v květnu a zmizet“ má původ ve starém anglickém přísloví: „Prodávejte v květnu a jdi pryč a vrať se zpět na den svatého Legera. "Tato věta odkazuje na zvyk aristokratů, obchodníků, a bankéři kdo by opustil město Londýn a během horkých letních měsíců uprchl do země. St. Leger's Day se týká St. Leger's Stakes, čistokrevného dostihového závodu pořádaného v polovině září a poslední etapy britské trojkoruny.
Američtí obchodníci a investoři, kteří pravděpodobně stráví více času na dovolené mezi Memorial Day a Labor Day, tento trend napodobují a přijali frázi jako investiční přísloví. A skutečně, více než půl století vzory akciových trhů podporují teorii této strategie.
Příklady ze světa „Prodat v květnu a odejít“
| S&P 500 „Prodej v květnu“ vrací (květen-říjen) | |
|---|---|
| Rok | S&P 500 „Prodat v květnu“ Návrat |
| 2010 | -0.3% |
| 2011 | -8.1% |
| 2012 | +1.0% |
| 2013 | +10.0% |
| 2014 | +7.1% |
| 2015 | -0.3% |
| 2016 | +2.9% |
| 2017 | +8.0% |
| 2018 | +2.4% |
| 2019 | +3.1% |
| 2020 | ? |
Od roku 1950 do zhruba 2013 zaznamenal Dow Jones Industrial Average průměrný výnos pouze 0.3% v období květen až říjen ve srovnání s průměrným ziskem 7,5% během období listopad až duben, podle sloupce 2017 v Forbes. Přesné důvody pro tento sezónní model obchodování nebyly známy, ale nižší objemy obchodování v důsledku měsíců letních prázdnin a zvýšené investice toky v zimních měsících byly uváděny jako přispívající důvody pro nesrovnalosti ve výkonech mezi květnem a říjnem a listopadem až dubnem období.
Nedávné statistiky však naznačují, že tento sezónní vzorec již nemusí platit. Podle května 2018 článek v Obchodní činnost investora denně„Pokud by investor v květnu 2016 prodal akcie, zmeškala by některé lukrativní běhy. NASDAQ skončil v dubnu 2016 na 4775,36; v květnu se zavřela výše a koncem června prudce stoupala. NASDAQ vzrostl o 55% od konce června 2016 do konce ledna 2018.
„Prodejte v květnu a odejděte“ se zaměřuje na tržní aktivitu mezi 1. květnem a Halloweenem.
Mohlo by jít o anomálii, jakou většina tohoto rekordního býčího trhu byla, nebo je možné, že toto chování ohlašuje návrat akciového trhu do (starší) podoby. V dubnu 2017, analytici v Bank of America Merrill Lynch podíval se na tříměsíční sezónní data akciového trhu sahající až do roku 1928 a zjistil, že historicky byl červen až srpen druhé nejsilnější období roku.
Alternativy k „Prodat v květnu a odejít“
Někteří analytici místo toho, aby v květnu prodali a zmizeli, doporučují rotaci. Tato strategie znamená, že investoři by své peníze nevyplatili investice ale místo toho by obměnil jejich portfolia a zaměřil se na produkty, které mohou být méně ovlivněny sezónním pomalým růstem na trzích v létě a na začátku podzimu, jako jsou technologie nebo zdraví.
Samozřejmě, pro mnoho retailových investorů s dlouhodobými cíli, strategie buy-and-hold-visí na akcie celoročně, rok co rok, pokud nedojde ke změně jejich základů-zůstává nejlepší kurs.
