Obchodníci berou zisky a projevují opatrný optimismus

Major Moves

Silné oživení S&P 500 ve druhé polovině týdne bylo vítanou úlevou pro býky na Wall Street. Je to také signál, že obchodníci nevěří tarif nárůst mezi USA a Čínou byl vytesán do kamene.

Fascinovalo mě sledovat nejen to, jak se zotavil samotný S&P 500, ale také to, jak se zotavily jednotlivé sektory v rámci S&P 500. Technologický sektor byl doposud nejsilnějším hráčem. Odlišný sektor spotřebitelů příliš nezaostává. Na druhé straně finanční sektor vykázal nejslabší oživení, přičemž sektor veřejných služeb jej sotva překonal.

Rozdělení výkonnosti sektorů můžete vidět na hodinové tabulce srovnání sektorů níže, která používá následující sektorové fondy směnného obchodu (ETF) spravované společností State Street Global Advisors:

• Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)
• Sektorový fond SPDR pro vybraný sektor nemovitostí (XLRE)
• Spotřebitelské sponky Vybrat sektorový fond SPDR (XLP)
• Spotřební diskreční fond SPDR pro vybraný sektor (XLY)
• Zdravotní péče Select Sector SPDR Fund (XLV)
• Materials Select Sector SPDR Fund (XLB)
instagram viewer
• Utility Select Sector SPDR Fund (XLU)
• Energetický sektor SPDR fond (XLE)
• Průmyslový sektorový fond SPDR (XLI)
• Fond SPDR pro finanční sektor (XLF)

Vidět tak dobrý výkon technologického sektoru není překvapivé, protože v roce 2019 překonává všechna ostatní odvětví. Akcie jako Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) a Accenture PLC (ACN) měli všichni skvělý týden.

Není divu, když vidíme, že si sektor volného uvážení spotřebitelů vede dobře. Posledních pár dní v Chart Advisor jsem o tom mluvil Maloobchodní tržby čísla přicházejí silná. Tato silná prodejní čísla se odrážejí v síle volných zásob maloobchodních spotřebitelů.

Bylo zajímavé sledovat, jak je dlouhodobě nižší Výnosy státní pokladny drželi finanční zásoby dolů. Zatímco během druhé poloviny týdne neklesly dále, akcie jako Bank of America Corporation (BAC), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) a Citigroup Inc. (C) všichni bojují s potenciálem nižších dlouhodobých výnosů, které tlačí jejich čisté úrovně úrokové marže níže.

Současně nižší dlouhodobé úrokové úrovně nedokážou zvýšit zásoby veřejných služeb tak, jak by to běžně dělaly. Obvykle čím nižší dlouhodobé výnosy jdou, tím více akcií veřejných služeb začne svítit, protože jejich dividendové výnosy být čím dál konkurenceschopnější. Ale to se právě teď neděje.

Myslím, že je to z velké části dáno sentimentem obchodníků. Obchodníci v současné době hledají agresivnější akcie, do kterých by vložili své peníze, protože věří, že se trh bude shromažďovat. Pokud by obchodníci byli méně optimističtí, pravděpodobně by se snažili dát více peněz do konzervativních akcií, jako jsou veřejné služby.

S&P 500

S&P 500 ukázal ve středu a ve čtvrtek velkou sílu, ale dnes náhrobek doji může signalizovat konec odrazu. Gravestone dojis obvykle signalizují konec býčího běhu, když se obchodníci snaží tlačit ceny výše ale nejsou schopni udržet se na těchto vznešených úrovních a nakonec vrátit většinu svých zisků na den.

Pokud tomu tak je a krátkodobý vzestupný odraz je u konce, S&P 500 nedokázal plně obnovit ztráty, které zaznamenali, když obchodníci vzali některé zisky ze stolu v důsledku amerického a čínského cla zvyšuje. Nyní neříkám, že S&P 500 je odsouzena k poklesu níže, ale obchodníci jsou při vstupu do víkendu opatrní.

Důležité je mít na paměti, že po náhrobním doji musí být potvrzen medvědí svícen. Musíme počkat a uvidíme, co se stane v pondělí.

Přečtěte si více:

3 sektory podporující rally na akciovém trhu v roce 2019

8 nejvíce volatilních sektorů

Wall Street Slaps Prodává hodnocení v nejnovějším akciovém sektoru S & P

Ukazatele rizik-akcie s malou kapitalizací

Vím, že jsem řekl, že sentiment obchodníků vypadá ve výše uvedených komentářích k porovnání sektorů docela vzestupně, ale tento býčí výhled zde trochu mírním.

Obchodníci nemají tendenci dávat peníze do technologií, spotřebitelských diskrečních a dalších agresivnějších akcií, když jsou býčí. Mají také tendenci vkládat peníze do akcií s malou kapitalizací, aby využili potenciálu růstu, který poskytují.

V tuto chvíli však nevidíme přechod na akcie s malou kapitalizací. Můžete to vidět vytvořením grafu relativní síly mezi Russell 2000 (RUT) a S&P 500 (SPX).

Akcie s malou kapitalizací, stejně jako ty, které tvoří RUT, mají tendenci překonávat výkon, když jsou obchodníci sebevědomí a ochotní podstupovat větší riziko v naději na dosažení vyšší návratnosti. Na druhou stranu akcie s velkou kapitalizací, stejně jako ty, které tvoří SPX, mají tendenci překonávat, když jsou obchodníci méně sebevědomí a nejsou ochotni podstoupit tolik rizika.

Graf relativní síly RUT/SPX zdůrazňuje tyto posuny sentimentu tím, že se pohybuje výše, když akcie malých kapitálových společností dosahují lepších výkonů, a pohybují se níže, když akcie velkých kapitálových fondů dosahují lepších výsledků.

Tento týden RUT opět ztratilo půdu pod nohama u SPX. Můžete vidět, jak graf relativní síly RUT/SPX klesal a zavíral se na úroveň podpory graf už dvakrát zasáhl - jednou koncem března a jednou koncem dubna.

To mi říká, že obchodníci jsou stále přesvědčeni, že se akciový trh v krátkodobém horizontu vyšplhá, ale ke své býčenosti přistupují opatrněji. Přestože jsou obě pozice býčí, je bezpečnější investovat do mírně agresivnější akcie s velkou kapitalizací, než investovat do extrémně agresivní akcie s malou kapitalizací.

Přečtěte si více:

Jak se liší rizika akcií s velkou kapitalizací od rizik akcií s malou kapitalizací

Oceňování akcií s malou kapitalizací

Nakupujte vysoko a prodávejte nízko s relativní silou

Sečteno a podtrženo - Konec týdne s opatrností

Obchodníci zakončili týden opatrně. Nepanikařili a nezačali prodávat, ale také nekupovali tvrdě do zavíracího zvonu. Místo toho nechali všechny zisky ze středy a čtvrtka, zatímco některé páteční vnitrodenní zisky stáhli ze stolu.

Ale kdo je může vinit? Koneckonců, kdo ví, jaký nový vývoj bychom mohli vidět o víkendu v Číně nebo na twitterovém účtu prezidenta Trumpa?

Přečtěte si více:

Akcie, kterým čelí nekonečné převraty uprostřed obchodní politiky

Akciové firmy Penny vydělávají na vzestupu bitcoinů

Naučte se základy investování

Líbí se vám tento článek? Získejte více přihlášení do zpravodaje Chart Advisor.