10 akcií s vzhůru nohama, protože Bull Rally je drahá

Jak se akcie prudce shromáždily, tak i vlastní kapitál ocenění, což ztěžuje hledání nadprůměrných vyhlídek na růst za rozumné ceny. Analytici ve společnosti investiční bankovnictví, správa majetku, a správa majetku firma Jefferies se rozhodla podívat se na zbité akcie, pro které mají koupit hodnocení, ale na kterém Wall Streetkonsensu je negativní. Po další analýze a prověření vytvořili seznam 13 akcií, o kterých se domnívají, že mají značný neuznaný potenciál zisků.

Mezi těmito akciemi je těchto deset, za Barronova: výrobce pohonných jednotek vozidel BorgWarner Inc (BWA), Majitel módních značek Michael Kors, Jimmy Choo a Versace Capri Holdings Ltd. (CPRI), výrobce telekomunikačního hardwaru CommScope Holding Co. Inc. (COMM), těžař zlata a mědi Freeport-McMoRan Inc. (FCX), prodejce oděvů The Gap Inc. (GPS), správce peněz Invesco Ltd. (IVZ), řetězec s potravinami The Kroger Co. (KR), prázdninová realitní společnost Wyndham Destinations inc. (WYND), výrobce nákladních vozidel Paccar Inc. (

PCAR) a lékařská testovací společnost Quest Diagnostics Inc. (DGX). Všichni kromě Paccara se obchodují o více než 20% pod jejich 52týdenní maxima, jsou podrobně popsány v tabulce níže.

10 akcií, které nejsou oblíbené

(Procento pod 52týdenní maximum)

• BorgWarner, -21,3%
• Capri Holdings, -36,7%
• CommScope, -38,9%
• Freeport -McMoRan, -31,9%
• Mezera, -25,5%
• Invesco, -33,9%
• Kroger, -21,4%
• Paccar, -4,4%
• Quest Diagnostics Inc., -23,0%
• Wyndham Destinations, -21,4%

Zdroj: Yahoo Finance; ceny ke konci 11. dubna 2019.

Význam pro investory

Tyto akcie mají poměr ceny a zisku (P/E) a shodné hodnocení analytiků Wall Street pod svými pětiletými průměry. Jak však cituje Barron's, Jefferies říká, že nemají v úmyslu „pouze vyplazovat nějaké levné akcie, "ale abychom" zdůraznili akcie, kde můžeme kvantifikovat averzi ulice "a vysvětlit jejich vlastní býčí pohledy.

Níže uvedená tabulka představuje nedávnou analýzu společnosti Goldman Sachs na ocenění Index S&P 500 (SPX) jako celek. Podívali se na devět různých oceňovacích metrik a zjistili, že podle sedmi z nich je index nyní v 80. percentilu nebo vyšší oproti historii.

Hodnoty S&P jsou napjaté

(Aktuální ocenění v 80. percentilu nebo vyšší vs. Dějiny)

• Tržní kapitalizace USA vs. HDP, 98. percentil
• Poměr EV/prodej, 94. percentil
• Poměr CAPE Shiller, 89. percentil
• Poměr cena/kniha, 86. percentil
• Poměr EV/EBITDA, 84. percentil
• Výnos cash flow, 81. percentil
• Poměr P/E vpřed, 80. percentil

Zdroj: Goldman Sachs, „Kam investovat nyní“, 5. dubna 2019.

Medián akcií v indexu S&P 500 je také u všech těchto opatření, s výjimkou tržní kapitalizace HDP a CAPE, v 80. percentilu nebo vyšší ve srovnání s historií. Tyto dva se nevztahují na jednotlivé akcie.

Níže jsou uvedeny čtyři reprezentativní akcie a proč je Jefferies doporučuje.

BorgWarner: Zdá se, že investoři nadhodnocují poptávku po plně elektrických vozidlech a podhodnocují ji po hybridech.

Freeport-McMoRan: Jefferies ' cílová cena je 18 $ (+34,2% od uzavření 11. dubna 2019). Jefferies vidí současnou cenu jako „koryto“ a očekává oživení poháněné „potenciálním provozním růstem a pákovým efektem na oživení ceny mědi“.

Mezera: Cenový cíl 50 $ (+96,3%). Společnost plánuje vyčlenit svou velmi úspěšnou značku Old Navy, která klade důraz na levné základní oblečení pro širokou demografickou skupinu. Samotná značka Gap mezitím ztratila pozornost. Jefferies říká, že „existují iniciativy pro zlepšení základní značky Gap“.

Capri Holdings: Cenový cíl 85 USD (+76,9%). Jefferies říká, že „kategorie se blíží ke dnu a čínské tržby se pravděpodobně zlepší podněty/obchodem“.

Dívat se dopředu

Goldmanova analýza naznačuje, že trh je na nejisté úrovni. Pokud dojde k obecnému výprodeji, je pravděpodobné, že i výše uvedené akcie budou poškozeny, a to navzdory jejich vlastním atraktivním základy.