Prolomení definice Buck

Co je prolomení peněz?

K prolomení peněz dochází, když čistá hodnota aktiv (NAV) a fond peněžního trhu klesá pod 1 $. Lámání dolar může nastat, když investiční příjem fondu peněžního trhu nepokryje provozní náklady nebo investiční ztráty. K tomu obvykle dochází, když úrokové sazby klesnou na velmi nízké úrovně, nebo fond k vytvoření použije pákový efekt kapitálové riziko v jinak bezrizikových nástrojích.

Když dojde k prolomení peněz, není to pro investory dobré. Akcie jsou oceněny na 1 USD, ale nakonec klesnou pod tuto cenu, což znamená, že investoři mohou přijít o část hodnoty jistiny svých investic.

Pochopení prolomit Buck

NAV fondu peněžního trhu obvykle zůstává konstantní na 1 $. To je usnadněno tržními předpisy. Tržní předpisy umožňují fondu ocenit své investice spíše naběhlou než tržní hodnotou. To dává fondu konstantní hodnotu 1 $ a pomáhá investorům identifikovat jej jako alternativu k běžným a spořicím účtům. Pokud má tedy fond dva miliony akcií, jejich společná hodnota by byla 2 miliony dolarů. Pomocí amortizované cenové struktury může fond řídit své vlastní činnosti a zajišťovat zpětné odkupy. (Viz také:

Proč fondy peněžního trhu zlomit peníze.)

Když však hodnota fondu klesne pod 1 $, říká se, že to prolomí peníze. I když je to vzácný případ, stát se to může. Prolomení peněz obecně signalizuje ekonomické potíže, protože fondy peněžního trhu jsou považovány za téměř bez rizika. Investoři často používají kromě kontrolovatelných vkladových účtů také fondy peněžního trhu jako další zdroje likvidních úspor. Tyto fondy jsou jako otevřené podílové fondy, které investují do krátkodobých dluhových cenných papírů, jako jsou americké pokladniční poukázky a komerční papíry. Nabízejí vyšší míru návratnosti než standardní úrokové kontroly a spořicí účty. Ale nejsou pojištěni Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Většina fondů peněžního trhu má možnosti kontroly zápisu a také umožňuje snadné převedení peněz na bankovní účet. Fondy peněžního trhu platí pravidelný úrok, který lze do fondu reinvestovat.

Historie fondu peněžního trhu

Fondy peněžního trhu byly poprvé představeny v 70. letech minulého století. Používají se k tomu, aby pomohli investorům lépe si uvědomit výhody investičních fondů, což pomohlo výrazně zvýšit toky aktiv a zvýšit poptávku po podílových fondech. První podílový fond peněžního trhu byl pojmenován Rezervní fond a zavedl standardní 1 $ NAV.

K prvnímu případu prolomení peněz fondu peněžního trhu došlo v roce 1994, kdy byl Community Bankers americký vládní fond peněžního trhu zlikvidován za 94 centů kvůli velkým ztrátám v derivátech.

V roce 2008 byl rezervní fond ovlivněn bankrotem Lehman Brothers a následnou finanční krizí. Cena rezervního fondu klesla pod 1 $ kvůli aktivům drženým u Lehman Brothers. Investoři z fondu uprchli a obecně způsobili paniku pro podílové fondy peněžního trhu. (Viz také: Mayhem peněžního trhu: zhroucení rezervního fondu.)

Po finanční krizi v roce 2008 reagovala vláda novou legislativou podle pravidla 2a-7 na podporu fondů peněžního trhu. Pravidlo 2a-7 zavedlo řadu ustanovení, díky nimž byly fondy peněžního trhu mnohem bezpečnější než dříve. Fondy peněžního trhu již nemohou mít průměrnou splatnost portfolia váženou v dolarech přesahující 60 dní. Nyní mají také omezení investic do aktiv. Fondy peněžního trhu musí omezit své držení na investice, které mají konzervativnější splatnost i úvěrové hodnocení. (Viz také: Bezpečnější peněžní trh s pravidlem 2a-7.)

Investování fondu peněžního trhu

Vanguard je lídrem v produkty fondu peněžního trhu. Nabízí tři zdanitelné fondy peněžního trhu a řadu fondů osvobozených od daně, všechny za cenu 1 $. Jeho nejvýkonnějším fondem peněžního trhu je Fond peněžního trhu Vanguard Prime. K 30. červnu 2019 měl roční výnos 2,33%. Investoři získali od fondu v červnu 1975 výnos 4,93%.

Fond má zhruba 435 podílů s průměrnou splatností 31 dní. Její čistá aktiva činila 122,8 miliardy USD s poměrem nákladů na správu 0,16%. Fond Vanguard Prime Money Market Fund vyžaduje minimální investici 3 000 $. Podle jeho profilu fondu je to nejkonzervativnější z fondů Vanguard. (Více o fondech peněžního trhu viz také: Podílové fondy peněžního trhu: lepší spořicí účet, Platí fondy peněžního trhu? a prolomit peníze: Proč nízké riziko není bez rizika.)