Proč je Federální rezervní systém nezávislý?
Mnoho lidí je překvapeno, když zjistí, že centrální banka Spojených států, Federální rezervní systém, funguje z velké části nezávisle na vládě. Kombinovaná veřejná a soukromá struktura Federálního rezervního systému (Fed) je velmi kontroverzní, zejména v období po finanční krize 2007–2008.
Role Fedu jako centrální banky v USA a její pozice vlivu zdůrazňuje otázku, zda by centrální banky měly být nezávislé na politické povaze vlády.
Klíčové informace
- Nezávislost centrální banky se týká otázky, zda se dohlížitelé měnové politiky zcela odpojí od říše vlády.
- Ti, kdo upřednostňují nezávislost, uznávají vliv politiky na prosazování měnové politiky, která může v blízké budoucnosti upřednostnit znovuzvolení, ale způsobí trvalé ekonomické škody na cestě.
- Kritici nezávislosti tvrdí, že centrální banka a vláda musí být ve své hospodářské politice přísně koordinovány a že centrální banky musí mít regulační dohled.
Fed jako kvazivládní
Peněžní rozhodnutí Federálního rezervního systému nemusí být ratifikována prezidentem (nebo kýmkoli jiným ve Výkonné větvi). Fed nedostává žádné finanční prostředky od Kongresu a členů
Rada guvernérů, kteří jsou jmenováni, slouží 14letým funkčním obdobím. Tyto podmínky se neshodují s prezidentskými funkcemi, což vytváří další nezávislost.Federální rezervní systém však podléhá dohledu Kongresu, který si klade za cíl zajistit, aby dosáhl ekonomických cílů maximální zaměstnanosti a stabilních cen. A předseda Fedu musí předložit pololetní zprávu o měnová politika do Kongresu.
Proč být nezávislý?
Primárním zdůvodněním nezávislého Federálního rezervního systému je potřeba izolovat jej od krátkodobých politických tlaků. Bez určité míry autonomie by FED mohl být ovlivněn politikou zaměřenou na volby do nadměrného uzákonění expanzivní měnová politika krátkodobě snížit nezaměstnanost. To by mohlo vést k vysoké inflaci a dlouhodobě nekontrolovat nezaměstnanost.
Zastánci nezávislosti centrální banky skutečně tvrdí, že politický tlak je příliš velký na to, aby mohl zasahovat do měnové politiky a makroekonomického rozhodování. Zejména politici mají krátkodobé cíle znovuzvolení, které dávají přednost inflaci politiky, které vytvářejí iluzi zvyšování mezd a zaměstnanosti, ale na úkor dlouhodobějších růst. Inflace navíc může podkopat kupní sílu měny a poškodit věřitele a střadatele.
Zastánci autonomie proto tvrdí, že nezávislý Fed bude lépe řešit dlouhodobé ekonomické cíle. Nezávislost může také usnadnit provádění politik, které jsou politicky nepopulární, ale slouží většímu veřejnému zájmu. Dalším argumentem je, že by centrální banka měla být obsazena spíše ekonomy a dalšími odborníky než politiky nebo politicky ovlivňovanými subjekty.
Argumenty proti nezávislosti
Kritici tvrdí, že je protiústavní, aby Kongres přidělil měnovou moc nezávislé kvazivládní agentuře. Podle ústavy má Kongres pravomoc razit peníze a regulovat jejich hodnotu. V roce 1913 Kongres delegoval tuto pravomoc na FED prostřednictvím 1913 Federal Reserve Act. Někteří však tvrdí, že takováto delegace je v zásadě protiústavní. Odpůrci nezávislosti Fedu také naznačují, že je nedemokratické mít nevolenou agenturu, vůči americké veřejnosti neodpovědnou, která diktuje měnovou politiku.
Dalším argumentem proti nezávislosti je, že podporuje špatnou koordinaci mezi fiskální politikou zavedeny kongresem (tj. daně a výdaje) a měnovou politikou přijatou centrálními banky. Pokud například vláda snižuje daně (uvolněná fiskální politika), ale centrální banka zvyšuje úrokové sazby (přísná měnová politika), což vytváří nesoulad, který podkopává úsilí obou.
Sečteno a podtrženo
Obává se masivního rozšíření Federálního rezervního systému rozvaha a diskutabilní výpomoci firmám, jako je American International Group, Inc. (A.I.G.) vedly k požadavkům na zvýšení průhlednost a odpovědnost. Nedávné výzvy ve Washingtonu k „auditu“ Federálního rezervního systému by mohly potenciálně podkopat nezávislý status americké centrální banky.