Další informace o riziku likvidity s investicemi

Co je riziko likvidity?

Likvidita je schopnost firmy, společnosti nebo dokonce jednotlivce splatit své dluhy, aniž by utrpěla katastrofické ztráty. Naopak riziko likvidity pramení z nedostatečné prodejnosti investice, kterou nelze koupit ani prodat dostatečně rychle, aby se předešlo ztrátě nebo ji minimalizovala. Obvykle se odráží v neobvykle široké spready bid-ask nebo velké cenové pohyby.

Pochopení rizika likvidity

Obecně je známo, že čím menší je velikost cenného papíru nebo jeho emitenta, tím větší je riziko likvidity. Pokles hodnoty akcií a dalších cenných papírů motivoval mnoho investorů prodat své podíly za jakoukoli cenu v důsledku útoků z 11. září, jakož i během globálního období 2007 až 2008

úvěrová krize. Tento spěch k východům způsobil rozšíření spready mezi nabídkou a poptávkou a velké poklesy cen, což dále přispělo k nelikviditě trhu.

Riziko likvidity nastává, když individuální investor, firma, popř finanční instituce nemůže dostát svým krátkodobým dluhovým závazkům. Investor nebo účetní jednotka nemusí být schopna převést an aktivum do hotovosti, aniž by se vzdal kapitálu a příjmů kvůli nedostatku kupujících nebo neefektivní trh.

Riziko likvidity ve finančních institucích

Finanční instituce jsou do značné míry závislé na půjčených penězích, takže jsou běžně kontrolovány určit, zda dokážou dostát svým dluhovým závazkům, aniž by si uvědomili velké ztráty, což by mohlo být katastrofální. Instituce proto čelí přísným požadavkům na dodržování předpisů a zátěžovým testům, které měří jejich finanční stabilitu.

The Federální korporace pojištění vkladů (FDIC) vydala v dubnu 2016 návrh, který vytvořil a poměr čistého stabilního financování. Měla pomoci zvýšit likviditu bank v obdobích finančního stresu. Tento poměr udává, zda banky vlastní dostatečně kvalitní aktiva, která lze snadno převést na hotovost do jednoho roku. Banky se méně spoléhají na krátkodobé financování, které bývá volatilnější.

Během finanční krize v roce 2008 mnoho velkých bank zkrachovalo nebo čelilo problémům s platební neschopností kvůli problémům s likviditou. Poměr FDIC je v souladu s mezinárodními Basilejský standard, vytvořená v roce 2015, a snižuje zranitelnost bank v případě další finanční krize.

Riziko likvidity ve společnostech

Investoři, manažeři a věřitelé používají při rozhodování o úrovni rizika v organizaci poměry měření likvidity. Často porovnávají krátkodobé závazky a likvidní aktiva uvedená v účetní závěrce společnosti.

Pokud má podnik příliš velké riziko likvidity, musí prodat svá aktiva, přinést dodatečné příjmy nebo najít jiný způsob, jak snížit nesoulad mezi dostupnou hotovostí a dluhovými závazky.

Příklad ze skutečného světa

Dům v hodnotě 500 000 USD nemusí mít žádného kupujícího, když je realitní trh na spadnutí, ale dům se může prodat nad uvedenou cenu, když se trh zlepší. Majitelé mohou prodat dům za méně a při transakci ztratit peníze, pokud rychle potřebují hotovost, takže musí prodat, dokud je trh dolů.

Investoři by měli zvážit, zda mohou před investováním do dlouhodobých nelikvidních aktiv převést své krátkodobé dluhové závazky na hotovost, aby se zajistili proti riziku likvidity.