Pravidlo 10b5-1 Definice
Co je pravidlo 10b5-1?
Pravidlo 10b5-1, zavedené Komisí pro cenné papíry a burzu (SEC) v roce 2000, umožňuje zasvěceným osobám z veřejně obchodovaných společností sestavit obchodní plán prodeje akcií, které vlastní. Je to objasnění Pravidlo 10b-5 (někdy psáno jako pravidlo 10b5), vytvořené pod Zákon o cenných papírech a směnách z roku 1934, což je hlavní nástroj vyšetřování podvodů s cennými papíry.
Pravidlo 10b5-1 umožňuje hlavním držitelům prodat předem určený počet akcií v předem stanoveném čase. Mnoho vedoucích pracovníků společnosti používá plány 10b5-1, aby se vyhnuli obviněním obchodování zasvěcených osob.
Klíčové informace
- Pravidlo 10b5-1 umožňuje zasvěceným společnostem nastavit předem stanovený plán prodeje akcií společnosti v souladu se zákony o obchodování zasvěcených osob.
- Cena, částka a data prodeje musí být specifikována předem a určena vzorcem nebo metrikou.
- Prodávající i makléř provádějící prodej nesmí mít přístup k žádným významným neveřejným informacím (MNPI).
Pochopení pravidla 10b5-1
Pravidlo 10b5-1 umožňuje společnosti zasvěcenci provádět předem určené obchody při dodržování zákonů o obchodování zasvěcených osob a vyhýbání se obviněním z obchodování zasvěcených osob. Doporučuje se, aby společnosti umožnily výkonnému orgánu buď přijmout nebo změnit plán 10b5-1, pokud je jeho vedoucím pracovníkům povoleno obchodovat s cennými papíry souběžně s jejich zásadami obchodování zasvěcených osob. Pravidlo 10b5-1 brání všem zasvěceným ve změně nebo přijetí plánu, pokud ho mají podstatné neveřejné informace (MNPI).
Existuje obecný přehled a plánovaná pravidla pro vytvoření vhodného plánu podle Pravidla 10b5-1.
Není neobvyklé vidět majora akcionář v pravidelných intervalech prodávat některé ze svých akcií. Ředitel společnosti XYZ Corporation se například může rozhodnout prodat 5 000 akcií druhé každou středu v měsíci. Aby jednotlivec nevěděl o jakémkoli MNPI, musí být stanoveny plány pravidla 10b5-1, aby se předešlo konfliktům. Tyto plány obvykle existují jako smlouva mezi zasvěcenými a jejich makléř.
Podle pravidla 10b5-1 ředitelé a další hlavní zasvěcenci ve společnosti-velcí akcionáři, úředníci a další, kteří mají přístup na MNPI - může vytvořit písemný plán, který upřesní, kdy mohou nakupovat nebo prodávat akcie v předem stanoveném čase v naplánovaném základ. Je to nastaveno tak, že jsou schopni provádět tyto transakce, když nejsou v blízkosti MNPI. To také umožňuje společnostem využívat plány 10b5-1 ve velkých skladech zpětné odkupy.
Požadavky pravidla 10b5-1
Aby zasvěcenci mohli vstoupit do plánu podle Pravidla 10b5-1, nesmí mít žádný přístup k MNPI, pokud jde o cokoli o společnosti i o společnosti. cenné papíry. Aby byl plán platný, musí splňovat tři odlišná kritéria:
- Musí být uvedena cena a částka (může zahrnovat stanovenou cenu) a musí být zaznamenána určitá data prodeje nebo nákupů.
- K určení částky, ceny a data musí být uveden vzorec nebo metriky.
- Plán musí dát makléři výlučné právo určit, kdy provádět prodeje nebo nákupy, pokud tak makléř při provádění obchodů činí bez MNPI.
Zvláštní úvahy
V souboru není nic SEK zákony, které vyžadují zveřejnění používání pravidla 10b5-1 veřejnosti, ale to neznamená, že by společnosti neměly informace stejně zveřejňovat. Užitečná jsou oznámení o používání pravidla 10b5-1 při odvrácení problémů s public relations a pomáhá investorům porozumět logistice za určitými zasvěcenými obchody.