Finanční obři: John Maynard Keynes

Pokud tam někdy byla rocková hvězda ekonomika, bylo by John Maynard Keynes. Narodil se v roce 1883, v roce, kdy zemřel komunistický kmotr Karl Marx. S tímto příznivým znamením se zdálo, že je Keynes předurčen stát se silnou silou volného trhu, když svět stojí před vážnou volbou mezi komunismem nebo kapitalismem. Místo toho nabídl třetí cestu, která převrátila svět ekonomiky naruby.

Cambridgeský věštec

Keynes vyrostl v privilegovaném domě v Anglii. Byl synem profesora ekonomie z Cambridge a na univerzitě studoval matematiku. Po dvou letech ve státní službě se Keynes v roce 1909 připojil k personálu Cambridge. Nikdy nebyl formálně vyškolen v ekonomii, ale během následujících desetiletí se rychle stal ústřední postavou. Jeho sláva zpočátku rostla díky přesné předpovědi účinků politických a ekonomických událostí.

(Viz také: Sedm desetiletí později: Nejvlivnější citáty Johna Maynarda Keynese)

Jeho první předpověď byla kritikou reparačních plateb, které byly po první světové válce vybírány proti poraženému Německu. Keynes správně upozornil, že nutnost zaplatit náklady na celou válku by Německo donutila

hyperinflace a mít negativní důsledky po celé Evropě. Na to navázal předpovídáním návratu do předválečné doby fixní směnný kurz hledaný kancléřem státní pokladny Winstonem Churchillem, by zadusil ekonomický růst a snížil skutečné mzdy. Předválečný směnný kurz byl v poválečném poškození roku 1925 nadhodnocen a pokus o jeho zamknutí způsobil více škody než užitku. V obou bodech se ukázalo, že Keynes měl pravdu.

Velká slečna, ale velký návrat

Keynes nebyl teoretický ekonom: byl aktivní obchodník ve skladech a futures. Z bouřlivých 20. let měl obrovský prospěch a byl na dobré cestě stát se nejbohatším ekonomem v historii, když havárie v roce 1929 vymazal tři čtvrtiny jeho bohatství. Keynes tuto havárii nepředpověděl a byl mezi těmi, kteří věřili, že negativní ekonomická událost není s Federální rezervní systém bdí nad americkou ekonomikou. Přestože se nehodě zaslepil, přizpůsobivý Keynes dokázal po havárii znovu vybudovat své jmění tím, že nakoupil zásoby v požárním výprodeji. Jeho protikladný investování mu po jeho smrti zanechalo jmění kolem 30 milionů dolarů, což z něj činí druhého nejbohatšího ekonoma v historii.

Obecná teorie

Mnozí další si však při havárii a následné depresi vedli mnohem hůře a zde začal Keynesův ekonomický přínos. Keynes věřil, že kapitalismus volného trhu je ze své podstaty nestabilní a že je třeba ho přeformulovat, aby se bojovalo proti marxismu a Velká deprese. Jeho myšlenky byly shrnuty v jeho knize z roku 1936 „Obecná teorie zaměstnanosti, úroku a peněz“. Keynes to mimo jiné tvrdil klasická ekonomie- neviditelná ruka Adama Smitha - platilo pouze v případech plné zaměstnanosti. Ve všech ostatních případech se jeho „obecná teorie“ ovládala.

Uvnitř obecné teorie

Keynesova „Obecná teorie“ bude navždy zapamatována, protože dává vládám ústřední roli v ekonomii. Ačkoli byl zdánlivě napsán, aby zachránil kapitalismus před sklouznutím do centrálního plánování marxismu, Keynes otevřel dveře vládě, aby se stala hlavním činitelem ekonomiky. Jednoduše řečeno, Keynes viděl deficit financování, veřejné výdaje, daně a spotřeba jsou důležitější než úspory, soukromé investice, vyrovnané vládní rozpočty a nízké daně (klasické ekonomické ctnosti). Keynes věřil, že intervenční vláda může napravit depresi tím, že stráví cestu ven a donutí své občany, aby udělali totéž vyhlazení budoucích cyklů s různými makroekonomický techniky.

Otvory v zemi

Keynes svou teorii podpořil přidáním vládních výdajů k celkovému národnímu výstupu. To bylo od začátku kontroverzní, protože vláda ve skutečnosti nešetří ani neinvestuje jako podniky a jednotlivci ano, ale získává peníze prostřednictvím povinných daní nebo dluhových emisí (které jsou placeny zpět daní) příjmy). Keynes však přidáním vlády do rovnice ukázal, že vládní výdaje - dokonce i kopání děr a jejich vyplnění - by stimulovalo ekonomiku, když podniky a jednotlivci utahovali rozpočty. Jeho myšlenky silně ovlivnily New Deal a sociální stát, který vyrostl v poválečné éře.

(Chcete-li zjistit rozdíly mezi nabídkovou a keynesiánskou ekonomií, přečtěte si Porozumění ekonomice na straně nabídky.)

Válka o záchranu, investice

Keynes věřil, že spotřeba je klíčem k oživení a úspory jsou řetězce, které drží ekonomiku dolů. V jeho modelech jsou soukromé úspory odečteny od soukromé investiční části národní produkční rovnice, takže vládní investice se jeví jako lepší řešení. Pouze velká vláda, která utrácí jménem lidu, bude schopna zaručit plnou zaměstnanost a ekonomickou prosperitu. I když byl nucen přepracovat svůj model, aby umožnil nějaké soukromé investice, tvrdil, že není tak účinný jako vládní výdaje, protože u soukromých investorů by bylo méně pravděpodobné, že by zbytečně tvrdě prováděli/přepláceli zbytečné práce ekonomické časy.

Jak se makroekonomie zjednodušuje

Je snadné pochopit, proč vlády tak rychle přijaly keynesiánské myšlení. Politikům to poskytlo neomezené finanční prostředky na projekty domácích zvířat a deficitní výdaje to bylo velmi užitečné při kupování hlasů. Státní zakázky se rychle staly synonymem volných peněz pro jakoukoli společnost, která je získala, bez ohledu na to, zda byl projekt předložen včas a v rozpočtu. Problém byl v tom, že keynesiánské myšlení dělalo obrovské předpoklady, které nebyly podloženy žádnými důkazy ze skutečného světa.

Keynes například předpokládal, že úrokové sazby budou konstantní bez ohledu na to, kolik nebo málo kapitálu je k dispozici pro soukromé půjčky. To mu umožnilo ukázat, že úspory poškozují ekonomický růst - i když empirické důkazy poukazují na opačný efekt. Aby to bylo jasnější, použil vládní výdaje na multiplikátor, ale opomněl přidat podobný soukromým úsporám. Nadměrné zjednodušení může být užitečným nástrojem v ekonomii, ale čím více zjednodušujících předpokladů se používá, tím méně bude aplikace teorie v reálném světě mít.

The Theory Hits a Rut

Keynes zemřel v roce 1946. Kromě „The General Theory“ byl součástí panelu, který pracoval na Brettonwoodská dohoda a Mezinárodní měnový fond (MMF). Jeho teorie stále rostla na popularitě a uchytila ​​se u veřejnosti. Po jeho smrti však kritici začali útočit jak na makroekonomický pohled, tak na krátkodobé cíle keynesiánského myšlení. Argumentovali, že vynucení výdajů by mohlo zaměstnance zaměstnat na další týden, ale co se stane potom? Nakonec peníze dojdou a vláda musí tisknout více, což vede k inflace.

Přesně to se stalo v stagflaci 70. let minulého století. Stagflace bylo v Keynesově teorii nemožné, ale přesto se to stalo. Když vládní výdaje vytlačily soukromé investice a inflace snížila skutečné mzdy, Keynesovi kritici získali více uší. Nakonec padlo na Miltona Friedmana, aby zvrátil keynesiánskou formulaci kapitalismu a obnovil principy volného trhu v USA.

(Zjistěte, jaké faktory přispívají ke zpomalení ekonomiky, v Zkoumání stagnacea Stagflation, styl 70. let.)

Keynes pro věky

Keynesiánská ekonomie již není tak vážná jako dříve, ale zdaleka není mrtvá. Když vidíte údaje o spotřebitelských výdajích nebo důvěře, vidíte růst keynesiánské ekonomiky. The stimulační kontroly vláda USA rozdaná občanům v roce 2008 také představuje myšlenku, že spotřebitelé si mohou koupit TV s plochou obrazovkou nebo jinak utrácet ekonomiku z problémů. Keynesiánské myšlení nikdy úplně neopustí média ani vládu. Pro média je mnoho zjednodušení snadno uchopitelných a pracujících do krátkého segmentu. Keynesiánské tvrzení, že ví, jak utrácet peníze daňových poplatníků lépe než daňoví poplatníci, je pro vládu bonus.

Sečteno a podtrženo

I přes tyto nežádoucí důsledky je Keynesova práce užitečná. Pomáhá posilovat teorii volného trhu opozicí, jak můžeme vidět v díle Miltona Friedmana a Chicagská škola ekonomové, kteří následovali po Keynesovi. Slepé dodržování evangelia Adama Smitha je svým způsobem nebezpečné. Keynesiánská formulace přinutila ekonomiku volného trhu stát se komplexnější a trvalejší teorií a populární ozvěny keynesiánského myšlení v každé hospodářské krizi způsobily rozvoj ekonomiky volného trhu Odezva.

Friedman kdysi řekl: „Nyní jsme všichni keynesiánci.“ Ale celý citát zněl: „V jistém smyslu jsme teď všichni keynesiánci; v jiném už nikdo není keynesiáncem. Všichni používáme keynesiánský jazyk a aparát; nikdo z nás již neakceptuje původní keynesiánské závěry. “