Definice přírůstkových nákladů na kapitál

Co jsou to přírůstkové náklady kapitálu?

Přírůstkové náklady na kapitál je termín pro rozpočtování kapitálu, který označuje průměrné náklady, které společnost vynaloží na vydání jedné další jednotky dluhu nebo vlastního kapitálu. Přírůstkové kapitálové náklady se liší podle toho, kolik dalších jednotek dluhu nebo vlastního kapitálu si společnost přeje vydat. Schopnost přesně vypočítat náklady na kapitál a přírůstkové efekty vydávání většího kapitálu nebo dluhu může podnikům pomoci snížit celkové náklady na financování.

Pochopení přírůstkových nákladů na kapitál

Náklady na kapitál se týkají nákladů na finanční prostředky, které společnost potřebuje k financování svých operací. Náklady společnosti na kapitál závisí na použitém způsobu financování - odkazuje na náklady na vlastní kapitál pokud je podnik financován prostřednictvím vlastního kapitálu nebo náklady na dluh pokud je financován emisí dluhu. Společnosti často používají ke financování svých operací kombinaci dluhové a kapitálové emise. Celkové náklady na kapitál jsou tedy odvozeny z váženého průměru všech kapitálových zdrojů, široce známých jako

vážené průměrné náklady na kapitál (WACC).

Protože náklady na kapitál představují a rychlost překážky že společnost musí překonat, než může generovat hodnotu, je v hlavním městě hojně využívána rozpočtový proces s cílem určit, zda by společnost měla pokračovat v projektu prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu financování. „Přírůstkový“ aspekt přírůstkových nákladů kapitálu se týká toho, jak je rozvaha společnosti ovlivněna vydáním dodatečného kapitálu a dluhu. S každým novým vydáním dluhu může společnost zaznamenat nárůst nákladů na půjčky, protože je to kupón, který musí zaplatit investorům za nákup dluhu. Kupón je odrazem bonity (nebo rizika) společnosti a tržních podmínek. Přírůstkové náklady kapitálu je vážený průměr nákladů na nové emise dluhu a akcií během účetního období.

Jak přírůstkové náklady kapitálu ovlivňují akcie

Když přírůstkové kapitálové náklady společnosti rostou, investoři to berou jako varování, že společnost má rizikovější kapitálovou strukturu. Investoři se začínají ptát, zda společnost vzhledem k jejich aktuálnímu peněžnímu toku a rozvaze nevydala příliš mnoho dluhu. Zlom ve vzestupu přírůstkových kapitálových nákladů společnosti nastává, když se investoři vyhýbají dluhu společnosti kvůli obavám z rizika. Společnosti pak mohou reagovat klepnutím na kapitálové trhy pro kapitálové financování. Bohužel to může vést k tomu, že se investoři stáhnou zpět z akcií společnosti kvůli obavám z dluhové zátěže nebo dokonce ředění v závislosti na tom, jak se má získat další kapitál.

Přírůstkové náklady na kapitál a složené náklady na kapitál

S přírůstkovými náklady kapitálu souvisí složené náklady kapitálu, což jsou náklady společnosti na půjčení peněz vzhledem k poměrným částkám každého druhu dluhu a vlastního kapitálu, které společnost přijala. Složené náklady kapitálu mohou být také známé jako vážené průměrné náklady na kapitál. Výpočet WACC se často používá ke stanovení nákladů na kapitál, kde váží náklady na dluh a vlastní kapitál podle kapitálové struktury společnosti. Vysoká složená cena kapitálu naznačuje, že společnost má vysoké výpůjční náklady; nízké složené kapitálové náklady znamenají nízké výpůjční náklady.