Kolísání měny: Jak ovlivňují ekonomiku

Kolísání měny je přirozeným důsledkem plovoucí směnné kurzy, což je standard pro většinu hlavních ekonomik. Směnné kurzy ovlivňuje řada faktorů, včetně ekonomické výkonnosti země, výhledu inflace, úrokové rozdíly, toky kapitálu a tak dále. Směnný kurz měny je obvykle určen silou nebo slabostí podkladové ekonomiky. Hodnota měny jako taková může kolísat od jednoho okamžiku k druhému.

Dopady dalekosáhlé měny

Mnoho lidí tomu nevěnuje pozornost Směnné kurzy

protože to potřebují jen zřídka. Každodenní život typického člověka je veden v jejich domácí měně. Směnné kurzy se začínají soustředit pouze na příležitostné transakce, jako jsou zahraniční cesty, dovozní platby nebo zámoří převody peněz.

Mezinárodní cestovatel by mohl mít silnou domácí měnu, protože by to znamenalo, že cestování do Evropy bude levné. Temnější stránkou je však silná měna, která může v dlouhodobém horizontu znamenat značný zátah na ekonomiku, protože celá průmyslová odvětví se stávají nekonkurenceschopnými a přicházejí o tisíce pracovních míst. Zatímco někteří mohou dávat přednost silné měně, a slabá měna může přinést více ekonomických výhod.

Hodnota domácí měny v Devizový trh je klíčovým faktorem pro centrální banky při jejich stanovování měnová politika. Přímo nebo nepřímo mohou měnové úrovně hrát roli v úrokové sazbě, kterou platíte za hypotéku, tj návratnost vašeho investičního portfolia, cenu potravin ve vašem místním supermarketu a dokonce i vaši práci vyhlídky.

Vliv měny na ekonomiku

Úroveň měny přímo ovlivňuje ekonomiku následujícími způsoby:

Obchod se zbožím

To se týká dovozu a vývozu národa. Obecně platí, že slabší měna prodražuje dovoz a zároveň stimuluje vývoz tím, že jej zámořským zákazníkům zlevňuje. Slabá nebo silná měna může k národu přispět obchodní deficit nebo přebytek obchodu přesčas.

Předpokládejme například, že jste americký vývozce, který prodává widgety za 10 $ každý kupujícímu v Evropě. Směnný kurz je 1 EUR = 1,25 USD. Náklady pro vašeho evropského kupujícího jsou tedy 8 EUR za widget.

Nyní řekněme, že dolar oslabuje a směnný kurz je 1 EUR = 1,35 USD. Váš kupující chce vyjednat lepší cenu a vy si můžete dovolit dát mu pauzu a přitom vyčistit alespoň 10 $ za widget. I když nastavíte novou cenu na 7,50 EUR za widget, což je z pohledu kupujícího 6,25% sleva, vaše cena v dolarech je podle aktuálního směnného kurzu 10,13 USD. A slabý americký dolar umožňuje vašemu exportnímu podnikání zůstat konkurenceschopným na mezinárodních trzích.

Naopak silnější měna může snížit konkurenceschopnost exportu a zlevnit dovoz, což může způsobí, že se obchodní deficit dále prohloubí a nakonec se samočinně upraví měna mechanismus. Než k tomu ale dojde, může být odvětví závislá na exportu poškozena nepřiměřeně silnou měnou.

Hospodářský růst

Základní vzorec pro ekonomiku HDP je:

​GDP=C+Já+G+(X−M)kde:C=​ Spotřeba nebo spotřebitelské výdaje, největší​Já=Kapitálové investice podniků a domácnostíG=Vládní výdaje(X−M)=Vývoz−Dovoz nebo čistý vývoz​

Z této rovnice je zřejmé, že čím vyšší je hodnota čistého exportu, tím vyšší je HDP národa. Jak již bylo zmíněno dříve, čistý export má inverzní korelace se silou domácí měny.

Toky kapitálu

Zahraniční kapitál má tendenci proudit do zemí, které mají silné vlády, dynamické ekonomiky a stabilní měny. Národ potřebuje relativně stabilní měnu, aby přilákal kapitál od zahraničních investorů. V opačném případě vyhlídka na kurzové ztráty způsobená znehodnocení měny může odradit zámořské investory.

Existují dva typy kapitálových toků: přímé zahraniční investice (PZI), ve kterém zahraniční investoři přebírají podíly ve stávajících společnostech nebo staví nová zařízení na trhu příjemců; a zahraniční portfoliové investice, ve kterém zahraniční investoři nakupují, prodávají a obchodují s cennými papíry na trhu příjemců. FDI je a kritický zdroj financování pro rostoucí ekonomiky, jako je Čína a Indie.

Vlády obecně upřednostňují PZI před zahraničními portfoliovými investicemi, protože ta druhá je horké peníze to může zemi rychle opustit, když podmínky zhoustnou. Tento hlavní let může být vyvolána jakoukoli negativní událostí, například a devalvace měny.

Inflace

Znehodnocená měna může mít za následek „import“ inflace pro země, které jsou významnými dovozci. Náhlý 20% pokles domácí měny by mohl mít za následek, že dovoz bude stát o 25% více, protože 20% pokles znamená, že k návratu k původnímu cenovému bodu je zapotřebí 25% nárůst.

Úrokové sazby

Jak již bylo zmíněno dříve, směnné kurzy jsou při stanovování klíčovým faktorem pro většinu centrálních bank měnová politika. V září 2012 guvernér Bank of Canada Mark Carney řekl, že banka převzala trvalou sílu Kanadský dolar při nastavování měnové politiky. Carney řekl, že síla kanadského dolaru je jedním z důvodů, proč byla měnová politika jeho země tak dlouho „výjimečně akomodativní“.

Silná domácí měna zatahuje ekonomiku a dosahuje stejného výsledku jako přísnější měnová politika (tj. Vyšší úrokové sazby). Navíc další zpřísňování měnové politiky v době, kdy je domácí měna již silná, může problém ještě zhoršit tím, že přiláká horké peníze od zahraničních investorů hledajících vyšší poddajný investice (což by dále posílilo domácí měnu).

Globální dopad měn: Příklady

Forexový trh je nejaktivněji obchodovaným trhem na světě s více než 5 biliony dolarů, které se denně obchodují, což výrazně převyšuje globální akcie.Navzdory tak obrovským objemům obchodování se měny obvykle drží mimo přední stránky. Jsou však chvíle, kdy se měny pohybují dramatickým způsobem a dozvuky jsou cítit po celém světě. Níže uvádíme několik příkladů:

Asijská krize v letech 1997-98

Typickým příkladem zmatku způsobeného nepříznivými pohyby měn je Asijská finanční krize, která začala devalvací thajského bahtu v létě 1997. K devalvaci došlo poté, co se baht dostal do intenzivního spekulativního útoku, který přinutil thajskou centrální banku opustit svou banku kolík k americkému dolaru a plovák měna. Tato měna nákaza rozšířil do sousedních zemí, jako je Indonésie, Malajsie a Jižní Korea, což vedlo k vážnému kontrakce v těchto ekonomikách prudce rostly bankroty a propadaly se akciové trhy.

Čínský podhodnocený jüan

V letech 1995 až 2005 Čína pořádala renminbi stabilní přibližně na úrovni 8,2 za dolar, což umožňuje jeho exportnímu juggernautu získat páru z toho, co obchodní partneři uvedli, že je uměle potlačené a podceněný měna. V roce 2005 Čína reagovala na rostoucí sbor stížností z USA a dalších zemí. Umožnilo to jüanu stabilně vážit si, od více než 8,2 RMB dolaru do zhruba 6 za dolar do roku 2013.

Gyrace japonského jenu od roku 2008 do poloviny roku 2013

Japonský jen byl v letech 2008 až 2013 jednou z nejvíce volatilních měn. Kvůli japonské politice blízko nulové úrokové sazby, obchodníci upřednostňovali jen provádět obchody, ve kterém si půjčili jen takřka nic a investovali do zámořských aktiv s vyššími výnosy. Ale jak se globální úvěrová krize v roce 2008 zintenzivnila, jen začal prudce posilovat, protože paničtí investoři houfně nakupovali měnu, aby splatili půjčky denominované v jenech.

Výsledkem je, že jen se za pět měsíců do ledna 2009 vůči americkému dolaru zhodnotil o více než 25%. Poté v roce 2013 premiér Shinzo Abe představil plány měnových stimulů a fiskálních stimulů (přezdívané „Abenomika“), což vedlo k 16% propadu jenu během prvních pěti měsíců roku.

Euro Fears (2010-12)

Obává se, že hluboce zadlužené národy Řecka, Portugalska, Španělska a Itálie budou vytlačeny Evropská unie vedla euro k poklesu o 20% z 1,51 na dolar v prosinci 2009 na přibližně 1,19 v červnu 2010. Euro v průběhu příštího roku získalo zpět svoji sílu, ale to se ukázalo jen dočasně. Oživení obav z rozpadu EU vedlo k propadu eura o 19% od května 2011 do července 2012.

Jak může investor profitovat?

Zde je několik návrhů, jak těžit z pohybů měny:

Investujte v zámoří

Američtí investoři, kteří věří greenback oslabuje, měli byste investovat na silných zámořských trzích, protože vaše výnosy budou posíleny zisky v cizí měně. Zvažte Kanaďana S & P/TSX Composite Index v letech 2000 až 2010. The Index S&P 500 byla v tomto období prakticky stejná, přesto TSX generovalo zhruba 72% návratnost v kanadských dolarech. U amerických investorů nakupujících kanadské akcie se zpětným odkupem byly výnosy v amerických dolarech zhruba 137%, neboli 9% ročně, kvůli prudkému posilování kanadského dolaru.

Investujte do amerických nadnárodních společností

USA mají mnoho velkých mezinárodní společnosti které získávají podstatnou část příjmů a výnosů ze zahraničí. Zisky amerických nadnárodních společností jsou posíleny slabším dolarem, který by se měl projevit ve vyšších cenách akcií, když je zpětná vazba slabá.

Zdržte se půjčování cizích měn s nízkým úrokem

To sice není od roku 2000, protože americké úrokové sazby byly, naléhavým problémem rekordní minima roky.V určitém okamžiku však znovu povstanou. Když k tomu dojde, investoři, kteří jsou v pokušení půjčovat si v cizích měnách za nižší úrokové sazby, by si měli pamatovat na ty, kteří se museli v roce 2008 snažit splatit vypůjčené jeny. Morálka příběhu: nikdy si nepůjčujte v cizí měně, pokud by mohla ocenit a vy nerozumíte nebo nemůžete živý plot kurzové riziko.

Zajišťovací měnové riziko

Nepříznivé pohyby měn mohou výrazně ovlivnit vaše finance, zvláště pokud máte značnou devizovou expozici. Existuje však spousta možností, jak zajistit měnové riziko, jako např měnové futures, měnové forwardy, měnové možnosti a fondy obchodované na burze, jako je Invesco Euro CurrencyShares Euro Trust (FXE) a Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Pokud rádi v noci spíte, zvažte tyto možnosti.

Sečteno a podtrženo

Pohyby měny mohou mít rozsáhlý dopad na domácí ekonomiku i na svět. Když je zpětná vazba slabá, mohou investoři využít výhod investováním v zámoří nebo v amerických nadnárodních společnostech. Vzhledem k tomu, že měnové pohyby mohou být silným rizikem, pokud má člověk velkou devizovou expozici, může být nejlepší zajistit toto riziko pomocí mnoha zajišťovacích nástroje dostupný.