Definice trhu na délku paže
Co je to tržní trh?
Tržní podíl popisuje finanční trh, který se skládá ze stran, které spolu s transakcí nemají žádný vztah ani nejsou v kontaktu. Ve Spojených státech je většina burz považována za tržní, přičemž kupující a prodávající jsou spojeni pouze podle podrobností transakce. Obě strany často zůstanou v anonymitě - aniž by věděly, že jsou navzájem propojeny. Trhy za obvyklých podmínek jdou dlouhou cestou při určování reálných tržních hodnot aktiv.
Transakce, které probíhají na nezávislých trzích, jsou známé jako obvyklé transakce, ve kterém kupující a prodávající jednají nezávisle a nemají žádný vzájemný vztah.
Délka paže může být v kontrastu s paží v ruce, kde se protistrany navzájem znají a mohou mít již existující vztahy.
Klíčové informace
- Tržní podíl popisuje finanční trh, který se skládá ze stran, které spolu s transakcí nemají žádný vztah ani nejsou v kontaktu.
- Takový trh odstraňuje příležitosti pro obchody odvozené z osobních vztahů, které mohou manipulovat s trhu, jakož i využívání výhod osobních vztahů (pozitivních i negativních) k ovlivňování cena.
- Většina akciových trhů, stejně jako některé trhy s nemovitostmi, jsou považovány za obvyklé.
Základy trhu paže
Tržní podíl je založen na zásadě, že strany by měly mít v transakcích stejný vliv. Kromě toho odstraňuje příležitosti pro obchody odvozené z osobních vztahů, které mohou manipulovat s trhu, jakož i využívání výhod osobních vztahů (pozitivních i negativních) k ovlivňování cena. Moderní akciové trhy jsou považovány za paradigma nezávislých trhů, protože elektronické obchody neprozrazují, kdo jsou protistrany.
Tento výraz se používá konkrétně ve smluvním právu k ujednání dohody, která obstojí před zákonnou kontrolou, přestože strany mohou mají společné zájmy (např. zaměstnavatel-zaměstnanec) nebo jsou příliš úzce spjati, aby mohli být považováni za zcela nezávislé (např. strany mají rodinný kravaty).
Daňové zákony na celém světě jsou navrženy tak, aby nakládaly s výsledky transakce odlišně, když strany jednají za obvyklých tržních podmínek, a když ne.
Tržní vztah je oddělený od fiduciárního vztahu, kde strany nejsou na stejné úrovni, ale spíše existují mocenské, kontrolní a informační asymetrie.
Je také jedním z klíčových prvků mezinárodního zdanění, protože umožňuje adekvátní rozdělení zisku daňová práva mezi zeměmi, které mezi sebou uzavírají úmluvy o zamezení dvojího zdanění prostřednictvím převodních cen země.
Příklad paže na trhu
Samer se například pokouší prodat svůj dům na trhu a odstěhovat se. Jeho dcera LoLo žije ve stejném městě. Rád by dům v rodině udržel takový, jaký je už roky. Samer nechal dům ocenit a má hodnotu 1 750 000 dolarů.
Jeho dcera však právě dokončila vysokou školu. Nemůže si tedy dovolit dům za spravedlivou tržní hodnotu. Samer jako skvělý otec se tedy rozhodl, že dům prodá za 200 000 dolarů. Nejedná se o obvyklou transakci, protože obě strany jsou ve spojení. Dohodnutá cena byla navíc zlevněna hluboko pod reálnou hodnotou. Pokud by Samer prodal úplně neznámému člověku za 1 550 000 dolarů, bylo by to na délku paže, protože spolu nesouvisí. Přestože je cena mírně pod odhadem, dohodnutá cena je výsledkem jednání mezi oběma stranami.