NIO Earnings: What to Look from NIO

NIO Inc. (NIO), stejně jako mnoho dalších automobilek, byl letos nucen zastavit výrobu kvůli globálnímu nedostatku polovodičů. Polovodičové čipy, široce používané v chytrých telefonech, počítačích a dalších elektronických zařízeních, jsou obzvláště důležité pro NIO, výrobce prémiových elektrických vozidel (EV). Zastavení výroby NIO na konci března mělo malý dopad na rekordní dodávky vozidel společnosti v 1. čtvrtletí, ale mohlo by to ovlivnit budoucí produkční čísla.

Investoři se zaměří na to, jak tyto síly ovlivňují okamžité výsledky NIO, a také její finanční výhled, když společnost 29. dubna 2021 vykáže zisk za 1. čtvrtletí 2021. Analytici očekávají ztrátu společnosti na americkou depozitní akcii (REKLAMY) se výrazně zúží, protože příjmy rostou rychlým tempem.

Dodávky vozidel jsou další klíčovou metrikou, kterou investoři sledují s cílem posoudit produktivní kapacitu společnosti. Společnost NIO již na začátku tohoto měsíce oznámila dodávky vozidel za první čtvrtletí, čímž dosáhla nového čtvrtletního rekordu, přestože celkové dodávky přicházejí mírně pod očekávání.

Akcie NIO za poslední rok dramaticky překonaly širší trh. Ale po dosažení historických maxim na začátku letošního roku akcie výrazně klesly a od začátku března se obchodovaly převážně bokem. Akcie NIO poskytly investorům za poslední rok astronomický celkový výnos 1 171,9%, což je výrazně nad celkovým výnosem S&P 500 45,5%.

Historie zisků NIO

Zásoby, které nabíraly na síle po dosažení vrcholu kolem poloviny února, se propadly za NIO Zisk Q4 FY 2020 zpráva zveřejněna na začátku března. Společnost vykázala mnohem větší ztrátu na ADS, než analytici očekávali, a příjmy také nesplnily odhady. Ztráta NIO se však ve srovnání s předchozím čtvrtletím značně zúžila a tržby stále vzrostly o 133,2%. Společnost byla optimistická ohledně svého výkonu a poznamenala, že ano hrubá marže vzrostl na 17,2% ve srovnání se zápornými 8,9% ve čtvrtletí před rokem.

Ve 3. čtvrtletí roku 2020 vykázala NIO ztrátu na ADS ve výši 0,98 juanu (0,15 USD podle kurzu CNY/USD 27. dubna 2021). Šlo o nejmenší ztrátu za nejméně 11 čtvrtletí. Tržby vzrostly o 146,4%, čímž se udrželo tempo růstu dosažené ve druhém čtvrtletí. Společnost NIO uvedla, že dodala rekordní počet vozidel a zlepšila se průměrná prodejní cena. Společnost také uvedla, že se jedná o druhé čtvrté čtvrtletí kladných peněžních toků z provozní činnosti.

Analytici očekávají pokračující zlepšování finančních výsledků NIO v 1. čtvrtletí 2021. Přestože se očekává, že NIO vykáže další ztrátu podle ADS, odhaduje se, že je nejnižší za nejméně 14 čtvrtletí. Předpokládá se, že příjmy ve čtvrtletí vzrostou o 446,1%, což by bylo nejrychlejší tempo od 2. čtvrtletí roku 2019. Pro celoroční FY 2021 analytici v současné době očekávají, že NIO dosáhne ztráty 2,72 juanů za ADS, což by byla nejmenší ztráta za nejméně pět let. Očekává se růst příjmů o 109,7%, rychlejším tempem než v každém z posledních dvou let.

Q1 2021 (FY)	Q1 2020 (FY)	1. čtvrtletí 2019 (FY)
Zisk na REKLAMY	-0,72 juanů (odhad)	-1,66 juanů	-2,56 juanů
Příjmy	7,5 miliardy juanů (odhad)	1,4 miliardy juanů	1,6 miliardy juanů
Dodávky vozidel	20 060 (aktuální)	3,840	3,990

^{Zdroj: Viditelná Alfa; NIO Inc..}

Klíčová metrika

Jak již bylo uvedeno výše, investoři také sledují počet vozidel, která NIO dodává každé čtvrtletí. NIO generuje určité příjmy z různých služeb, které poskytuje, ale většina příjmů pochází z prodeje vozidel. V současné době společnost dodává tři typy vozidel: ES8, šestimístné a sedmimístné vlajkové prémiové chytré elektrické SUV společnosti; ES6, 5místné vysoce výkonné prémiové chytré elektrické SUV této společnosti; a EC6, 5místné prémiové elektrické kupé SUV této společnosti. Počet dodávek vozidel poskytuje údaj o poptávce po vozidlech NIO a také o schopnosti společnosti škálovat výrobu.

Společnost NIO v posledních letech výrazně zvýšila svoji produkci. Za FY 2018 dodala společnost 11 350 vozidel. Ve finančním roce 2020 se toto číslo téměř zčtyřnásobilo a dodalo 43 730 vozidel. Navzdory zpomalení v Q1 FY 2020 uprostřed pandemie COVID-19, NIO rychle kompenzoval pokles dodávek v Q1 Q1 s 190,8% meziročním nárůstem Q2 FY 2020. Celkový růst dodávek vozidel se ve třetím čtvrtletí zpomalil na 154,3% a poté ve čtvrtém čtvrtletí na 111,0%. Dodávky vozidel však v 1. čtvrtletí 2021 vzrostly o 423,0%, což je nový čtvrtletní rekord, jak bylo uvedeno výše. Na celý rok 2021 analytici předpovídají, že NIO dodá 88 280 vozidel, což by bylo více než dvojnásobek celkových dodávek v loňském roce. Počátkem března však NIO varoval investory, že globální nedostatek čipů pravděpodobně sníží jeho výrobní kapacitu, alespoň ve druhém čtvrtletí.