Účetní hodnota na společnou akcii

Co je účetní hodnota na společnou akcii?

Účetní hodnota na společnou akcii (nebo jednoduše účetní hodnota na akcii - BVPS) je metoda pro výpočet na akcii účetní hodnota společnosti založené na základním kapitálu akcionářů ve společnosti. Účetní hodnota společnosti je rozdílem mezi celkovými aktivy a celkovými závazky této společnosti, a nikoli její cenou akcií na trhu.

Pokud by společnost zanikla, účetní hodnota na kmenovou akcii označuje dolarovou hodnotu zbývající pro kmenové akcionáře po likvidaci veškerého majetku a zaplacení všech dlužníků.

Vzorec pro účetní hodnotu na společnou akcii je:

Účetní hodnota na kmenovou akcii (vzorec níže) je účetním ukazatelem založeným na historických transakcích:

$\mathrm{B.}\mathrm{PROTI.}\mathrm{P.}\mathrm{S.}=\frac{\mathrm{T.}\mathrm{Ó.}\mathrm{t.}\mathrm{A.}\mathrm{l.}\mathrm{S.}\mathrm{h.}\mathrm{A.}\mathrm{r.}\mathrm{E.}\mathrm{h.}\mathrm{Ó.}\mathrm{l.}\mathrm{d.}\mathrm{E.}\mathrm{r.}\mathrm{E.}\mathrm{q.}\mathrm{u.}\mathrm{já.}\mathrm{t.}\mathrm{y.}-\mathrm{P.}\mathrm{r.}\mathrm{E.}\mathrm{F.}\mathrm{E.}\mathrm{r.}\mathrm{r.}\mathrm{E.}\mathrm{d.}\mathrm{E.}\mathrm{q.}\mathrm{u.}\mathrm{já.}\mathrm{t.}\mathrm{y.}}{\mathrm{T.}\mathrm{Ó.}\mathrm{t.}\mathrm{A.}\mathrm{l.}\mathrm{Ó.}\mathrm{u.}\mathrm{t.}\mathrm{s.}\mathrm{t.}\mathrm{A.}\mathrm{n.}\mathrm{d.}\mathrm{já.}\mathrm{n.}\mathrm{G.}\mathrm{S.}\mathrm{h.}\mathrm{A.}\mathrm{r.}\mathrm{E.}\mathrm{s.}}$BPROTIPS=TÓtAlÓutstAndjánGShArEsTÓtAlShArEhÓldErEqujáty−PrEFErrEdEqujáty​

Co vám BVPS říká?

Účetní hodnota kmenového kapitálu v čitateli odráží původní výnosy, které společnost obdrží z vydání kmenového kapitálu, zvýšené o zisky nebo snížené o ztráty a snížené o zaplacené dividendy. Společnost zpětné odkupy akcií snížit účetní hodnotu a celkový počet společných akcií. K zpětnému odkupu akcií dochází při aktuálních cenách akcií, což může mít za následek výrazné snížení účetní hodnoty společnosti na kmenovou akcii. Počet společných akcií použitý ve jmenovateli je obvykle průměrný počet zředěných kmenových akcií pro v loňském roce, který bere v úvahu veškeré další akcie nad rámec základního počtu akcií, ze kterého může pocházet možnosti skladu, opční listy, upřednostňované akcie a další konvertibilní nástroje.

Příklad BVPS

Jako hypotetický příklad předpokládejme, že běžný vlastní kapitál společnosti XYZ Manufacturing je 10 milionů dolarů a že 1 milion akcie kmenových akcií jsou v oběhu, což znamená, že BVPS je (10 milionů USD / 1 milion akcií), neboli 10 USD za podíl. Pokud XYZ dokáže generovat vyšší zisky a použít tyto zisky k nákupu dalších aktiv nebo snížení závazků, zvyšuje se kmenový kapitál firmy. Pokud například společnost generuje zisk 500 000 USD a ze zisků 200 000 USD nakoupí aktiva, zvyšuje se kmenový kapitál spolu s BVPS. Na druhou stranu, pokud XYZ použije 300 000 $ výdělku na snížení závazků, zvýší se také kmenový kapitál.

Rozdíl mezi tržní hodnotou na akcii a účetní hodnotou na akcii

Tržní hodnota akcie je aktuální cenou akcií společnosti a odráží hodnotu, kterou jsou účastníci trhu ochotni zaplatit za její společný podíl. Účetní hodnota na akcii se vypočítá pomocí historické náklady, ale tržní hodnota na akcii je metrikou zaměřenou na budoucnost, která zohledňuje výdělečnou sílu společnosti v budoucnosti. Se zvyšováním odhadované ziskovosti společnosti, očekávaným růstem a bezpečností jejího podnikání roste tržní hodnota akcie. Významné rozdíly mezi účetní hodnotou na akcii a tržní hodnotou na akcii vznikají v důsledku způsobů, kterými účetní zásady klasifikovat určité transakce.

Zvažte například hodnotu značky společnosti, která je budována řadou marketingových kampaní. NÁS. obecně uznávané účetní zásady (GAAP) požadovat okamžité zaúčtování marketingových nákladů, snížení účetní hodnoty na akcii.Pokud však reklamní úsilí zlepší image produktů společnosti, může společnost účtovat prémiové ceny a vytvářet hodnotu značky. Poptávka na trhu může zvýšit cenu akcií, což má za následek velké divergence mezi tržní a účetní hodnotou na akcii.

Rozdíl mezi účetní hodnotou na kmenovou akcii a čistou hodnotou aktiv (NAV)

Zatímco BVPS bere v úvahu zbytkový kapitál na akcii pro akcie společnosti, čistá hodnota aktivnebo NAV je hodnota na akcii vypočítaná pro podílový fond nebo fond obchodovaný na burze nebo ETF. U kterékoli z těchto investic se NAV vypočítá vydělením celkové hodnoty všech cenných papírů fondu celkovým počtem nesplacených akcií fondu. NAV se generuje denně pro podílové fondy. Řada analytiků považuje celkový roční výnos za lepší a přesnější ukazatel výkonnosti podílových fondů, ale NAV se stále používá jako praktický nástroj průběžného hodnocení.

Omezení BVPS

Protože účetní hodnota na akcii zohledňuje pouze účetní hodnotu, nezahrnuje další nehmotné faktory, které mohou zvýšit tržní hodnotu akcií společnosti, a to ani při likvidaci. Například banky nebo softwarové společnosti využívající špičkové technologie mají často velmi malá hmotná aktiva ve vztahu k jejich duševnímu vlastnictví a lidskému kapitálu (pracovní síla). Tyto nehmotné položky by nebyly vždy zahrnuty do výpočtu účetní hodnoty.