Definice národního zákona o zlepšování trhů s cennými papíry (NSMIA)

Co je národní zákon o zlepšování trhů s cennými papíry (NSMIA)?

Národní zákon o zlepšování trhů s cennými papíry je zákon schválený v roce 1996, který se snažil zjednodušit regulaci cenných papírů v USA přidělením větší regulační pravomoci federální vládě.

Porozumění národnímu zákonu o zlepšování trhů s cennými papíry (NSMIA)

Zákon o zlepšování trhů s národními trhy s cennými papíry (NSMIA) změnil zákon o investičních společnostech z roku 1940 a zákon o investičních poradcích z roku 1940 a vstoupil v platnost dne Jan. 1, 1997. Jeho hlavním důsledkem bylo zvýšit autoritu federálních regulátorů na úkor jejich protějšky na úrovni státu, změna, u které se očekávalo zvýšení efektivity finančních služeb průmysl.

Před NSMIA na úrovni státu Zákony modré oblohy, které byly přijaty za účelem ochrany retailových investorů před podvody, byly podstatně silnější. Protože však cenné papíry podléhající této regulaci již podléhaly statné federální regulaci, je pravděpodobné, že tyto zákony věci na trhu zpomalily. NSMIA snížila míru souhry mezi konkurenčními regulačními agenturami přenesením většiny regulačních pravomocí státu na federální vládu, konkrétně Komise pro cenné papíry (SEK).

Zákon to uvádí „kryté“ cenné papíry jsou osvobozeni od nutnosti procházet státními regulačními agenturami. Dnes je většina akcií obchodovaných v USA považována za kryté cenné papíry. Kromě nabídek a prodejů určitých osvobozených cenných papírů definuje NSMIA „kryté“ cenné papíry jako cenné papíry, které:

• Jsou uvedeny na národních burzách cenných papírů, jako je Newyorská burza a Nasdaq
• Jsou vydávány „investiční společností, která je registrována nebo která podala registrační prohlášení podle zákona o investiční společnosti z roku 1940“

Historie zákona o zlepšování národních trhů s cennými papíry (NSMIA)

Předtím, než byla NSMIA přijata v roce 1996, měly zákony modré oblohy států významnou regulační moc nad tvorbou kapitálu na trhu s cennými papíry. Říká se, že termín „právo modré oblohy“ pochází z počátku 20. století a rozšířil se, když Nejvyšší soud v Kansasu spravedlnost deklarovala jeho touhu chránit investory před spekulativními podniky, které „neměly větší základ než tolik stop modré“ nebe.'"

Tento zákon se ukázal být zvláště nezbytný po krach akciového trhu v roce 1929. Během této doby byla velká nejistota a investoři neměli plnou důvěru v to, že akcie, do kterých investují, jsou legitimní. Ve skutečnosti mnoho společností vydávalo akcie, propagovalo nemovitosti a další investiční obchody a přitom vznášelo vznešené, ničím nepodložené nároky na budoucí zisky. V této době ještě neexistovala SEC a regulační dohled nad investičním a finančním odvětvím jako celkem byl malý.

Nicméně, od vytvoření SEC a pokroky v technologii a účetní kniha systémy, zákony modré oblohy jednoduše duplikují regulační opatření uložená SEC, která mohou zpomalit tvorbu kapitálu, zejména u menších podniků.