Proč mohly akcie Applu vrcholit
(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a správce portfolia.)
Apple Inc. (AAPL) akcie se za poslední tři roky vyšplhaly asi o 36% na zhruba 172 dolarů, což snadno překonalo růst S&P 500 o zhruba 26% za stejnou dobu. Akcie společnosti Apple však již dosáhly svého vrcholu v roce 2018, protože analytici snižují výhled svých zisků a příjmů a sentiment se stává záporným.
Článek Investopedia ze 4. dubna uvádí, že akcie podle krátkodobé technické analýzy vypadaly, jako by byly připraveny k poklesu o zhruba 10%. Do očí bijící dlouhodobou rudou vlajkou však je, že akcie společnosti Apple se v současné době obchodují na horním konci svých historických zisků na 13,3násobku odhadů zisku na rok 2019 ve výši 13 USD na akcii. (Více viz také: Akcie Apple čelí 10% krátkodobému zpětnému stažení.)
Peak PE Multiple
Během posledních tří let akcie společnosti Apple dosahovaly špičkových zisků, které se mnohonásobně zvýšily mezi 14 až 15násobkem odhadů ročních forwardových zisků. Bylo tomu tak, když akcie v únoru 2015 dosáhly vrcholu kolem 130 USD na akcii při ročním forwardovém PE 14,5, což vedlo k tomu, že akcie v roce 2016 klesly pod 100 USD. V roce 2017 byl poměr PE opět dvakrát vyšší na přibližně 14,5. V roce 2017 mohla akcie také nadále růst, protože odhady zisků analytiků šplhaly výše, ale v roce 2018 to již neplatí. To znamená, že akcie společnosti Apple pravděpodobně utrpí.
AAPL údaje od YCharts
Sentiment analytiků se mění
Analytici se odklonili od pozitivního výhledu na akcie společnosti Apple od začátku roku 2018. Podle údajů společnosti Ycharts počet analytiků hodnotících akcie jako „nákup“ klesl na 17 z 22 na začátku roku. Mezitím se počet analytiků hodnotících akcie s „nadprůměrným výkonem“ také snížil na 7 z 9. Ze 41 analytiků pokrývajících akcie pouze 59% hodnotí akcie jako „nákup“ nebo „překonání výkonnosti“, což je pokles ze 77% na začátku roku 2018. (Více viz také: Nejlepší akcionáři společnosti Apple pro rok 2018.)
Doporučení k nákupu AAPL údaje od YCharts
Odhady řezání
Důvodem, proč analytici mění svůj výhled na Apple, je to, že v budoucnu snižují své odhady příjmů a příjmů. Od začátku roku 2018 analytici snížili odhady příjmů, nyní předpovídají příjmy na rok 271 miliard USD, což je pokles z 280 miliard USD, což je pokles o 3%. Od poloviny března analytici také zkracují výhled svých zisků na rok 2019 z přibližně 13,15 USD na 13,00 USD na akcii, což je pokles o 1,2%. To znamená, že akcie společnosti Apple nebudou mít výhodu rostoucího zisku, který by pomohl zvýšit akcie v roce 2018 výše, pokud by tento trend snižování odhadů pokračoval.
AAPL údaje od YCharts
Pokud analytici nevidí důvod začít v příštích čtvrtletích zvyšovat prognózy svých příjmů a zisků, akcie Apple mohou pokračovat v boji nebo dokonce dosáhly svého vrcholu v roce 2018.
Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného portfolia tematického růstu společnosti, které je dlouhodobé. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a podíly v jeho portfoliu. Uvedené informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko, a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Než implementujete jakoukoli zde diskutovanou strategii, nezapomeňte se nejprve poradit s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Na požádání poradce poskytne seznam všech doporučení učiněných za posledních dvanáct měsíců. Minulá výkonnost neznamená budoucí výkon.
