Hongkongské protesty jsou velkým rizikem pro trhy

Major Moves

Protesty v Hongkongu proti navrhované legislativě umožňující vydání občanů do Číny se staly násilnými policie střílí gumové projektily, vodní děla a slzný plyn na demonstranty blokující přístup k vládě a financím budovy.

Kromě zjevných rizik pro lidský život a bezpečnost má protest a reakce policie finanční dopad i na hongkongské trhy. Jak můžete vidět na následujícím grafu, Hang Seng Index, což odráží hodnotu více než poloviny hodnoty akcií kótovaných na hongkongské burze, klesá za den téměř o 2%, zatímco Hongkongský dolar se výrazně shromáždil. Možná se to nezdá, že by to mělo mít velký dopad na trhy, ale mohlo by se to stát mnohem větším problémem pro obchodníky. Je to obzvláště znepokojivé, protože index zahrnuje akcie s cílenou expozicí vůči Hongkongu a samotné Číně.

Hongkong je poloautonomní region pod Čínskou lidovou republikou s vlastní měnou, zákony a kulturou. Hongkong je obzvláště důležitý jako hlavní centrum globálních financí. Pokud občanské nepokoje v Hongkongu trvají velmi dlouho, dopad by se vlnil v dalších finančních centrech, protože

likvidita a přístup by byl omezen.

Finanční trhy v Japonsku, Singapuru a Číně by pravděpodobně následovaly trh v Hongkongu a yen by mohlo začít stoupat na hodnotě jako zajištění proti nejistotě v regionu. To je problém pro trhy v USA i mimo ně, protože jen je hlavním zdrojem mezinárodního financování nákupů aktiv a investic v USA a Evropě. Pokud hodnota jenu stoupá (zejména v tržní panice), stává se pro akcie na celém světě obtížnějším růst. Toto je jeden z několika problémů, které vedly k prodeji na akciovém trhu během medvědího trhu od listopadu do prosince 2018.

S&P 500

S&P 500 byla dnes opět slabá, protože investoři se obávali Hongkongu a obchodu. V běžný den bych očekával, že akcie po tom porostou Index spotřebitelských cen Zpráva (CPI) byla zveřejněna dnes ráno. Údaje CPI ukázaly, že ceny základního zboží za poslední měsíc nerostly tak, jak se očekávalo. To mělo být známkou toho, že Fed může letos agresivně snižovat sazby.

Obavy z obchodu a překvapivý nárůst zásob ropy však udržely ceny nižší. The Wall Street Journal navíc uvádí, že Facebook, Inc. (FB) Generální ředitel Mark Zuckerberg si byl více vědom povahy zneužívání údajů zákazníků ze strany Facebooku, než se původně vědělo. Nikoho neotřesilo, toto odhalení vedlo dnes ráno ke slevě na Facebooku, což celkově protáhlo technologický sektor.

Z technického hlediska je S&P 500 stále pod úrovní úroveň odporu ze svých předchozích maxim poblíž 2 940, ale brzký pokles by nebyl nemožný. Pokud S&P 500 začne klesat, budu sledovat trendovou linii úroveň podpory z hlava a ramena' výstřih blízko 2820 pro potenciální odraz.

Přečtěte si více:

Jak naplánovat „medvědí trh v plném rozsahu“ uprostřed euforie investora

Vzrušení pro Xbox posouvá akcie Microsoft na historicky nejvyšší úroveň

3 akcie pod 5 $ dosahují nových maxim

Ukazatele rizik - ceny benzínu by mohly zvýšit spotřebu

Jak jsem již zmínil, špatná zpráva o zásobách ropy, občanských nepokojích v Hongkongu a silném jenu přispívá k prostředí, kde riziko stoupá. Neexistují však žádné známky paniky nebo vyloženě medvědího chování, jaké jsme viděli loni.

Jednou změnou, která by mohla zlepšit výhled na trh, je cena benzínu. Právě včas na letní řidičskou sezónu ceny plynu opět klesají. Ačkoli je to strašné pro rafinerie, jako je Valero Energy Corporation (VLO) nebo Phillips 66 (PSX), čím méně peněz musí spotřebitelé vynaložit na energii, tím více pravděpodobně utratí za jiné zboží a služby.

Jak můžete vidět na následujícím grafu, cena futures na benzín je zpět pod 1,70 $ za galon, což se přibližuje minimům ze čtvrtého čtvrtletí loňského roku. Podle analytiků JPMorgan spotřebitelé utratí až 0,80 USD za každý ušetřený dolar za benzín za jiné zboží.

Pokud současné trendy výdajů spotřebitelů zůstanou konzistentní, pokles cen plynu by měl letos v létě upřednostnit restaurace, společnosti zabývající se spotřební elektronikou a obchodní domy. Ti s velmi pozitivními základními trendy, jako je Costco Corporation (NÁKLADY) nebo Starbucks Corporation (SBUX) a menší expozice mezinárodnímu obchodu jako Netflix, Inc. (NFLX) by mohly být umístěny tak, aby mohly využívat výhod lepšího výhledu spotřebitelských výdajů.

Přečtěte si více:

4 faktory, které jste o RBOB nevěděli

Výdaje spotřebitelů jako ukazatel trhu

Analýza maloobchodních zásob

Sečteno a podtrženo - zatím si nedělejte starosti

V současné době existuje na trhu několik významných vnějších rizik, včetně pokračujících hrozeb prezidenta Trumpa zvýšit tarify na obchodní partnery a protestů v Hongkongu. Stojím si však za výzvou, kterou jsem uskutečnil v pondělí, a stále očekávám, že to bude klidný týden, zatímco investoři se postaví na velkou schůzku Fedu příští středu. Sledujte hlavní indexy, ale doporučuji obchodníkům, aby se příliš nestarali, pokud ve čtvrtek a v pátek dojde k nějaké bezcílné volatilitě.

Přečtěte si více:

Jaká je sazba federálních fondů?

Akcie společnosti Teva opakují minima poté, co soudce odmítne nabídku vypořádání

Naučte se základy investování

Líbí se vám tento článek? Získejte více přihlášení do zpravodaje Chart Advisor.