Investoři kupují ochranu před ostrým stahováním na nejvyšších úrovních vůbec
Akcioví investoři, kteří utrpěli nejhorší měsíční výkonnost akcií za téměř pět desetiletí, se připravují na další otřesy trhu. Více než jedna třetina správců fondů, které nedávno zkoumala Bank of America Merrill Lynch, uzavřela smlouvu ochrana před prudkým poklesem akciových trhů v průběhu příštích tří měsíců, což je nejvyšší úroveň v průzkumu Dějiny. „Investoři jsou dobře zajištěni, ale nejsou připraveni na rozpad obchodních jednání,“ řekl Michael Harnett, hlavní investiční stratég ve společnosti BofAML. Mandy Xu, hlavní kapitál deriváty stratég ze společnosti Credit Suisse, uvedl ve včerejší poznámce pro klienty: „Místo toho, aby se investoři vyprodali, investoři se tentokrát rozhodli místo toho platit za zajištění,“ uvádí The Wall Street Journal.
Znepokojující výkyvy trhu
Trhová záliba v zneklidňujících výkyvech byla ilustrována tím, jak akcie v úterý rostly v denním obchodování v reakci na komentáře prezidenta Trumpa několik tweetů že by bylo možné dosáhnout příměří obchodu bez dalšího zvyšování cel. Tyto zisky akcií, které se mohly rychle zvrátit, od 1. května uprostřed eskalace
tarifní válka. Jen v pondělí se Index S&P 500 (SPX) klesl o 2,4% jako Index volatility CBOE (VIX) zaznamenal největší zisk od října.Není tedy divu, že jsou správci fondů nervózní. Bank of America Merrill Lynch dokončila svůj měsíční průzkum Global Fund Manager Survey mezi 3. a 9. květnem, když začala eskalovat obchodní válka. Na vrcholu seznamu možných ocasní rizika pro trhy bylo a obchodní válka, hlasovalo jejich největší znepokojení 37% respondentů, zatímco 16% uvedlo, že zpomalení čínské ekonomiky je nejvyšším rizikem. Mezitím 34% respondentů uvedlo, že ano zajištění proti prudkému poklesu cen akcií, nejvyšší v historii průzkumu.
Úzkost správců fondů stoupá
- Zaznamenejte 34% zajištění proti prudkému poklesu akcií během příštích 3 měsíců
- Nejvyšší riziko: obchodní válka (37% respondentů)
- Další velká rizika: čínská ekonomika (16%), americká politika (12%)
- Vysoký dluh: 41% uvádí, že společnosti jsou přetížený
- Priorita pro korporace tok peněz: téměř rekordních 46% chce oddlužení
- Globální ekonomické zpomalení v příštích 12 měsících se očekává o 63%
- Pouze 5% však očekává recesi v roce 2019, pouze 33% před druhou polovinou roku 2020
Zdroj: Průzkum globálního manažera fondu Bank of America Merrill Lynch, květen 2019
Význam pro investory
Průzkum manažera globálního fondu BofAML pro květen 2019 probíhal mezi 3. květnem a 9. květnem, když začala eskalovat obchodní válka. Panel zahrnoval 250 investičních manažerů po celém světě, kteří společně dohlíželi na 687 miliard dolarů spravovaný majetek (AUM).
S&P 500, který zveřejnil svůj nejhorší začátek měsíce května, podpořil úzkost a touhu investorů po zajištění od roku 1970, podle deníku, který uvedl, že obchodníci se snaží vydělat na rostoucí úzkosti a volatilitě nákup produkty obchodované na burze (ETP) které jsou navrženy tak, aby stoupaly, když je rychlost, měřená VIXem, vyšší. Souhrnná spravovaná aktiva pro takové produkty dosáhla v květnu historického maxima podle údajů společnosti FactSet Research Systems citovaných v časopise Journal.
Dívat se dopředu
Kromě vývoje v obchodních jednáních budou maloobchodní výdělky tento týden zkoumány kvůli tomu, jak se vypořádají s vyššími americkými tarify, uvádí deník. Společnosti, které postrádají cenová síla bude mít omezenou schopnost přenášet zvýšení nákladů vyvolané tarifem. Divokou kartou je, zda Trump a Xi, lídři dvou největších světových ekonomik, dokážou uzavřít dohodu o uklidnění trhů.