Definice S&P GSCI

Co je S&P GSCI?

S&P GSCI je kompozit index komodit který měří výkonnost komoditního trhu. Index často slouží jako a benchmark pro investice do komodit. Investice do fondu GSCI poskytuje široce diverzifikované, bez páky pouze dlouho pozice v komoditních futures.

S&P GSCI byl před koupí společností jednoduše nazýván Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) Standardní a chudé v roce 2007. Přestože je GSCI ve vlastnictví indexů S&P Dow Jones, nemělo by se zaměňovat s podobnými Dow Jones Commodity Index (DJCI).

Jak S&P GSCI funguje

S&P GSCI je váženo světovou produkcí a zahrnuje fyzické komodity, které mají aktivní, likvidní futures trhy. Počet komodit, které mohou být zahrnuty do S&P GSCI, není omezen; zahrnuta je jakákoli komodita, jejíž smlouva splňuje kritéria způsobilosti a další podmínky uvedené v této metodice. S&P GSCI je navržen tak, aby odrážel relativní význam každé ze základních komodit pro svět ekonomiky, při zachování obchodovatelnosti indexu omezením způsobilých smluv na ty s adekvátními likvidita. Výpočet relativních hmotností komodit v indexu zahrnuje čtyřstupňový proces založený na úrovni světové produkce.

Metodika S&P GSCI zůstala beze změny, když index převzala společnost Standard & Poor's. S&P GSCI se skládá z 24 futures obchodované na burze smlouvy, které pokrývají fyzické komodity pokrývající pět sektorů. Odvětví v roce 2019 jsou energetika, průmyslové kovy, drahé kovy, zemědělství a hospodářská zvířata. Tento sektorový mix byl v průběhu let konzistentní, ale váha se rok od roku posouvá.

Obchodování s S&P GSCI

S&P GSCI je navržen tak, aby jej bylo možné investovat, a existují produkty ETF určené ke sledování jeho výkonu. S&P GSCI zachycuje globální inflaci základních komodit. Proto je užitečné pro vytváření fondů, které mají nízkou korelaci s tradičními třídy aktiv.

IShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) je produkt ETF, který sleduje index.

Součásti S&P GSCI

Složky indexu jsou způsobilé pro zařazení do indexu na základě ukazatelů likvidity a jsou váženy ve vztahu k jejich úrovni globální produkce. Díky tomu je GSCI cenný jako obojí ekonomický ukazatel a benchmark trhu s komoditami. Níže je tabulka referenčních procentních dolarových vah (RPDW) 2021 pro S&P GSCI.

Hmotnosti komponent GSCI
Typ zboží.	2021 RPDW. (nejbližší %)	Zahrnuté komodity
Energie.	54%	Ropa, rafinované ropné produkty, zemní plyn
Zrna.	15%	Pšenice, kukuřice, sója
Hospodářská zvířata.	8%	Prasata, dobytek
„Měkké“ zemědělství.	4%	Káva, cukr, kakao, bavlna
Průmyslové kovy.	12%	Hliník, měď, zinek, nikl, olovo
Drahé kovy.	7%	Zlato, stříbro, platina

Energie byla největším sektorem s 54% indexu. Zemědělství mělo 27% podíl, zatímco kovy 19%.

Nevýhody indexu S&P GSCI

S&P GSCI automaticky roluje futures kontrakty, což nemusí být optimální investiční strategie. Futures kontrakty jsou ovlivněny contango a zpátečka, a mohou způsobit, že komoditní futures budou fungovat jinak než skutečné komodity.

Profesionální obchodníci s komoditami mohou teoreticky také využívat contango a zpětné získávání zisku na úkor jednoduchých automatických válcovacích strategií. To může být významná chyba v S&P GSCI. Mohlo by to být také více teoretické než skutečné, jako mnoho raných kritik akciového trhu indexové fondy.

Jiné komoditní indexy

Ostatní široce sledovaní a obchodovaní komoditní indexy zahrnují Index komoditního benchmarku Credit Suisse, Rogers International Commodities Index a Bloomberg Commodity Total Return Index. Dow Jones Commodity Index (DJCI) je vážený index, který sleduje širokou škálu 28 různých komoditní futures kontrakty, včetně kovů, zemědělských produktů a energetických komodit, jako je ropa a plynu.

Je důležité pochopit, jak jsou komoditní indexy váženy a vyváženy. Tyto rozdíly ovlivní výkon sledování produktů v průběhu času.