Bear Hug: Obchodní definice
Co je to medvědí objetí?
V podnikání je medvědí objetí nabídnuto jednou společností na nákup akcií jiné za mnohem vyšší cenu za akcii, než jakou má tato společnost na trhu hodnotu. Je to akviziční strategie které společnosti někdy používají, pokud existují pochybnosti, že vedení nebo akcionáři cílové společnosti jsou ochotni prodat.
Nabídka medvědího objetí, ačkoli obvykle finančně výhodná, je cílovou společností obecně nevyžádaná.
Název „medvědí objetí“ odráží přesvědčivost příliš velkorysé nabídky nabízející společnosti cílové společnosti. Nabídnutím ceny, která výrazně převyšuje aktuální hodnotu cílové společnosti, může nabízející strana obvykle získat smlouvu o akvizici. Vedení cílové společnosti je v zásadě nuceno přijmout tak velkorysou nabídku, protože je ze zákona povinno hledat nejlepší zájmy svých akcionáři.
Pochopení medvědího objetí
Aby se akviziční společnost kvalifikovala jako medvědí objetí, musí učinit nabídku značně převyšující tržní hodnotu velkého počtu akcií společnosti.
Firma se může pokusit o medvědí objetí ve snaze vyhnout se více konfrontační formě pokusu o převzetí nebo takové, jejíž dokončení by vyžadovalo podstatně více času. Nabyvatelská společnost může použít medvědí objetí k omezení hospodářské soutěže nebo k získání zboží nebo služeb, které doplňují její aktuální nabídky.
Klíčové informace
- Medvědí objetí je akviziční strategie, která je podobná nepřátelskému převzetí, ale obvykle je pro akcionáře finančně výhodnější.
- Medvědí objetí je cílovou společností obecně nevyžádané.
- Pokud cílová společnost odmítne přijmout nabídku medvědího objetí, riskuje, že bude akcionáři žalována za to, že nejednala v jejich nejlepším zájmu.
Jelikož je cílová společnost povinna dbát na nejlepší zájem svých akcionářů, často je povinna převzít nabídnout vážně, i když nebyl žádný předchozí záměr změnit obchodní model nebo oznámení, že hledá a kupující.
Občas mohou být nabídnuty nabídky medvědího objetí bojujícím společnostem nebo startupům v naději nabývání majetku která bude mít v budoucnu silnější hodnoty. Cíleně však mohou být i společnosti, které nevykazují žádné finanční potřeby nebo potíže.
Výhody a nevýhody medvědího objetí
Medvědí objetí lze interpretovat jako nepřátelský pokus o převzetí ze strany společnosti, která nabídku učinila, protože je navržen tak, aby cílovou společnost dostal do situace, kdy nemůže odmítnout získání. Na rozdíl od některých jiných forem nepřátelských převzetí však medvědí objetí často nechává akcionáře v pozitivní finanční situaci.
Nabyvatelská společnost může cílové společnosti nabídnout další pobídky, aby se zvýšila pravděpodobnost, že nabídku přijme. Z tohoto důvodu může být medvědí objetí pro akviziční společnost extrémně drahé a návratnost investice může společnosti trvat déle než obvykle.
Odmítnutí přijmout nabídku medvědího objetí může potenciálně vést k podání žaloby jménem akcionářů, pokud cílová společnost nemůže toto odmítnutí řádně odůvodnit. Jelikož má společnost odpovědnost vůči akcionářům, odmítnutí nabídky, která by se jinak mohla zdát příliš dobrá na to, aby byla pravdivá, by mohlo být považováno za špatné rozhodnutí.