Seznamte se s peněžním trhem

Je pravděpodobné, že jste tento termín už slyšeli, ale co přesně je peněžní trh? Jedná se o organizovanou burzu, na které si účastníci mohou půjčovat a půjčovat velké částky peněz po dobu jednoho roku nebo kratší. I když je to extrémně efektivní aréna pro podniky, vlády, banky a další velké instituce k obchodování s finančními prostředky, peněžní trh také poskytuje důležitou službu jednotlivcům, kteří chtějí investovat menší částky a přitom si užívat toho nejlepšího likvidita a bezpečí kdekoli.

Zde se podíváme na některé z nejpopulárnějších typů nástrojů peněžního trhu a výhody, které nabízejí jednotlivým investorům.

Účely peněžního trhu

Jednotlivci investují na peněžním trhu ze stejného důvodu, jaký poskytuje podnik nebo vláda nebo si půjčuje prostředky na peněžním trhu: Někdy mít finanční prostředky se neshoduje s potřebou jim. Pokud například zjistíte, že máte určitou částku peněz, kterou okamžitě nepotřebujete - zaplatit dluh, za příklad-můžete se rozhodnout investovat tyto prostředky dočasně, dokud je nebudete potřebovat k dlouhodobějším investicím nebo nákup.

Pokud se rozhodnete držet tyto prostředky v hotovosti, náklady příležitosti vzniknou vám úroky, které byste mohli získat investováním svých prostředků. Pokud své prostředky nakonec investujete na peněžním trhu, můžete si tento úrok rychle a snadno zajistit.

Hlavními atributy, které investora přitahují ke krátkodobým nástrojům peněžního trhu, jsou vynikající bezpečnost a likvidita. Nástroje peněžního trhu mají splatnost od jednoho dne do jednoho roku, ačkoli jsou nejčastěji tři měsíce nebo méně. Protože tyto investice jsou spojeny s masivními a aktivně obchodovanými sekundární trhy, můžete je téměř vždy prodat před splatností, i když za cenu vzdání se úroků, které byste získali jejich držením až do splatnosti.

Sekundární peněžní trh nemá centralizované umístění. Nejbližší věc, kterou má peněžní trh k fyzické přítomnosti, je libovolné spojení s městem New York, přestože je peněžní trh dostupný odkudkoli prostřednictvím telefonu nebo internetu. Většina individuálních investorů se účastní na peněžním trhu za pomoci - a zkušeností - svých Finanční poradce, účetní nebo bankovní instituce.

Typy nástrojů peněžního trhu

Pro účely krátkodobých půjček a půjček bylo vytvořeno velké množství finančních nástrojů. Mnoho z těchto nástrojů peněžního trhu je poměrně specializovaných a obvykle s nimi obchodují pouze ti, kteří mají důvěrnou znalost peněžního trhu, jako jsou banky a velké finanční instituce.

Některé příklady těchto specializovaných nástrojů jsou federální fondy, slevové okno, obchodovatelné vkladové certifikáty (NCD), eurodolarový čas vklady, dohody o zpětném odkupu, vládní sponzorované podnikové cenné papíry, podíly na nástrojích peněžního trhu, futures kontrakty, futures opce a swapy.

Kromě těchto specializovaných nástrojů na peněžním trhu existují investiční nástroje, se kterými budou jednotliví investoři více známé, jako jsou krátkodobé investiční fondy (STIP) a podílové fondy peněžního trhu, pokladniční poukázky, krátkodobé komunální cenné papíry, komerční papíra přijetí bankéřů. Zde se blíže podíváme na STIPy, podílové fondy peněžního trhu a pokladniční poukázky.

Krátkodobé investiční fondy a podílové fondy peněžního trhu

Skupiny krátkodobých investic (STIP) zahrnují podílové fondy peněžního trhu, investiční skupiny místních vlád a fondy krátkodobých investic oddělení bankovní důvěry. Všechny STIP jsou prodávány jako podíly ve velmi velkých skupinách nástrojů peněžního trhu, které mohou zahrnovat některé nebo všechny výše uvedené nástroje peněžního trhu. Jinými slovy, STIP jsou vhodným prostředkem kumulace různých produktů peněžního trhu do jednoho produktu, stejně jako vlastní kapitál nebo pevný příjempodílový fond sdružuje různé akcie, dluhopisy atd.

STIPy zpřístupňují specializované nástroje peněžního trhu jednotlivým investorům, aniž by vyžadovaly důvěrnou znalost různých nástrojů obsažených v poolu. STIPy také zmírňují velké minimální částky investic potřebné k nákupu většiny nástrojů peněžního trhu, které se obecně rovnají nebo překračují 100 000 USD.

Ze tří hlavních typů STIP jsou pro jednotlivce nejdostupnější vzájemné fondy peněžního trhu. Tyto prostředky nabízí makléřské společnosti a firmy podílových fondů, které prodávají podíly v těchto fondech svým individuálním, korporátním a institucionálním investorům. Fondy krátkodobých investic jsou provozovány odděleními svěřenectví bank pro jejich různé svěřenecké účty.

Místní investiční fondy zřizují státní vlády jménem svých místních vlád, což umožňuje investorům nakupovat akcie místních vládních investičních fondů.

Zdanitelné fondy a fondy osvobozené od daně

Podílové fondy peněžního trhu se dále dělí na dvě kategorie: Zdanitelné fondy a fondy osvobozené od daně. Zdanitelné fondy umisťují investice do cenných papírů, jako jsou pokladniční poukázky a obchodní papíry, které vyplácejí úrokové příjmy podléhající federálnímu zdanění, jakmile jsou vyplaceny kupujícímu fondu. Fondy osvobozené od daně investují do cenných papírů vydaných státními a místními vládami, které jsou osvobozeny od federálního zdanění. Tyto dvě kategorie podílových fondů peněžního trhu poskytují různé vzorce růstu, z nichž každý přitahuje různé typy investorů.

Pokladniční poukázky

Státní pokladniční poukázky-běžně známé jako pokladniční poukázky-jsou krátkodobé cenné papíry emitované americkou státní pokladnou na pravidelně refinancovat dřívější emise T-účtů, které dosáhly splatnosti, a pomoci financovat federální vládu deficity.

Vzhledem ke své krátkodobé splatnosti mají státní pokladniční poukázky největší objem obchodů a likviditu, přičemž od poloviny roku 2021 vydává Fed nominální hodnotu 326 miliard USD. Kromě plánování pravidelných prodejů pokladničních poukázek ministerstvo financí prodává také nástroje s názvem účty za správu hotovosti na nepravidelném základě znovuotevřením prodeje směnek, které jsou splatné ve stejný den jako nevyřízená emise směnek.

Když byly pokladniční poukázky původně koncipovány, dostaly výhradně tříměsíční splatnost. Následně byly přidány směnky se šestiměsíční a roční splatností. V pravidelných týdenních aukcích se prodávají tříměsíční a šestiměsíční směnky a další aukce směnky probíhá každé čtyři týdny za účelem prodeje ročních směnek.

Pokladny jsou prodávány prostřednictvím systému obchodního zaknihování velkým investorům a institucím, které je poté rozesílají svým vlastním klientům, mezi které mohou patřit jednotliví investoři. Alternativou je Treasury Direct, který je provozován jako nekonkurenční holdingový systém určený pro malé investory, kteří plánují držet své cenné papíry až do splatnosti.

Individuální uchazeči o Treasury Direct mají své vlastnictví zaznamenané přímo na zaknihovaných účtech na ministerstvu financí. Pokud si investor koupí státní pokladniční poukázky prostřednictvím systému Treasury Direct a chce je prodat před splatností, musí je převést do systému obchodního zaknihování. Převod lze sjednat pouze prostřednictvím depozitní instituce, která má účet u a Federální rezervní banka— Osoba provádějící převod je povinna uhradit příslušné poplatky za převod.

Účty peněžního trhu

Nemůžeme psát o peněžním trhu, aniž bychom tomu věnovali trochu času účty peněžního trhu. Jedná se o vkladové účty, stejně jako šeky a tradiční spořicí účty, které jsou pojištěny u Federální korporace pojištění vkladů (FDIC) a liší se od fondů peněžního trhu. Majiteli účtu mohou poskytnout některá oprávnění podobná běžnému účtu, jako je schopnost zapisovat šeky a/nebo transakce debetní kartou. Fungují ale jako spořicí účet s požadavkem na minimální zůstatek a určitými omezeními.

Federální předpisy omezují počet debetních transakcí pro tento typ účtu na šest za měsíc. Cokoli výše, za co obvykle platí poplatek. Majitelé účtů také získávají úroky. Protože mnoho účtů vyžaduje minimální zůstatek, návratnost je obvykle vyšší než u běžného spořicího účtu.

Účty na peněžním trhu jsou bezpečné, nízkorizikové investice. Obecně jsou dobrým místem pro uložení vašich peněz, zvláště pokud k nim potřebujete okamžitý přístup při sbírání zájem. Instituce nabízejí vyšší úrokové sazby, protože používají prostředky na účtech peněžního trhu k investování do krátkodobých aktiv s krátkodobou splatností, jak je uvedeno výše.

Sečteno a podtrženo

Když individuální investor vybuduje portfolio finančních nástrojů a cenných papírů, oni obvykle přidělí určité procento prostředků na nejbezpečnější a nejlikvidnější prostředek k dispozici: hotovost. Tato peněžní složka může být uložena na jejich investičním účtu v čistě likvidních fondech, stejně jako by byla uložena na bankovní spořicí nebo běžný účet. Investoři však mnohem lépe umísťují peněžní složku svých portfolií na peněžní trh, který nabízí úrokové výnosy při zachování bezpečnosti a likvidity hotovosti.

Investorům je k dispozici mnoho nástrojů peněžního trhu, nejjednodušeji prostřednictvím dobře diverzifikovaných podílových fondů peněžního trhu. Pokud by investoři byli ochotni jít sami, existují další investiční příležitosti peněžního trhu, zejména při nákupu pokladničních poukázek prostřednictvím Treasury Direct.